【民生证券】电子行业动态：中国光博会亮点，OCS引领互联升级-250916（13页）.pdf

1、本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 电子行业动态 中国光博会亮点，OCS 引领互联升级 2025 年 09 月 16 日 事件：9 月 10 日-9 月 12 日，第二十六届中国国际光电博览会（CIOE 中国光博会）在深圳国际会展中心举办。本次光博会主题展覆盖信息通信、精密光学、摄像头技术及应用、激光及智能制造、红外、紫外、智能传感、新型显示、AR&VR、光电子创新等板块。在此次光博会上，OCS 交换机作为下一代交换技术的主流方向之一被重点展示，多家厂商纷纷展示了各自的 OCS 交换机方案和产品。数字液晶 OCS：Coherent 与腾景科技全球领先。

2、此次光博会 Coherent 共展示了两款数字液晶方案 OCS：1）300 端口方案，双向收发，额外 20 个端口用于冗余，8RU 高度；2）64 端口方案，双向收发，额外 4 个端口用于冗余，2RU 高度。偏振处理模块用于对入射光进行 S 偏振与 P 偏振的分束与合束，是数字液晶 OCS 的核心零部件，钒酸钇晶体则是偏振处理模块的主要材料。腾景科技目前已成为全球钒酸钇晶体生产的领先企业，在光博会上展示了其掺钕钒酸钇晶体和钒酸钇晶体产品。MEMS OCS：光库科技携手 Calient 展示产品。本次光博会上，光库科技展示了其与 Calient 合作的 MEMS 方案 OCS 交换机整机产品。该

3、方案支持 640或 320 个 LC 端口，插损最小 0.8dB，最大 3dB，已经在全球超过 750000 个光纤连接器中部署，具有高可靠性，小体积系数、低功耗、低成本和易用性，可以真正达成全光网络互联目标。直接光束偏转 OCS：凌云光与 Polatis 率先推广。目前主流的直接光束偏转OCS 采用压电陶瓷作为材料，Polatis 则是压电陶瓷 OCS 方案的全球技术领先者。凌云光与全球直接光束偏转 OCS 光交换机龙头厂商 Polatis 的合作始于2015 年，二者目前已经建立了紧密的战略关系，共同推广压电陶瓷 OCS 方案。除上述三种主流方案外，德科立也在 OCS 整机方面有所布局，公

4、司硅基 OCS 已获海外样品订单。目前全球主流厂商纷纷入局 OCS 方案，光交换机产业链有望加速成熟。投资建议：此次光博会上，各家厂商纷纷展示了各自的 OCS 交换机方案，更多产业巨头入局，OCS 发展路线逐步清晰，产业链公司业绩兑现节奏有望加速，建议关注：1）OCS 整机：中际旭创、德科立、光库科技、凌云光等；2）OCS 核心零部件：腾景科技、赛微电子、炬光科技等；3）光纤及连接器：长芯博创、长飞光纤等。风险提示：产业推进不及预期的风险；行业关键技术突破不及预期的风险；竞争格局变化的风险。重点公司盈利预测、估值与评级 代码 简称 股价（元）EPS（元）PE（倍）评级 2025E 2026E

5、2027E 2025E 2026E 2027E 300308.SZ 中际旭创 408.02 8.58 12.94 16.17 48 32 25 推荐 688205.SH 德科立 95.40 1.28 2.04 2.94 75 47 32 /300620.SZ 光库科技 102.00 0.43 0.64 0.88 237 159 116 推荐 688400.SH 凌云光 41.14 0.38 0.56 0.80 108 73 51 /688195.SH 腾景科技 110.00 0.83 1.12 1.51 133 98 73 推荐 300456.SZ 赛微电子 23.35 0.74 0.15 0

6、.30 32 156 78 /688167.SH 炬光科技 160.50 0.01 0.95 1.97 11464 170 81 /300548.SZ 长芯博创 117.85 1.38 1.77 2.24 85 67 53 推荐 资料来源：Choice，民生证券研究院预测;（注：股价为 2025 年 9 月 15 日收盘价；未覆盖公司数据采用Choice 一致预期）推荐 维持评级 分析师 方竞 执业证书：S0100521120004 邮箱： 分析师 宋晓东 执业证书：S0100523110001 邮箱： 相关研究 1.电子行业点评：国产算力催化不断，产业链蓄势待发-2025/09/15 2.半