金现代（300830）-A股公司研究报告：电力信息化领域小巨人业务结构优化AI赋能可期-250919（19页）.pdf

1、请务必阅读正文之后的重要声明部分请务必阅读正文之后的重要声明部分电力信息化领域小巨人，业务结构优化，电力信息化领域小巨人，业务结构优化，AIAI 赋能可期赋能可期金现代（300830.SZ）软件开发证券研究报告/公司深度报告2025 年 09 月 19 日评级评级：增持增持（首次）（首次）分析师：苏仪分析师：苏仪执业证书编号：执业证书编号：S0740520060001Email：分析师：刘一哲分析师：刘一哲执业证书编号：执业证书编号：S0740525030001Email：分析师：王雪晴分析师：王雪晴执业证书编号：执业证书编号：S0740524120003Email：基本状况基本状况总股本(百

2、万股)436.77流通股本(百万股)322.21市价(元)11.07市值(百万元)4,835.02流通市值(百万元)3,566.88股价与行业股价与行业-市场走势对比市场走势对比相关报告相关报告公司盈利预测及估值指标2023A2024A2025E2026E2027E营业收入（百万元）508440446482535增长率 yoy%-19%-13%1%8%11%归母净利润（百万元）1312213449增长率 yoy%-78%-9%83%59%46%每股收益（元）0.030.030.050.080.11每股现金流量-0.070.140.080.130.20净资产收益率1%1%2%3%5%P/E382

3、.0419.5229.4144.298.6P/B4.04.04.34.54.6备注：股价截止自2025 年 09 月 19 日收盘价，每股指标按照最新股本数全面摊薄报告摘要深耕电力信息化深耕电力信息化 20 年，业务结构转型优化持续加速，经营质量有望持续向好年，业务结构转型优化持续加速，经营质量有望持续向好。金现代公司深耕电力信息化行业 20 年，并逐步将产品及服务拓展至军工、制造、铁路、石化等行业。目前公司的主营业务包括两部分：一是为电力、军工、制造、铁路、石化等大型企业提供定制化行业解决方案；二是为央企、国企、行业龙头等企业提供标准化软件产品。财务方面，2022 年以来公司营收增长有所承压

4、，2024 年公司营收 4.40亿元，同比下降 13.4%，但毛利率较高的标准化软件产品开发及销售业务实现营收0.96 亿元，同比增长 30.2%，公司业务与营收结构持续优化。随着标准化软件产品相关业务占比持续提升，经营战略与业务结构优化持续提速，公司的营收增速、盈利能力、现金回款质量或均将实现持续快速的优化与提升。从低代码到从低代码到 AI Coding，企业数字化转型进一步加速。，企业数字化转型进一步加速。低代码（Low Code）是一种可视化的应用开发方法，用较少的代码、以较快的速度来交付应用程序。十四五以来，数字化转型的作用逐渐为企业所认知，低代码受到企业数字化转型加速的需求推动，其市

5、场规模持续扩大。AIGC 浪潮下，大模型赋能编程通过自然语言交互、机器学习模型（如 LLM）及自动化流程，将开发者的意图转化为可执行代码，从而提升效率并降低重复性工作负担，加快软件开发与企业数字化转型。目前，AI Coding 已在行业内得到一定程度使用，其效果也得到了一些业内人士的一定认可。电力数字化市场规模稳健增长电力数字化市场规模稳健增长，电力系统新局面引领电力信息化发展新方向电力系统新局面引领电力信息化发展新方向。“十四五”规划明确了智慧电网、智慧电厂的建设目标，两大电网及发电集团在数字平台、物联网平台及场景化应用软件上的投入需求将持续释放。据艾瑞测算，2021 年中国电力数字化核心软

6、件及服务市场规模为 414 亿元，2021-2025 年复合增长率为 19.3%，预计 2025 年市场规模达 839 亿元。从电力市场情况来看，新能源发电占比提升在电源侧要求电力体系能更好消纳新能源电力，而负荷端的结构性与季节性变化则对配电网平稳运行提出新的挑战。在此局面下，电力系统数字化转型和发展的目标，就是随着电力系统升级，消纳更多以风、光为代表的绿色低碳电力，促进源网荷储高效互动，确保电力系统高效稳定运转，提升能源效率，推动碳达峰、碳中和的实现。公司发展展望公司发展展望：客户资源优质稳定客户资源优质稳定，“轻骑兵轻骑兵”技术领先技术领先，AI 赋能提升产品价值赋能提升产品价值。公司深耕