【东海证券】特锐德（300001）-公司简评报告：2024业绩超预期，充电量同比高增-250115（3页）.pdf

1、公司研究公司研究 公司简评公司简评 电力设备电力设备与新能源与新能源 证券研究报告证券研究报告 HTTP:/WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 Table_Reportdate 2025年年01月月15日日 Table_invest 买入（维持）买入（维持）报告原因：报告原因：业绩点评业绩点评 Table_NewTitle 特锐德特锐德（300001）：2024业绩业绩超超预期，预期，充电量充电量同比高增同比高增 公司简评报告 Table_Authors 证券分析师证券分析师 周啸宇 S0630519030001 证券

2、分析师证券分析师 张帆远 S0630524070002 Table_cominfo 数据日期数据日期 2025/01/14 收盘价收盘价 21.66 总股本总股本(万股万股)105,590 流通流通A股股/B股股(万股万股)102,795/0 资产负债率资产负债率(%)67.12%市净率市净率(倍倍)2.90 净资产收益率净资产收益率(加权加权)6.59 12个月内最高个月内最高/最低价最低价 25.90/15.10 Table_QuotePic Table_Report 相关研究相关研究 特锐德（300001）：2024Q3业绩符合预期，充电运营龙头稳固公司简评报告 2024.10.30 特

3、锐德（300001）：2024H1盈利同比高增，充电业务同比减亏公司简评报告 2024.08.29 特锐德（300001）：充电网业务扭亏为盈，股权激励+员工持股彰显公司 信 心 公 司 简 评 报 告 2024.05.13 table_main 投资要点投资要点 公司公司2024年业绩超预期。年业绩超预期。公司发布2024年业绩预告，实现归母净利润8.35亿元9.33亿元，同比增长70%90%，实现扣非净利润6.95亿元7.93亿元，同比增长72%97%。“智能制造“智能制造+集成服务”板块订单表现优异。集成服务”板块订单表现优异。公司以箱式变电站、高低压智能开关成套设备和高压预制舱式模块化

4、变电站等产品为基础，赋予数字化、全生命周期的价值服务和增值服务新属性，实现“源网荷储”多场景高速可持续发展，赢得市场和客户高度认可；2024年累计中标额和合同额均突破130亿元。同时，公司持续加大技术深耕和产品创新，不断推动产品的迭代升级和数字化工厂的建设进程，提升产品的标准化、模块化、数字化水平，并积极推动新材料与新结构的研发与应用，通过持续的创新与突破，打造了超越市场的核心竞争力。公司电动汽车充电网板块龙头稳固公司电动汽车充电网板块龙头稳固，微电网微电网持续布局持续布局。公司不断提升产品技术水平和充电网运营能力，大力推动SaaS服务、微电网、虚拟电厂等增值业务发展，平台优势进一步得到体现，

5、充电网业务持续保持良好高质量发展势头。截止2024年底，公司运营公共充电终端超过70万台，其中直流充电终端超过42万台，累计充电量突破390亿度，最高日充电量超过4800万度；2024年全年公司充电量超过130亿度，同比增长超过40%，充电网技术优势及规模继续保持行业领先地位。公司光储充放一体化充电站布局超700座，已落地140+个城市。投资建议投资建议：考虑到公司作为全国充电运营商龙头，电力设备产品订单表现优异，2024年业绩超预期。我们上调公司业绩预测，预计公司2024-2026年实现归母净利润9.08/12.78/15.92亿元（原预测：7.96/11.73/13.81亿元），EPS分别

6、为0.86/1.21/1.51元/股，对应当前P/E为25x/18x/14x，维持“买入”评级。风险提示风险提示：电网投资额电网投资额不及预期、不及预期、充电桩利用率不及预期充电桩利用率不及预期、新能源新能源汽车汽车销量销量不及预期不及预期。Table_profits 盈利预测与估值简表盈利预测与估值简表 2023A 2024E 2025E 2026E 主营收入(百万元)14,601.77 19,203.11 24,004.09 29,816.11 同比增速(%)25.56%31.51%25.00%24.21%归母净利润(百万元)491.15 907.77 1,278.37 1,591.72