【华源证券】商贸零售：《提振消费专项行动方案》解读-《提振消费专项行动方案》发布，多项举措提升消费能力-250321（2页）.pdf

1、请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明证券研究报告证券研究报告商贸零售商贸零售行业点评报告行业点评报告hyzqdatemark投资评级投资评级：看好看好（首次）（首次）证券分析师证券分析师丁一SAC：S联系人联系人板块表现：板块表现：提振消费专项行动方案解读提振消费专项行动方案解读提振消费专项行动方案发布，多项举措提升消费能力投资要点：投资要点：促消费政策发布，多维度提升居民消费能力促消费政策发布，多维度提升居民消费能力。近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了提振消费专项行动方案，依照“增收减负”、“高质量供给”、“优化消费环境”等方向部署了多项

2、重点任务，从多维度全方位提升居民消费意愿。“增收减负增收减负”，从育儿到养老的全方位政策补贴从育儿到养老的全方位政策补贴。国家发展改革委副主任李春临介绍，此前更多消费政策从供给侧入手，强调以供给引领创造需求，但此次方案则在需求端加大政策力度，着力助居民增收减负。从减负角度，政策致力于提高育儿补贴，从扩大住房公积金使用范围、农村低收入群体增收等方式入手，削减育儿成本，提升家庭消费能力。从惠民政策看，针对老年人的出行及用餐，将提供更多如加装电梯、便民餐等服务，针对年轻人，则给予更多文旅政策绿灯，推动消费供给侧释放。加强财政金融政策支持加强财政金融政策支持，丰富品质化消费供给丰富品质化消费供给。财政

3、部经济建设司司长符金陵指出，中央财政将设立专项奖补资金，助力重点城市开展消费新业态试点，同时还将支持我国重点消费城市进一步拓展高品质消费供给。中国人民银行信贷市场司负责人车士义表示，将加大对以旧换新、智能产品、冰雪运动等新消费场景的支持力度，以促进对应行业新产品、新服务的消费需求，推动新兴消费行业的高质量发展。从保障民生入手，提升居民消费能力及消费意愿。从保障民生入手，提升居民消费能力及消费意愿。人力资源社会保障部就业促进司负责人陈勇嘉介绍，将从降低失业和工伤保险费率、推出稳岗扩岗贷款、适度提高中小微企业贷款额等方式助力企业发展，保障居民就业，同时，通过多种激励措施扩大招聘需求。提振消费专项行

4、动方案有望从供需两端高效促进内需发展。提振消费专项行动方案有望从供需两端高效促进内需发展。我们认为，提振消费专项行动方案将从多维度、多角度完善或提升现有消费促进政策，在延续此前供给侧引领创造消费需求的同时，将更加注重需求侧发展，从保就业、惠民生等多方向入手，致力于提升居民家庭可支配收入，并提升品质化消费供给，有望从量到质推动中国消费行业高质量发展。风险提示。风险提示。零售环境修复不及预期风险；国际局势变动风险；市场竞争加剧风险。2 20 02 25 5 年年 0 03 3 月月 2 21 1 日日源引金融活水 润泽中华大地请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明请务必仔细阅读正文之后的评级说

5、明和重要声明第 2页/共 2页证券分析师声明证券分析师声明本报告署名分析师在此声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，本报告表述的所有观点均准确反映了本人对标的证券和发行人的个人看法。本人以勤勉的职业态度，专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观的出具此报告，本人所得报酬的任何部分不曾与、不与，也不将会与本报告中的具体投资意见或观点有直接或间接联系。一般声明一般声明华源证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。本报告是机密文件，仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司客户。本报告是基于本公

6、司认为可靠的已公开信息撰写，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测等只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特殊需求，必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专家的意见。对依据或使用本报告所造成的一切后果，本公司及/或其关联人员均不承担任何法律责任。任何形式的分享证券投资收益或者