【广金期货】能源化工日报：PVC延续涨势-250114（4页）.pdf

1、 1/4 s 一、市场概述 1 月 14 日，PVC 延续涨势，据 Wind 数据，截至收盘，V2505 报5237 元/吨，涨幅 0.94%，成交量 88 万手，环比下降 17 万手，持仓量 95 万手，环比下降 3 万手；现货方面，贸易商一口报盘跟涨，点价基差变化不大，但下游高价抵触，谨慎观望，询盘及采购积极性不高，交投清淡，部分下游已经放假，据卓创资讯，华东地区电石法 PVC五型报价在 4930-5100 元/吨。二、基本面情况 成本方面，电石生产企业出货积极，部分地区出货较前期有所好转，目前开工区域性调整，下游临近春节，备货积极性增加，截至 1月 13 日，内蒙古乌海地区电石价格为 2

2、525 元/吨，环比持平。供应方面，上周仅新增宁波韩华 40 万吨/年乙烯法 PVC 装置临时停车，截至 1 月 10 日，PVC 周度行业开工率为 81.12%，环比提高 0.33个百分点，周度产量 46.48 万吨，环比提高 0.04 吨，预计本周 PVC 行业开工率将继续提升，行业产量将小幅增加。需求方面，周内 PVC 价格跌至低位，中下游企业补库积极性好转，截至 1 月 10 日，PVC 生产企业周度预售订单量为 63.95 万吨，环比增加 3.89 万吨，增幅 6.48%，春节假期逐步临近，下游部分中小型制品企业已陆续放假，工人返乡，PVC 制品行业开工率将加速下滑，截至1 月 10

3、 日，下游制品企业开工率为 34.53%，环比下降 3.92 个百分点；出口方面，印度 BIS 认证延期，以及近期国内 PVC 跌至低位，价格优势明显，出口签单量提升，上周 PVC 样本生产企业出口签单量为 4.54万吨，环比增加 83.13%。库存方面，近期 PVC 低价提振中下游企业投机需求，叠加出口量回升，PVC 社会库存持续去化，截至 1 月 10 日，国内 PVC 社会库存为 41.73 万吨，环比上周减少 3.83%，同比减少 5.07%。三、后市展望 随着春节临近，需求仍有走弱预期，叠加上游供应不减，PVC 基本面驱动不足，虽当前低价导致下游存在一定投机需求，但后期超跌反弹，投机

4、性需求将降低，预计 PVC 反弹高度有限。请务必阅读正文之后的免责条款部分 相关图表 2025 年 1 月 14 日 广金期货研究中心 能源化工研究员：马琛 联系电话：020-88523420 从业资格号：F03095619 投资咨询号：Z0017388 PVC 延续涨势 能源化工丨日报 核心观点 投资咨询业务资格 证监许可【2011】1772 号 联系人/助理分析师：钟锡龙 联系电话：020-88523420 从业资格号：F03114707 能源化工丨日报 2/4 请务必阅读正文之后的免责条款部分 分析师声明 本报告署名分析师具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度、专

5、业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告。分析师介绍 马琛 能源化工研究员 广州金控期货有限公司研究中心能源化工资深研究员。曾在能化咨询公司任职七年，从事原油、炼厂、燃料油、船供油、液化气等产品分析和咨询工作。具有五年以上期货从业经验，获得大连商品交易所 2019 年优秀期货投研团队，上海期货交易所 2021 年度优秀分析师。专注于能化产品研究，注重具有国际化视野的产业链和跨产业的基本面分析，并多次接受第一财经、文华财经、财联社等知名媒体采访。更多期货咨询请关注广金公众号 能源化工丨日报 3/4 请务必阅读正文之后的免责条款部分 免责声明 本报告中的信息均来源于已公开的资料

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