通信行业：AI算力激涌光通信乘风而上通信+踏浪前行-240630（45页）.pdf

1、1证券研究报告作者：行业评级：上次评级：行业报告：请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明通信通信强于大市强于大市维持2024年06月30日（评级）分析师 唐海清 SAC执业证书编号：S1110517030002分析师 王奕红 SAC执业证书编号：S1110517090004分析师 康志毅 SAC执业证书编号：S1110522120002分析师 林竑皓 SAC执业证书编号：S1110520040001分析师 余芳沁 SAC执业证书编号：S1110521080006AI算力激涌，光通信乘风而上，通信算力激涌，光通信乘风而上，通信+踏浪前行踏浪前行行业投资策略2代码代码名称名称2024-06-28评

2、级评级2023A2024E2025E2026E2023A2024E2025E2026E300308.SZ 中际旭创137.88买入2.716.759.6811.4250.8820.4314.2412.07300394.SZ 天孚通信88.42增持1.853.896.218.5947.7922.7314.2410.29300502.SZ新易盛105.55买入0.972.273.734.99108.8146.5028.3021.15002463.SZ 沪电股份36.50增持0.791.241.662.0646.2029.4421.9917.72600522.SH 中天科技15.85买入0.911.

3、111.471.7817.4214.2810.788.90600487.SH 亨通光电15.77买入0.871.121.421.7318.1314.0811.119.12688498.SH 源杰科技130.99增持0.231.232.173.36569.52106.5060.3638.99000063.SZ 中兴通讯27.97买入1.952.152.382.6214.3413.0111.7510.68600941.SH 中国移动107.50买入6.166.667.157.6817.4516.1415.0314.00300442.SZ 润泽科技23.95买入1.021.281.922.4423.

4、4818.7112.479.82300638.SZ广和通17.10买入0.740.961.221.5123.1117.8114.0211.32002139.SZ 拓邦股份10.62买入0.410.570.710.8825.9018.6314.9612.07688100.SH 威胜信息38.15买入1.051.311.682.1236.3329.1222.7118.00300628.SZ 亿联网络36.77买入1.591.912.232.6323.1319.2516.4913.98300667.SZ 必创科技13.53增持0.180.310.440.6075.1743.6530.7522.553

5、00627.SZ 华测导航29.85增持0.821.031.231.4436.4028.9824.2720.73重点标的推荐重点标的推荐股票股票股票股票收盘价收盘价投资投资EPS(元元)P/E随着随着2222年年1111月月OpenAIOpenAI公司发布公司发布ChatGPTChatGPT，海内外，海内外AIAI模型军备竞赛打响，全球对算力的需求激增，需要通信互联产业快速发展与之相匹配。持续重视模型军备竞赛打响，全球对算力的需求激增，需要通信互联产业快速发展与之相匹配。持续重视AIAI核心标的的投核心标的的投资机会：海外线资机会：海外线AIAI核心方向如光模块核心方向如光模块&光器件、液冷等

6、领域值得重视，持续核心推荐；此外国产算力线如国产服务器，交换机，光器件、液冷等领域值得重视，持续核心推荐；此外国产算力线如国产服务器，交换机，AIDCAIDC等方向核心标的建议积极关注。等方向核心标的建议积极关注。风险提示风险提示：1.AI1.AI应用发展不及预期风险：应用发展不及预期风险：AIAI应用持续迭代，存在技术发展不及预期的可能性，导致整体行业发展进度放缓。应用持续迭代，存在技术发展不及预期的可能性，导致整体行业发展进度放缓。2.2.海外大厂投资不及预期风险：海外厂商海外大厂投资不及预期风险：海外厂商资本开支不及预期，影响下游供应链需求。资本开支不及预期，影响下游供应链需求。3.3.