【五矿证券】电子：AI+AR交互新范式，雷鸟X3 Pro重塑行业里程碑-250605（7页）.pdf

1、 请仔细阅读本报告末页声明 Page 1/7 证券研究报告|行业点评 Table_MainAI+AR 交互新范式，雷鸟交互新范式，雷鸟 X3 Pro 重塑行业里程碑重塑行业里程碑 电子电子 评级：评级：看好看好 日期：日期：2025.06.05 分析师分析师 何晓敏何晓敏 登记编码：S0950523110001 ：021-6139 2631 ： 分析师分析师 金凯笛金凯笛 登记编码：S0950524080002 ：021-61102509 ： 行业表现行业表现 2025/6/4 资料来源：Wind，聚源 相关研究相关研究 Rokid AR Lite 开售，引领空间计算时代(2024/8/6)半

2、导体硅片景气度向好，国产厂商前景可期(2024/7/18)电子行业半月报：AI 赋能智能设备，头部厂商折叠屏手机加速布局(2024/7/18)半导体行业点评：本轮半导体周期走到哪里了？(2024/7/5)电子行业半月报：HarmonyOS NEXT 发布，助力鸿蒙 AI生态建设(2024/7/3)AI 手机百花齐放，苹果入局开启新气象(2024/6/25)电子行业半月报：苹果 AI发布，开启端侧AI新篇章(2024/6/18)电子行业半月报：英伟达Q1 财季营收再超预期，新平台 Rubin 正式预告(2024/6/11)电子行业半月报：OpenAI、谷歌、微软纷至沓来，AI大模型开启价格战(2

3、024/5/23)电子行业半月报：台积电 2024Q1 营收略超预期，多项前沿技术领跑行业(2024/5/8)事件描述事件描述 2025 年 5 月 27 日，雷鸟创新举办新品发布会，雷鸟 X3 Pro 亮点突出，兼具技术突破优势与超高性价比。事件点评事件点评 我们认为，雷鸟 X3 Pro 以刻蚀光波导与全彩 Micro-LED 的光学方案、76g轻量化设计倒逼 AR 产业链技术标准升级，其突破暗示消费级 AR 已临近“生态临界点”。核心理由有以下三点：全彩光学引擎革新，突破户外显示瓶颈全彩光学引擎革新，突破户外显示瓶颈 光学方面，光学方面，X3 Pro 搭载行业可量产的搭载行业可量产的 0.

4、36cc 全彩全彩 Micro-LED 光引擎，采光引擎，采用用 RGB 三色合光方案，实现三色合光方案，实现 1670 万色全彩显示，突破传统万色全彩显示，突破传统 AR 单色局限。单色局限。配合自主研发的刻蚀光波导技术，通过纳米级表面浮雕光栅工艺，将彩虹纹干扰抑制至 95%，同时实现 6000nits 峰值亮度（强光下清晰可见）与 3500nits平均亮度（室内舒适显示），在亮度、色彩纯净度、抗环境光干扰能力上实现全面跃升，解决户外场景“看不见”、单色显示“信息弱”的核心痛点。超轻机身结构设计，重新定超轻机身结构设计，重新定义无感佩戴义无感佩戴 重量控制上，重量控制上，X3 Pro 整机仅

5、整机仅 76g，较前代产品减重，较前代产品减重 36%，接近普通近视眼镜，接近普通近视眼镜重量（重量（60-80g）。）。其采用航空级镁铝合金框架（强度较尼龙提升 30%、重量降低 40%）与钛合金铰链（耐 10 万次开合不变形），通过结构集成创新将0.36cc 光引擎、双摄模组与传感器无缝嵌入前框，实现“无凸起”极简外观。配合可调节空气鼻托与弧形镜腿，将佩戴压强控制在 15kPa 以下（人体舒适阈值），长时间办公、差旅场景下无压迫感，重新定义 AR 设备的“无感佩戴”标准。多模智能交互系统，实现零学习成本操作多模智能交互系统，实现零学习成本操作 交互体验上，交互体验上，X3 Pro 搭载高通

6、骁龙搭载高通骁龙 AR1 Gen1 旗舰芯片，集成旗舰芯片，集成 3DoF空间空间定位传感器，支持语音唤醒（响应速度定位传感器，支持语音唤醒（响应速度0.5 秒）、镜腿触控板盲操（带凸点秒）、镜腿触控板盲操（带凸点定位）、手势滑动等多模态交互方式。定位）、手势滑动等多模态交互方式。用户可通过“语音指令+触控确认”完成导航、翻译、应用切换等操作，同时支持与 iPhone/Apple Watch 蓝牙联动（如手表端操控翻页），并通过安卓虚拟机兼容超 30 款主流应用（如微信、B 站）。整套交互逻辑与智能手机高度一致，首次实现 AR 设备“零学习成本”的自然交互体验，降低用户从手机向 AR 设备的迁