【格林期货】一周简评：中美通话提振A股风险偏好-250606（25页）.pdf

1、报告 中美通话提振A股风险偏好更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信证监许可【2011】1288号 2025年06月6日研究员：于军礼 联系邮箱：期货从业资格证号：F0247894F0247894期货交易咨询号：Z0000112Z0000112市场风险偏好上升，成长类指数近月合约持续收贴水，中证1000指数2506合约创4月9日以来新高数据来源数据来源：WINDWIND，格林大华期货格林大华期货中美通话提振全球经济预期6月5日晚，国家主席习近平应约同美国总统特朗普通电话。习近平指出，校正中美关系这艘大船的航向，需要我们把好舵、定好向，尤其是排除各种干扰甚至破坏，这尤为重要。根据美方提议，两国经

2、贸牵头人在日内瓦举行会谈，迈出了通过对话协商解决经贸问题的重要一步，受到两国各界和国际社会普遍欢迎，也证明对话和合作是唯一正确的选择。中国人一向言必行、行必果，既然达成了共识，双方都应遵守。日内瓦会谈之后，中方严肃认真执行了协议。美方应实事求是看待取得的进展，撤销对中国实施的消极举措。特朗普表示，美方乐见中国经济保持强劲增长。美中合作可以做成很多好事。两国日内瓦经贸会谈很成功，达成了好的协议。美方愿同中方共同努力落实协议。习近平欢迎特朗普再次访华，特朗普表示诚挚感谢。两国元首同意双方团队继续落实好日内瓦共识，尽快举行新一轮会谈。股指展望和交易策略【股指展望】有为政府与有效市场的有机结合，是社会

3、主义市场经济的重要原则，是综合治理“内卷式”竞争的重要手段。Wind数据显示，已有超过3600家A股上市公司宣告2024年年报分红，日前相关分红方案进入密集落地执行阶段。全球大型机构投资者正在减持美国资产，包括加拿大魁北克储蓄投资集团、橡树资本等在内的多家大型机构已减少对美投资，转向欧洲等更具稳定性的市场。客户越来越多地在询问，他们是否应将目光转向欧洲和中国股市。综合整治内卷式竞争有望提振上市公司业绩。中美元首通电话后，市场风险偏好有望提升，全球资产再配置利好A股，看多四大股指上行，成长风格有望领涨。【交易策略】股指期货方向交易：中美元首通电话提升市场风险偏好，全球资产再配置利好A股，看多四大

4、股指上行，成长风格有望领涨。股指期权交易：中美元首通电话稳定预期，买入成长类指数远月深虚值看涨期权。人民日报发文反内卷人民日报6月1日发文：新能源汽车决不能打价格战兴奋剂这两年，一些车企口口声声反对“内卷式”竞争，却又不断扣动“价格战”扳机，严重影响行业生态与市场秩序，冲击产业链供应链安全。“价格战”硝烟弥漫，深层次的隐患重重。供应商的利润空间与应收账款、生产工人的薪酬待遇、产品的质量与安全、售后服务等消费者合法权益，才是最终的伤害承受者。中国制造在许多领域之所以能从跟跑实现领跑，最主要靠的不是低价，而是创新。今天的中国制造，正处于从“价格导向”到“价值导向”跃升的关键阶段。车企须坚守长期主义

5、发展理念，通过技术创新、管理创新降低生产成本，给广大消费者带来更优质、更具性价比的产品。莫要在资本裹挟下扭曲商业逻辑，只会用价格战来追求短期市值和股价。否则，等资本套现离场后，产业就只剩“赔本赚吆喝”的空壳，出海进程也将被迟滞。综合治理“内卷式”竞争：有为政府与有效市场的有机结合专家表示，有为政府与有效市场的有机结合，是社会主义市场经济的重要原则，是综合治理“内卷式”竞争的重要手段。政府可能采取相关行政措施：一是加强对于业内企业违反法律和法规行为的处罚力度；二是进一步落实多部委提出的关于综合治理“内卷式”竞争的各项措施。保险资金加大权益资产的配置力度中国太保发布太保致远1号私募证券投资基金，目

6、标规模200亿元。一年以来，多家中国大型上市险企陆续成立私募基金，专注于中国二级市场的投资。险资以“另辟蹊径”的模式，加大对A股和H股市场的投资，成为了依靠保费产品组合、自有资金投资以外的新路径。多家保险机构在一季度进行了加仓。某中小保险资管公司权益投资负责人表示，该公司今年以来对高股息和科技创新股票有所加仓。某中小保险公司投资负责人也表示，除了配置高股息股票之外，该公司今年还对权益投资结构进行了调整，重点关注港股的银行、科技等板块。保险资金长期投资试点自2023年10月启动，目前已有三批试点，已批复和拟批复的试点规模合计达到2220亿元。业内人士表示，加大权益投资力度，既有助于保险资金优化资