ＡＢＦ港債指數：2020年年報.pdf

1、2020目錄 頁投資顧問報告1受託人報告2致單位持有人之獨立核數師報告3財務狀況表6綜合收益表7權益變動表8現金流量表9收益分派表10財務報表附註11投資組合報表（未經審核）24投資組合變動表（未經審核）26業績表現記錄（未經審核）27行政（未經審核）291投資顧問報告市場回顧本基金所持股份繼續由高質量發行人構成，包括由香港特別行政區政府及香港的半官方機構發行的債券。這反映了本基金作為一種保守投資所具有的特徵，即以實現投資回報及分配潛在收益為目標。按照基金所跟蹤的基準，本基金在截至二零二零年七月三十一日止年度錄得正回報。年內，美國國債收益率曲線整體走低。香港主權債券收益率大體上緊貼美國國債走勢

2、，普遍走低。對美國利率未來走勢的預期是本期間港元債券市場的主要驅動因素。自二零二零年第一季起全球範圍內爆發COVID-19疫情，且美國的病例持續上升，這標誌著美國國債收益率將繼續預期作進一步下跌。於本財政年度後期，重大風險因素不僅包括COVID-19疫情，亦包括中美貿易局勢緊張、美國股票市場波動以及中國經濟增長放緩。投資者認為市場開始反映美國經濟增長放緩，且美聯儲將利率降至接近零，以刺激其債券持有，從而使美國經濟免受冠狀病毒疫情的影響。美國國債收益率一直呈下降趨勢。這也導致港幣主權債券收益率普遍走低。展望未來，國內增長的持續逆風可能意味著貨幣市場利率和港元主權債券短期孳息率會維持高位。同時，我

3、們預計港元主權債務長期孳息率將維持與美國國債曲線相關，因此，我們預計港元債券收益率將與美國國債收益率保持類似走勢，尤其是在較長期孳息率。滙豐環球投資管理（香港）有限公司2020年11月30日2吾等謹此確認，據吾等所知，截至二零二零年七月三十一日止年度，本基金經理人在各重大方面均按照二零零五年六月十日訂立之信託契約（經修訂）的條文管理本基金。)謹代表受託人 )滙豐機構信託服務（亞洲）有限公司 )受託人報告ABF香港創富債券指數基金（本基金）3財務報表審計報告書意見吾等已審核ABF香港創富債券指數基金（貴基金）載於第6至23頁之財務報表，包括截至二零二零年七月三十一日止的財務狀況表，與截至該日止年

4、度的綜合收益表、權益變動表、現金流量表和收益分派表，以及財務報表附註，包括主要會計政策概要。吾等認為，該等財務報表已根據香港會計師公會頒佈的 香港財務報告準則 真實而中肯地反映了貴基金於二零二零年七月三十一日的財務狀況及截至該日止年度的財務交易及現金流量。致ABF香港創富債券指數基金單位持有人之獨立核數師報告意見的基礎吾等已根據香港會計師公會頒佈的 香港審計準則 進行審計。吾等在該等準則下承擔的責任已在本報告 核數師就審計財務報表承擔的責任 部分中作進一步闡述。根據香港會計師公會頒佈的 專業會計師道德守則（以下簡稱 守則），吾等獨立於貴基金，並已履行守則中的其他專業道德責任。吾等相信，吾等所獲

5、得的審計憑證能充足及適當地為吾等的審計意見提供基礎。關鍵審計事項關鍵審計事項是根據吾等的專業判斷，認為對本期財務報表的審計最為重要的事項。這些事項是在吾等審計整體財務報表及出具意見時進行處理的。吾等不會對這些事項提供單獨的意見。投資估值請參閱財務報表附註5及13及會計政策附註2(e)(iv)關鍵審計事項吾等的審計如何處理該事項於二零二零年七月三十一日，投資組合佔貴基金資產總值的98.90%，是帶動貴基金投資回報的主要動力。貴基金的投資組合包含上市和非上市但已報價的債券，已根據公允價值層級分類為第二層級的金融工具，並於報告日期按公允價值列賬。吾等把投資估值列為關鍵審計事項，因為其對貴基金的財務報

6、表具有重要性，而投資組合於年終的價值也是貴基金的主要績效指標。吾等就投資估值的審計程序包括將貴基金採納的各項投資定價，與獨立定價來源或根據可觀察市場數據計算的估值互相比較。我們已於報告日期評估投資組合中的所有投資。4財務報表及其核數師報告以外的信息貴基金的經理人及受託人需對其他信息負責。其他信息包括刊載於年報內的全部信息，但不包括財務報表及吾等的核數師報告。吾等對財務報表的意見並不涵蓋其他信息，吾等亦不對該等其他信息發表任何形式的鑑證結論。結合吾等對財務報表的審計，吾等的責任是閱讀其他信息，在此過程中，考慮其他信息是否與財務報表或吾等在審計過程中所瞭解的情況存在重大抵觸或者似乎存在重大錯誤陳述