【东方金诚】4月规模以上工业企业利润增速加快；资金面继续向宽，债市整体走弱-250528（8页）.pdf

1、4 4 月规模以上工业企业利润增速加快月规模以上工业企业利润增速加快；资金面资金面继续向宽继续向宽，债市，债市整体走弱整体走弱 【内容摘要】【内容摘要】5 月 27 日，资金面继续向宽，主要回购利率均下行；受银行以及基金赎回增多传闻扰动，债市整体走弱；转债市场主要指数集体跟跌，转债个券多数下跌；各期限美债收益率普遍下行，主要欧洲经济体 10 年期国债收益率普遍下行。一、债市要闻一、债市要闻 （一）国内要闻（一）国内要闻 【4 4 月规模以上工业企业利润增速加快】月规模以上工业企业利润增速加快】国家统计局 5 月 27 日发布的数据显示，1-4 月全国规模以上工业企业实现利润总额 21170.2

2、 亿元，同比增长 1.4%，其中 4 月规模以上工业企业利润同比增长 3.0%。国家统计局工业司统计师于卫宁表示，1-4 月规模以上工业企业利润稳定恢复，展现出我国工业强大韧性和抗冲击能力。但也要看到，国际环境变数仍多，需求不足、价格下降等制约因素仍然存在，工业企业效益稳步恢复的基础还需继续巩固。具体来看，1-4月规模以上工业企业利润同比增速较 1-3 月加快 0.6 个百分点。4 月规模以上工业企业利润同比增速较 3 月份加快 0.4 个百分点。【20252025 陆家嘴论坛将于陆家嘴论坛将于 6 6 月月 1818 日至日至 1919 日在上海举办】日在上海举办】5 月 27 日，据上海金

3、融官微消息，2025 陆家嘴论坛将于 2025 年 6 月 18 日至 19 日在上海举办，这是由上海市人民政府和中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证监会共同主办的高层次经济金融论坛。【多家银行理财子公司正申请加入保险资管业协会】【多家银行理财子公司正申请加入保险资管业协会】5 月 27 日，据财联社，目前多家银行理财子公司正在申请中国保险资产管理业协会会员资格，且部分机构入会流程已经走完。多位理财子公司高管向记者透露，按计划所有银行理财子公司都将加入保险资管业协会，后续保险资管业协会有望更名，成为涵盖整个银行保险资管业的行业自律组织。【各家城商行正在陆续下调存款挂牌利率】【各家城商行正

4、在陆续下调存款挂牌利率】5 月 27 日，据金融时报，紧跟全国性银行的步伐，各家城商行正在陆续下调存款挂牌利率。中小银行为吸引更多储蓄资源，在存款利率设置上通常要略高于全国性银行。在本次调整后，部分城商行定期存款挂牌利率与绝大多数股份行保持一致，整体的利率优势已不再明显。（二）国际（二）国际要闻要闻 【被债务上限“卡脖子”，美国财政部削减短债发行规模被债务上限“卡脖子”，美国财政部削减短债发行规模】5 月 27 日，美国财政部公布，计划于本周四发行 750 亿美元的四周期限美国国债，较上次发行规模减少 100 亿美元。同时，期限为八周的国债发行规模也将较前次降低 100 亿美元，降至 650

5、亿美元，17 周期的国债维持600 亿美元的发行规模不变。这是财政部自 2 月以来的首次缩减四周和八周短债的发行规模，也标志着可能持续数月的政府融资紧缩正式拉开序幕。两周多以前的本月 9 日，美国财政部长贝森特向国会议员明确表示，如果不在 8 月前提高或暂停联邦政府的债务上限，很可能耗尽避免触及举债限额的所有手段。据财政部此前的声明，截至 4 月 30 日，绝大多数财政部为避免债务违约启动的“超常规措施”已经被动用。据财政部上周五公布的数据，截至 5 月 21 日，除现金储备外，财政部通过“超常规措施”仅剩 670 亿美元可用于维持联邦政府运转避免在债务上限生效后耗尽借款空间。这个金额较 5

6、月 14 日时所剩的约 820 亿美元进一步下降，相当于超常规措施可提供的资金已用掉了约 82%。（三）大宗商品（三）大宗商品【国际原油期货价格继续下跌，国际天然气价格转涨国际原油期货价格继续下跌，国际天然气价格转涨】5 月 27 日，WTI 7 月原油期货跌幅1.04%，报 60.89 美元/桶；布伦特 7 月原油期货跌幅 1%，报 64.09 美元/桶；COMEX 黄金期货跌 1.87%，报 3302.70 美元/盎司；NYMEX 天然气价格收涨 2.96%至 3.412 美元/盎司。二、资金面二、资金面 （一）公开市场操作（一）公开市场操作 5 月 27 日，央行公告称,当日以固定利率、