机械设备行业：韩国SK On计划2029年全固态电池量产-250922（12页）.pdf

1、投资评级：看好（维持）固态电池设备行业周报相关报告核心观点市场回顾：本周上证指数下跌1.3%，固态电池指数下跌2.09%，锂电设备（中信）下跌0.93%，锂电池（中信）上涨9.25%。年初至今上证指数上涨13.97%，固态电池指数上涨48.53%，锂电设备（中信）上涨122.31%，锂电池（中信）上涨46.79%。本周万得全A交易量为125892.3亿元，环比+8.23%，固态电池指数交易量为5145.96亿元，环比-6.87%，锂电设备（中信）交易量为857.89亿元，环比-26.3%。锂电设备板块观点：2025年以来，固态电池技术持续获突破，多家车企计划于2027年左右开始搭载全固态电池，

2、行业产业化进程加快。我们认为随着中试线的陆续落地以及锂电扩产周期的重启，设备企业基本面有望持续改善，继续看好产业周期与技术进步共振。建议关注：1）前道设备企业：纳科诺尔、宏工科技、曼恩斯特、信宇人等；2）锂电设备龙头企业：先导智能、赢合科技、利元亨等；3)布局增量环节企业：骄成超声、海目星、联赢激光、德龙激光、先惠技术、誉辰智能等。风险提示：锂电池行业需求超预期下滑，固态电池技术进展不及预期，政策落地不及预期。1一周市场回顾本周上证指数下跌1.3%，固态电池指数下跌2.09%，锂电设备（中信）下跌0.93%，锂电池（中信）上涨9.25%。年初至今上证指数上涨13.97%，固态电池指数上涨48.

3、53%，锂电设备（中信）上涨122.31%，锂电池（中信）上涨46.79%。本周万得全A交易量为125892.3亿元，环比+8.23%，固态电池指数交易量为5145.96亿元，环比-6.87%，锂电设备（中信）交易量为857.89亿元，环比-26.3%。万得全A当前PE-ttm为22.1times，处于2021年以来94.9%分位数，固态电池指数当前PE-ttm为35.2times，处于2021年以来76%分位数。(divcenter)图1：本周固态电池指数下跌2.09%，跑输上证指数(/divcenter)2产业链价格跟踪本周（9月18/19日）：1）碳酸锂价格（锂电池级mathsfLi2m

4、athsfCmathsfC3mathsf=99.5%）价格为7.3万元/吨，环比上周+0.15万元/吨；2）正极材料：磷酸铁锂（国产）价格为3.43万元/吨，环比上周持平；3）三元材料（523）价格为115.3元/千克，环比上周+0.65元/千克；4）六氟磷酸锂价格为5.75万元/吨，环比上周+0.1万元/吨；5）石墨电极平均价为1.25万元/吨，环比上周持平。(divcenter)图8：全国石墨电极（平均价）价格走势(/divcenter)3重点公司公告3.1英联股份：全资子公司增资扩股引投暨放弃优先认缴权全资子公司英联金属科技有限公司拟引入广东省粤财产业科技股权投资基金合伙企业溢价增资，公

5、司放弃本次增资优先认缴权（涉及金额不超2亿元）。汕头英联最近一期经审计净资产4.94亿元，协商确定投前估值10.8亿元、投后估值不超12.8亿元；粤财产投基金拟以现金分批增资不超2亿元，其中约3703.7万元计入注册资本、16296.3万元计入资本公积，资金用于汕头英联易开盖主营业务。截至目前，粤财产投基金同意首批出资不超4500万元，出资后持股不超4%；全部增资完成后，其持股不超15.63%，公司持股不低于84.37%，汕头英联仍纳入公司合并报表。3.2纳科诺尔：股权激励限制性股票解除限售144.14万股本次解除限售股票总额1,441,440股，占公司总股本的0.92%，可交易时间为2025

6、年9月23日。本次解除限售涉及68名激励对象，其中李志刚、郑立刚、蔡军志、吴民强4名高管各合计48.384万股、18.816万股、13.44万股、2.352万股股票，变更限售类型为高管锁定股，未实际解除流通，其余64名激励对象合计144.144万股股票完成限制性股票解除限售，解除后该部分股东无尚未解除限售股票。3.3丰元股份：全资子公司回购控股子公司少数股东权益丰元锂能已按安徽丰元锂能科技有限公司增资事项回购协议汲补充协议约定，履行第一期股权回购义务，与安庆皖江签署股权转让协议。根据协议，安庆皖江将其持有的安徽丰元0.81%股权以1000万元转让给丰元锂能。本次交易后，丰元锂能对安徽丰元持股比