通信行业：机器人产业持续催化国产算力芯片迎来突破持续看好相关产业投资机会-250825（23页）.pdf

1、 请请仔仔细细阅读本报告末页阅读本报告末页声明声明 敃券研究报告|行业周报 2025 年 08 月 25 日 通信通信 机机器人产业器人产业持续催化持续催化，国产算，国产算力芯片迎力芯片迎来突破来突破，持续看持续看好相关产业好相关产业投资机投资机会会 股票股票 股票股票 投资投资 EPS（元）（元）PE 代码代码 名称名称 评级评级 2025E 2026E 2025E 2026E 002463.SZ 沪电股份 买入 1.85 2.45 30.07 22.71 002881.SZ 美格智能 买入 0.73 0.92 73.33 58.18 300308.SZ 中际旭创 买入 7.6 8.29 3

2、6.7 33.64 300394.SZ 天孚通信 买入 3.68 4.53 33.4 27.13 301285.SZ 鸿日达 买入 0.21 0.7 231.86 69.56 600941.SH 中国移动 买入 6.79 7.23 16.13 15.15 601138.SH 工业富联 买入 1.55 1.78 29.57 25.75 601728.SH 中国电信 买入 0.38 0.4 20.0 19.0 605277.SH 新亚电子 买入 0.56 0.68 45.41 37.4 688668.SH 鼎通科技 买入 1.75 2.28 60.38 46.34 资料来源：长城敃券产业金融研究院

3、 本本周周策策略略观点观点：1.机机器器人产人产业多业多维度维度催化催化，持，持续看续看好相好相关产关产业链业链投资投资机会机会。近期两大机器人大会接连召开，2025 年 8 月 8 日，2025 年世界机器人大会在北京召开，以“让机器人更智慧，让具身体更智能”为主题；2025 年 8 月 14日-17 日，世界人形机器人运动会随之召开。运动会在国家速滑馆举行，来自全球五大洲 16 个国家的 28 敆队伍、5I 余台人形机器人将展开 26个赛项 538 个比赛项目的竞技对决。2025 年 8 月 21 日，智元机器人首届合作伙伴大会在上海举办。本次大会以“与智同行共启新元”为主题，通过战略发布

4、、八大场景化解决方案展示、百台机器人沉浸式体验，全面展现了智元机器人在“产品、技术、商业、生态、资本、团队”各方面的全链条布局。彭志辉强调，智元机器人三大系列三线协同，将助力智元机器人跑出加速度。“展望未来三年，智元机器人目标实现十万台级通用机器人规模部署，敆持百种任务的自主泛化能力，构建一个开放、可进化、自生长的通用机器人生态系统。”此外，8 月 19 日，宇树科技发布预热海报，预告即将推出的新款人形机器人，其身高将达到 180CM，全身具备 31 个自由度。我我们认们认为，为，伴随 WRC2025 以及世界人形机器人运动会的召开，逐步展示出机器人产业在本体方面的持续优化迭代，以及运控能力和

5、人机交互能力的显著提升，随着宇树智元等国产头部机器人厂商持续推进产品迭代以及产业链拓展，将持续带动国产机器人产业链加速突破，我们持续看好相关产业链投资机会。2.AI催催生生高算高算力需力需求求，持续持续看好看好国国产算产算力力芯片芯片产业产业链链。2025 年 8 月 21 日，DeepSeek-V3.1 正式发布，该版本相对前代有以下改进：混合推理架构：强于大市强于大市（维持维持评级评级）行业行业走势走势 作者作者 分析师分析师 侯宾侯宾 执业敃书编号：S1070522080001 邮箱： 分析师分析师 姚姚久花久花 执业敃书编号：S1070523100001 邮箱： 联系人联系人 李李心怡

6、心怡 执业敃书编号：S1070123110024 邮箱： 相关研究相关研究 1、我国量子计算取得重要突破，商业航天落地持续加速，看好相关产业投资机会2025-08-18 2、卫星互联网建设持续提速，GPT5 正式发布，持续看好相关产业投资机会2025-08-12 3、头部云厂商持续上调资本开敆，推进数据中心、液冷散热等行业结构重构7 月海外月报2025-08-06 -5%9%23%37%51%65%79%93%2024-082024-122025-042025-08通信沪深300行业周报 P.2 请请仔仔细细阅读本报告末页阅读本报告末页声明声明 一个模型同时敆持思考模式与非思考模式；更高的思考