和君咨询：小熊小家电电器案例研究报告（41页）.pdf

1、 版权所有不得翻印 第0页w w w.h e j u n.c o m小熊电器案例研究小熊电器案例研究1产业维度2战略维度创新维度3资本维度4总结5 版权所有不得翻印 第2页小家电定义与分类小家电定义与分类小家电一般是指除了大功率输出的电器以外的家电，一般这些小家电都占用比较小的电力资源，或者机身体积也比较小，所以称为小家电。小家电按用途可以分成三大类，分别是厨房小家电厨房小家电、家具小家电家具小家电、个人生活小家电个人生活小家电。来源：公司年报、西部证券 版权所有不得翻印 第3页全球小家电行业发展现状：受疫情影响出现负增长；中国是小家电最大零售国全球小家电行业发展现状：受疫情影响出现负增长；中

2、国是小家电最大零售国1778.91980.72091.62079.91972.32097.2-2.00%0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%10.00%12.00%14.00%1600170018001900200021002200201620172018201920202021增速市场规模2016-2021年全球小家电市场规模及增长趋势(亿美元)市场规模增速线性(市场规模)近年来全球小家电市场规模持续增长，2020年由于新冠疫情下降至1972.3亿美元，同比减少5.17%，随着全球经济的温和复苏及新兴市场发展，2021年恢复至疫前水平。随着居民人均可支配收入及人们对小家电的消费

3、需求不断提升，我国已成为全球最大的小家电零售国，2020年，中国小家电市场零售量达71927万台。719275162096119050899701000020000300004000050000600007000080000中国美国印度巴西日本2020年全球主要国家小家电市场零售量零售量(万台)来源：公司年报、国金证券研究所来源：公司年报、国金证券研究所 版权所有不得翻印 第4页中国小家电行业发展现状：整体市场受疫情影响，波动增长；电热烘烤类产品产量最高中国小家电行业发展现状：整体市场受疫情影响，波动增长；电热烘烤类产品产量最高2012至2017年，我国小家电市场零售额一路稳步增长，2018年

4、下滑至3118.84亿元，主要是受到下游房地产下行周期的影响，2019年回升至3765.05亿元，2020年受到疫情影响，零售额为3721亿元，同比减少1.09%。2620.512955.53208.643308.43539.243614.333118.843762.053721-15.00%-10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%050010001500200025003000350040002012201320142015201620172018201920202012-2020年中国小家电市场零售额及增长趋势零售额(亿元)增速(%)线

5、性(零售额(亿元)3109323160.615098.513382.99321.93412.31634.405000100001500020000250003000035000电热烘烤电风扇电饭煲吸尘器微波炉吸油烟机冷热饮水机2020年中国部分小家电产品产量情况产量(万台)在小家电的各细分品类中，电热烘烤产品的产量较高，增长迅速，2020年电热烘烤类小家电产量达31093万台。来源：公司年报、国金证券研究所来源：公司年报、国金证券研究所 版权所有不得翻印 第5页中国小家电市场竞争情况中国小家电市场竞争情况:市场集中度高；线上线下市场均市场集中度高；线上线下市场均以美的、苏泊尔和九阳为主，其中线

6、下市场以美的、苏泊尔和九阳为主，其中线下市场集中度更高集中度更高近年来，小家电头部品牌集中发力线上市场，集中度有所提升，尾部品牌受到多方承压。据统计，线上渠道排名前五的企业分别为美的，苏泊尔、九阳、小熊、小米，占比分别为24.30%、22.30%、18%、5.6%、2.7%。线下渠道排名前五的分别为美的、苏泊尔、九阳、松下、惠而浦，占比分别为38.7%、31.2%、22.6%、1.3%及0.7%。不论是线上渠道还是线下渠道，市场都以美的、苏泊尔和九阳为主。美的24.30%苏泊尔22.30%九阳18.00%小熊5.60%小米2.70%其他27.10%中国小家电线上市场份额占比美的39%苏泊尔31