【国元证券】人形机器人产业周报：杭州定下2027年具身智能机器人产值目标，智元精灵G2机器人首发-251020（9页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1/9 行业研究|工业 证券研究报告 工业行业周报、月报工业行业周报、月报 2025 年 10 月 20 日 杭州定下杭州定下 2027 年具身智能机器人产年具身智能机器人产值目标，值目标，智元精灵智元精灵 G2 机器人首发机器人首发 人形机器人人形机器人产业产业周报周报 报告要点：报告要点：周度行情回顾周度行情回顾 2025 年 10 月 12 日至 10 月 17 日，人形机器人概念指数下跌 7.22%，相较沪深 300 指数跑输 4.99pct；年初至今累计涨跌幅来看，人形机器人概念指数上涨 65.45%，相较沪深 300 指数跑赢 47.28pct。

2、A 股人形机器人指数（iFinD 概念）相关个股中，雅创电子周涨幅最大（+24.47%），宁波华翔周跌幅最大（-20.10%)。周度热点回顾周度热点回顾 政策端，杭州市长姚高员：2027 年实现各类具身智能机器人整机企业工业总产值超 200 亿元；北京人形开源全新的世界模型架构WoW；成都未来产业创投基金正式启动，首期规模超百亿元。产品技术迭代方面，智元机器人发布其重磅新品精灵 G2 人形机器人。G2 具有高性能运动关节、高精度力矩传感器、多模态语音交互等技能；乐聚机器人旗下人形机器人“夸父”迎来重磅升级，搭载NVIDIA Jetson Thor 平台，实现多种具身模型的端侧部署。投融资方面，

3、苏州钧舵机器人：末端执行器团队 B+轮融资落地，加速布局人形机器人；具身触觉企业千觉机器人完成亿元级 Pre-A 轮融资，融资资金将主要用于核心技术研发、产品迭代升级、团队扩张与市场拓展，进一步完善公司在多模态触觉感知领域的全链路布局。重点公司方面，小米：登记第三代人形机器人 CyberOne 作品著作权；纽威数控：公司数控机床等产品已经在机器人领域相关客户实现应用；中国太保落地全国首个人形机器人专属保险；龙利得：公司自动化产线应用大量工业机器人 未来会考虑应用人形机器人；豪鹏科技：已成功进入云迹科技等多家机器人客户供应链；世运电路：与北美人形机器人龙头企业已就量产阶段产品供应达成合作意向。周

4、观点周观点 10 月 16 日，智元机器人正式发布新一代工业级交互式具身作业机器人智元精灵 G2，精灵 G2 以工业标准打造，搭载高性能运动关节、高精度力矩传感器，集成先进的空间感知系统，支持快速学习部署，拥有出色的多模态语音交互能力，具备工业、物流、导览等多场景通用能力，目前精灵 G2 已获数亿元订单，并已开启首批商用交付。在应用场景上，智元机器人展示了精灵 G2 已进入部署阶段的四大真实场景案例（含汽车零部件生产车间、精密操作场景、物流分拣环节等多类场景），我们认为智元机器人相关产业链值得关注，建议关注：均普智能、富临精工、宁波华翔。风险提示风险提示 人形机器人发展不及预期风险；政策不及预

5、期风险；行业内竞争加剧风险；零部件降本进程不及预期风险；应用场景不及预期风险。推荐推荐|维持维持 过去一年市场行情 资料来源：Wind 相关研究报告 国元证券行业研究-人形机器人周报：Figure03 发布，优必选再签 3000 万人形机器人大单2025.10.13 国元证券行业研究-人形机器人周报：宇树 H2 将推出新品，新时达人形机器人于海尔工厂完成部署2025.09.29 报告作者 分析师 龚斯闻 执业证书编号 S0020522110002 电话 021-51097188 邮箱 分析师 冯健然 执业证书编号 S0020524090002 电话 021-51097188 邮箱 -50%0%

6、50%100%150%200%250%2024-09-192024-10-202024-11-202024-12-212025-01-212025-02-212025-03-242025-04-242025-05-252025-06-252025-07-262025-08-262025-09-26沪深300人形机器人 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2/9 目 录 1.周度行情回顾（2025.10.12-2025.10.17）.3 2.周度热点回顾.4 2.1 行业重要新闻-政策端.4 2.2 行业重要新闻-产品技术迭代.5 2.3 行业重要新闻-投融资.5 2.4 重点公司公告.6 3.风