【开源证券】基础化工行业周报：美对印加征关税或利好国内纺服出口及化纤行业，草甘膦、草铵膦价格上涨-250810（31页）.pdf

1、基础化工基础化工 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/31 基础化工基础化工 2025 年 08 月 10 日 投资评级：投资评级：看好看好（维持维持）行业走势图行业走势图 数据来源：聚源 氯碱行业盈利底部震荡，反内卷下行业盈利有望修复行业深度报告-2025.8.8 中共中央政治局会议再度明确“反内卷”决心，国家发改委将对内卷行业展开摸底调查化工行业周报-2025.8.3 多国政策支持生物燃料行业发展，行业景气度向上行业点评报告-2025.8.1 美对印加征关税或利好国内纺服出口及化纤行业，美对印加征关税或利好国内纺服出口及化纤行业，草草甘膦甘膦、草铵膦、草铵膦价格上涨价格上涨 行业周

2、报行业周报 金益腾（分析师）金益腾（分析师）龚道琳（分析师）龚道琳（分析师）徐正凤（分析师）徐正凤（分析师） 证书编号：S0790520020002 证书编号：S0790522010001 证书编号：S0790524070005 本周行业观点：本周行业观点：草甘膦、草铵膦市场供给偏紧、延续去库，价格上涨草甘膦、草铵膦市场供给偏紧、延续去库，价格上涨（一）草甘膦：（一）草甘膦：据百川盈孚数据，截至 8 月 7 日，95%草甘膦原粉市场均价为 26399元/吨，较上周价格上涨 98 元/吨，涨幅 0.37%。目前草甘膦供应商多谨慎报价，95%原粉主流成交参考 2.63-2.66 万元/吨，港口 F

3、OB 3750-3770 美元/吨；97%原粉主流成交参考 2.73 万元/吨左右，港口 FOB 3840-3860 美元/吨。供应端，本周华中、西南部分企业装置检修，华东某企业维持低负荷开工，其余企业维持正常运行，实时供应减少。需求端，近期部分贸易商手中现货在市场中流通，海外非洲等地区制剂订单少量释放，客户按需采购，供应端排单充足，低价惜售，价格重心小幅上移。【推荐标的】兴发集团；【受益标的】江山股份、和邦生物、新安【推荐标的】兴发集团；【受益标的】江山股份、和邦生物、新安股份、广信股份、扬农化工等。股份、广信股份、扬农化工等。（二）草铵膦：据百川盈孚数据，8 月 6 日，95%草铵膦原粉供

4、应商谨慎报价，主流成交参考 4.45 万元/吨，较 8 月 5 日上涨 0.03万元/吨，涨幅 0.68%。供应端，山东主流企业装置开工不满，其余主流工厂保持正常运行，华东、华北等中小企业装置停车，行业开工尚可，但供应端大多排单充足，可接单空间不足，现货供应偏紧；需求端，下游询单良好，客户按需采购，供应端以完成前期订单为主，限量接单，新单成交重心小幅上移，部分贸易商手中少量高价现货在市场中流通。【受益标的】利尔化学、新安股份等。【受益标的】利尔化学、新安股份等。本周行业新闻：本周行业新闻：橡胶助剂行业倡议抵制“内卷式”竞争橡胶助剂行业倡议抵制“内卷式”竞争【橡胶助剂】【橡胶助剂】据中国化工报报

5、道，8 月 5 日，在山东济南召开的橡胶助剂理事会十届十次会议上，为共同抵制“内卷式”竞争，实现行业的良性发展，中国橡胶工业协会发出橡胶助剂行业“共同维护市场健康发展”的倡议。推荐及受益标的推荐及受益标的 推荐标的：推荐标的：【化工龙头白马】万华化学、华鲁恒升、恒力石化、荣盛石化、赛轮轮胎、扬农化工、新和成、龙佰集团、盐湖股份等；【氟化工】金石资源、巨化股份、三美股份、昊华科技等；【铬盐】振华股份；【化纤行业】新凤鸣、桐昆股份、华峰化学等；【农化&磷化工】兴发集团、利民股份、云图控股、亚钾国际、和邦生物等；【硅】合盛硅业、硅宝科技；【纯碱&氯碱】博源化工、三友化工等；【其他】黑猫股份、苏博特、

6、江苏索普等。【新材料】OLED：瑞联新材、莱特光电、奥来德、万润股份、濮阳惠成；胶膜：洁美科技、东材科技、长阳科技；其他：阿科力、松井股份、利安隆、安利股份等。受益标的：受益标的：【化工龙头白马】卫星化学等；【化纤行业】聚合顺、恒逸石化等；【氟化工】东岳集团等；【农化&磷化工】云天化、川恒股份、苏利股份、湖北宜化等；【硅】新安股份；【氯碱行业】中泰化学、新疆天业等；【新材料】国瓷材料、圣泉集团、蓝晓科技等。【其他】卓越新能、万凯新材、华谊集团、中触媒、光华科技等。风险提示：风险提示：油价大幅波动；下游需求疲软；宏观经济下行；其他风险详见倒数第二页标注1。-12%0%12%24%36%48%20