【瑞达期货】棉花（纱）市场周报-251107（23页）.pdf

1、2025.11.07研究员：王翠冰期货从业资格号F03139616 期货投资咨询从业证Z0021556棉花（纱）市场周报关 注微信客服号瑞达期货研究院业务咨询添加客服目录1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况4、期权及股市关联市场3 周度要点小结 行情回顾：本周郑棉主力2601合约价格小幅下跌，周度跌幅约0.11%。行情展望：美棉产区降雨有限，利于收割，关注下周是否如期发布月度供需报告，对市场起到一定指引作用。国内市场：供应端，据棉花信息网统计的数据来看，截至2025年11月3日，全疆棉花采摘进度约96.1%，较去年同期快2.1个百分点。新疆棉花采摘、收购进度加快，收购价格稍有所下降。当前商

2、业库存逐渐回升，进口棉库存明显增加，刷新3个半月高点，由于进口棉出库较少，市场交易量有限，到港量稳定。需求端，纺纱加工利润稍有好转，企业对未来需求信心有转迹象，但新订单增加仍有限，关注出口情况。总体上，新棉上市压力增加，但疆棉单产不及预期，支撑棉市。下游需求表现较弱，不过关税降低利于棉纺出口，也存在一定支撑。策略建议，操作上，郑棉2601合约短期观望。未来交易提示：1、关注外棉价格变化2、需求3、库存情况4 期现市场情况美棉市场本周美棉12月合约价格下跌，周度跌幅约1.42%。图1、CFTC美棉净持仓与ICE美棉活跃合约价格走势来源：wind 瑞达期货研究院图2、CFTC美棉非商业净持仓情况来

3、源：wind 瑞达期货研究院5 外棉现货市场情况本周美棉出口情况图3、美国陆地棉周度出口量走势来源：wind 瑞达期货研究院图4、国际棉花现货价格指数走势来源：wind 瑞达期货研究院本周国际棉花现货价格为76.55美分/磅，较上周上涨0.15美分/磅。6 期货市场情况本周棉花、棉纱期货价格走势本周郑棉2601合约期价小幅下跌，周度跌幅约0.11%。棉纱期货2601合约跌幅约0.13%。图6、郑棉主力合约价格走势来源：wind 瑞达期货研究院图7、棉纱期货主力合约价格走势来源：wind 瑞达期货研究院7 期货市场情况本周郑棉、棉纱期货前二十名持仓情况截止本周，棉花期货前二十名净持仓为-1132

4、61手，棉纱期货前二十名净持仓为-91手。图8、棉花期货前二十名持仓情况来源：郑商所瑞达期货研究院图9、棉纱期货前二十名持仓情况来源：郑商所 瑞达期货研究院8 期货市场情况本周郑棉、棉纱期货仓单情况截止本周，郑商所棉花期货仓单为3013张，棉纱期货仓单为6张。图10、棉花期货仓单情况来源：wind 瑞达期货研究院图11、棉纱期货仓单情况来源：wind 瑞达期货研究院9 期现市场情况本周棉花、棉纱现货价差本周郑棉1-5合约价差为-10元/吨，棉花3128B与棉纱C32S现货价格价差为5661元/吨。图12、郑棉近远合约价差走势来源：郑商所、瑞达期货研究院图13、棉花与棉纱现货价格价差走势来源：w

5、ind 瑞达期货研究院10 现货市场情况棉花现货价格变化截止2025年11月7日，棉花3128B现货价格指数为14859元/吨。图15、棉花3128B现货价格指数走势来源：wind 瑞达期货研究院11 现货市场情况籽棉收购价格截止2025年11月7日，全国籽棉收购价:3128B报3.21元/500克,新疆籽棉 收购价:3128B新疆报3.5元/500克。图15、籽棉收购价格指数走势来源：wind 瑞达期货研究院12 期现市场情况本周郑棉、棉纱期货基差本周棉花3128B价格指数与郑棉2601合约的基差为+1279元/吨。棉纱C32S现货价格与棉纱期货2601合约基差为670元/吨。图16、郑棉主

6、力合约与棉花3128B基差走势来源：wind 瑞达期货研究院图17、棉纱主力合约与棉纱价格指数C32S基差走势来源：wind 瑞达期货研究院13 现货市场情况本周棉纱现货价格指数变化截止2025年11月7日，中国棉纱现货C32S指数价格为20520元/吨，CY index：OEC10s（气流纱）为14700元/吨；CY index：OEC10s（精梳纱）为23670元/吨。图18、棉纱C32S现货价格指数走势来源：wind 瑞达期货研究院图19、中国各类棉纱现货价格指数走势来源：wind 瑞达期货研究院14 进口棉（纱）成本情况本周进口棉花（纱）价格变化图20、进口棉花价格走势来源：wind