【东莞证券】半导体行业事件点评：字节豆包上线视频通话功能，有望拉动上游算力需求并加快AI眼镜渗透-250527（2页）.pdf

1、本报告的风险等级为中高风险。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。请务必阅读末页声明。事件：事件：近日，字节跳动豆包AI上线实时视频通话功能，用户在电话界面开启视频画面后，豆包能基于真实场景与用户进行实时问答互动，视频通话功能还接入了联网搜索能力，用户可实时获取互联网最新信息。点评：点评：豆包上线豆包上线“视频通话视频通话+联网搜索联网搜索”功能，功能，AIAI大模型多模态交互更进一步。大模型多模态交互更进一步。近日，豆包官方微信公众号发文宣布上线实时视频通话功能，用户在电话界面开启视频画面后，模型能基于真实场景与用户进行实时问答互动，

2、并通过融合视觉与语言输入，进行综合的深度思考和创作。官方表示，打开豆包App对话框，选择“打电话”按钮选项，点击右侧“视频通话”即可开始和豆包视频对话。例如，在旅行过程中，用户可打开视频通话，询问所处景点的历史背景、特色内容或路线规划等。该功能基于最新的豆包视觉理解模型，能够根据图像信息完成复杂的逻辑计算任务。此外，豆包视频通话功能还接入了联网搜索能力，支持实时获取互联网最新信息。字节豆包推出视频通话模型，有望拉动上游字节豆包推出视频通话模型，有望拉动上游AIAI算力需求算力需求。根据Scaling Law，AI模型的算力需求随着模型复杂度和数据规模的增加而实现显著增长，尤其随着大模型参数量和

3、训练数据量的爆发式增长，AI算力规模有望实现快速扩张。而视频AI模型属于多模态模型，包含的信息量远大于文字和语音，计算复杂度显著提高。以OpenAI推出的视频生成大模型Sora为例，其训练和推理所需要的算力需求分别达到了GPT-4的4.5倍和近400倍。随着视频通话模型、视频创作模型的逐步推广，传统内容创作流程有望被颠覆，并同步带动算力基础设施需求快速增长，而AI企业为实现视频AI模型的商业化和规模化应用，必须突破算力瓶颈，增加算力扩容和效率提升投入，利好上游AI芯片等算力底座。豆包视频模型上线豆包视频模型上线，有望加速有望加速AIAI眼镜等智能终端的推广和渗透眼镜等智能终端的推广和渗透。一方

4、面，视频模型从视频生成模型向实时视频通话模型发展，表明多模态感知技术进入商业化落地阶段，尤其是给视觉交互领域带来突破。而AI智能眼镜在传统眼镜基础上迭代发展，在嵌入摄像头、麦克风、耳机、Wi-Fi等电子模块后，具备了拍摄、音频、通讯等功能，能够给用户提供多模态体验。随着多模态大模型性能持续提升，终端厂商开始将AI大模型搭载至智能眼镜，用户能够通过语音或者触控板与大模型进行交互，最终实现智能问答、一键拍摄、实时翻译等一系列功能。Wellsenn XR指出，2025年将有更多大厂进场竞争，共同推动AI眼镜趋向成熟；而到2035年，AI+AR智能眼镜将实现对传统智能眼镜的替代，渗透率达到70%，全球

5、AI+AR智能眼镜销量将达到14亿台规模，与智能手机规模相当，成为下一代通用计算平台和终端。投资建议投资建议：字节豆包视频通话模型上线，是多模态感知技术商业化落地进程中的标志性事件，有望拉动上游算力芯片和AI终端SoC芯片需求增长，建议关注海光信息（688041）、寒武纪（688256）、恒玄科技（688608）、乐鑫科技（688018）、瑞芯微（603893）等标的。风险提示：风险提示：AI终端渗透不及预期的风险、行业资本开支不及预期的风险等。半导体半导体行业行业超配（维持）半导体半导体行业事件点评行业事件点评字节豆包上线视频通话功能，有望拉动上游算力需求并加快 AI 眼镜渗透2025 年

6、5 月 27 日刘梦麟（SAC 执业证书编号：S0340521070002）电话：0769-22110619邮箱：陈伟光（SAC 执业证书编号：S0340520060001）电话：0769-22110619邮箱：事件点评事件点评行业研究行业研究证券研究报告证券研究报告2 2请务必阅读末页声明。东莞证券东莞证券研究报告研究报告评级体系：评级体系：公司投资评级公司投资评级买入预计未来 6 个月内，股价表现强于市场指数 15%以上增持预计未来 6 个月内，股价表现强于市场指数 5%-15%之间持有预计未来 6 个月内，股价表现介于市场指数5%之间减持预计未来