房地产行业：第39周成交继续回升市场回暖有望持续-250928（5页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究股票研究 行业跟踪报告行业跟踪报告 证券研究报告证券研究报告 股票研究/Table_Date 2025.09.28 第第 39 周成交周成交继续继续回升回升，市场回暖有望持续市场回暖有望持续 Table_Industry 房地产房地产 Table_Invest 评级：评级：增持增持 Table_subIndustry Table_Report 相关报告相关报告 房地产R WA代币：房地产投融资潜在创新新星2025.09.25 房地产第38 周成交回升，美国降息打开货币政策空间2025.09.21 房地产下行略加速，关注收储的临界点2025.09.17

2、 房地产科创引领，重塑产业园区价值评估体系2025.09.16 房地产第37 周成交涨跌互现，市场持续稳定运行2025.09.14 table_Authors 姓名 电话 邮箱 登记编号 涂力磊(分析师)021-23185710 S0880525040101 谢皓宇(分析师)010-83939826 S0880518010002 谢盐(分析师)021-23185696 S0880525040098 本报告导读：本报告导读：上周上周地产地产成交成交继续继续回升回升。尽管近期政策面平静，但尽管近期政策面平静，但前期前期国内国内政策政策的的积累效应积累效应和和美国美国降息降息的外部因素的外部因素，市

3、场成交，市场成交以以回暖回暖为主为主。维持维持行业行业“增持”评级“增持”评级。投资要点：投资要点：Table_Summary 上周大中城市上周大中城市成交成交继续继续回升回升。尽管近期政策面平静，但尽管近期政策面平静，但前期政策前期政策的的积累效应积累效应以及以及美国降息美国降息为为中国货币政策中国货币政策打开打开的的空间，市场空间，市场成交成交以以回回暖暖为主，预计为主，预计全年市场全年市场“止跌回稳”止跌回稳”不变不变。维持维持行业行业“增持”评级。“增持”评级。上周大中城市新房成交上周大中城市新房成交环比环比继续继续回升回升：2025 年第 39 周 30 大中城市新房成交面积为 17

4、9 万平，环比前一周 22.0%，同比 2024 年-4.6%。其中一线城市销售面积 57 万平，环比前一周 15.3%，同比 2024 年35%。二线城市销售面积 83 万平，环比前一周 24.6%，同比 2024年-11%。三线城市销售面积 40 万平，环比前一周 27.1%，同比 2024年-25.1%。2025 年 9 月 1 日-25 日 30 城累计成交面积 545 万平，环比 2025 年 8 月同期 11.9%，同比 13%。一线城市累计成交面积 167万平，环比 2025 年 8 月同期 27%，同比 28%。二线城市累计成交面积 258 万平，环比 2025 年 8 月同期

5、 8%，同比 13.8%。三线城市累计成交面积 120 万平，环比 2025 年 8 月同期 3.7%，同比-4.5%。上周上周 24 城二手房成交城二手房成交环比环比继续继续回升回升：24 城 2025 年第 39 周二手房成交量为 220 万平，环比前一周 0.41%，同比 15.2%。其中一线城市二手房成交面积 86.15 万平，环比前一周 1.3%，同比 18.2%。二线城市二手房成交面积 94.97 万平，环比前一周 1.44%，同比 20.8%。三线城市二手房成交面积 38.6 万平，环比前一周-3.9%，同比-1.63%。24 城 2025 年 9 月 1 日-25 日二手房成交

6、面积 796 万平，环比 2025年 8 月同期 10.3%，同比去年 26.6%；一线城市 290 万平，环比 2025年 8 月同期 12.3%，同比去年 31%；二线城市 319.3 万平，环比 2025年 8 月同期 13.8%，同比去年 25.6%；三线城市 186 万平，环比 2025年 8 月同期 2.1%，同比去年 22.4%。2025 年第年第 39 周百城土地成交周百城土地成交增速增速回升回升：上周土地供应面积为 1334 万平，土地成交面积为 1504万平，供销比 0.89 倍。土地出让金额为 502 亿元。本年度全国 100大中城市累计土地供应面积 54542 万平，同