【江海证券】电子行业：多重因素推动，近期DDR4内存价格快速上涨-250630（3页）.pdf

1、江海证券有限公司及其关联机构在法律许可的情况下可能与本报告所分析的企业存在业务关系，并且继续寻求发展这些关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在影响本报告客观性的利益冲突，不应视本报告为投资决策的唯一因素。敬请参阅最后一页之免责条款证券研究报告证券研究报告行业点评报告行业点评报告2025 年年 6 月月 30 日日江海证券研究发展部江海证券研究发展部分析师：张婧分析师：张婧执业证书编号：执业证书编号：S1410525010001联系人：刘瑜联系人：刘瑜执业证书编号：执业证书编号：S1410123110011行业评级行业评级：增持增持（维持维持）近十二个月行业表现近十二个月行业表现%1 个月3

2、 个月12 个月相对收益5.19-1.220.35绝对收益7.31-1.0333.64数据来源：聚源注：相对收益与沪深 300 相比注：2025 年 6 月 27 日数据相关研究报告相关研究报告1.江海证券-行业点评报告-电子行业：砺算科技成功点亮自主研发 GPU 芯片，关注相关产业链公司 2025.06.272.江海证券-行业点评报告-电子行业：OLED 显示器 2025Q1 出货量高增，推动OLED 显示器面板需求 2025.06.203.江海证券-行业点评报告-电子行业：雷鸟发布光波导方案 X3 Pro AR 眼镜，融合AI 多模态大模型 2025.06.034.江海证券-行业点评报告-

3、电子行业：北京支持企业采购自主可控 GPU 芯片，AI芯片国产替代重要性提高 2025.04.305.江海证券-行业点评报告-电子行业：多款 AI 眼镜推出或升级，市场增速较快 2025.04.25电子行业多重因素推动，近期多重因素推动，近期 DDR4 内存价格内存价格快速上涨快速上涨事件：事件：近期多重因素推近期多重因素推动动 DDR4 内存价格快速上涨内存价格快速上涨。近期多个因素正在推高 DDR4 内存的价格，包括 DDR4 的逐渐淘汰、生产调整以及供应链的压力。截至 6 月27 日，DDR4 16Gb(1Gx16)3200 的现货平均价格达到 13 美元，已超过 DDR5内存现货的价格

4、。美光已向多领域客户发布美光已向多领域客户发布 DDR4/LPDDR4 内存内存 EOL 通知通知。2025 年 6 月 13日，美光执行副总裁兼首席商务官表示美光已向 PC 及数据中心等领域客户发布 DDR4/LPDDR4 内存 EOL 停产通知。投资要点：投资要点：近期多重因素推近期多重因素推动动 DDR4 内存价格快速上涨内存价格快速上涨。近期多个因素正在推高 DDR4 内存的价格，包括 DDR4 的逐渐淘汰、生产调整以及供应链的压力。截至 6 月 27日，DDR4 16Gb(1Gx16)3200 的现货平均价格达到 13 美元，超过 DDR5 内存现货的价格。4 月来，由于部分供应端

5、LPDDR4X/DDR4 资源供应吃紧，推动现货市场部分资源价格走强，原材料成本上扬传导至现货成品端，DDR4 价格持续上涨已两月。DDR4 涨价主要原因可概括为受限于供给紧张与市场需求不减。当前全球主要 DRAM 厂商计划逐步停产 DDR3 与 DDR4，转而专注于DDR5 和高带宽内存等利润更高的产品。全球主要存储原厂均决定从今年开始逐步停止生产DDR4内存颗粒，更专注于生产更高端、利润更高DDR5、LPDDR5和 HBM 内存。存储原厂同时减产 DDR4 另一方面叠加下游厂商仍存在对 DDR4的采购需求共同推动了本轮 DDR4 内存价格上涨。美光已向多领域客户发布美光已向多领域客户发布

6、DDR4/LPDDR4 内存内存 EOL 通知通知。2025 年 6 月 13日，美光执行副总裁兼首席商务官表示美光已向 PC 及数据中心等领域客户发布 DDR4/LPDDR4 内存 EOL 停产通知，预计明年一季度后消费级、PC 及数据中心用 DDR4 将缩产或减产。但美光未来仍将向车用、工业、网通三大领域长期客户持续供应 DDR4/LPDDR4 内存，以满足这部分客户对品质和稳定供应的需求。投资建议投资建议：近期多个因素正在推高 DDR4 内存的价格，包括 DDR4 的逐渐淘汰、生产调整以及供应链的压力。截至 6 月 27 日，DDR4 16Gb(1Gx16)3200的现货平均价格达到 1