工程机械行业2023年报&2024年一季报总结：内需筑底企稳出口拓展加速-240514（50页）.pdf

1、证券研究报告证券研究报告 行业研究行业研究 工程机械工程机械工程机械行业工程机械行业|2023年报年报&2024年一季报总结：年一季报总结：内需筑底企稳，出口拓展加速内需筑底企稳，出口拓展加速首席证券分析师：周尔双执业证书编号：S证券分析师：罗悦执业证书编号：S研究助理：韦译捷执业证书编号：S2024年5月14日1工程机械产业链梳理工程机械产业链梳理上游上游原材料与核心零部件原材料与核心零部件中游中游主机制造商主机制造商下游下游应用领域应用领域钢铁钢铁液压件液压件 恒立液压恒立液压：油缸、泵阀 艾迪精密：艾迪精密：液压破碎锤、泵阀、马达 长龄液压：长龄液压：中央回转接头、张紧装置发动机发动机基

2、建基建采矿业采矿业房地产房地产2022年销量份额年销量份额挖掘机挖掘机40%高空作业平台高空作业平台30%装载机装载机17%混凝土机械混凝土机械4%起重机起重机4%压路机压路机2%推土机推土机1%平地机平地机1%主要机种主要机种 三一重工：三一重工：挖掘机、混凝土机械、起重机 中联重科：中联重科：起重机、混凝土机械 徐工机械：徐工机械：起重机、混凝土机械 浙江鼎力：浙江鼎力：高空作业平台资料来源：中国工程机械工业协会，东吴机械研究所整理2DZeZhV9UmVqXoVaQbP9PsQnNnPmQkPrRnQfQoPpQ7NqRmMwMpPsRvPpOwO表：工程机械板块相关公司（截至表：工程机械

3、板块相关公司（截至2024年年5月月11日）日）资料来源：Wind，各公司官网，东吴证券研究所整理工程机械板块相关公司工程机械板块相关公司我们选取了我们选取了A股股17家主营业务为工程机械的上市公司进行分析，选取公司及细分产品领域如下：家主营业务为工程机械的上市公司进行分析，选取公司及细分产品领域如下：3证券代码证券代码证券简称证券简称主要业务领域主要业务领域2024/5/112024/3/31PE-TTMPB市值（亿元）市值（亿元）收入收入（亿元）（亿元）YOY归母净利润归母净利润（亿元）（亿元）YOY毛利率毛利率归母净利归母净利润率润率ROE（加加权）权）600031三一重工 挖掘机、混凝

4、土机械、起重机1,476178-1%15.84%28%9%2%32.12.1601100恒立液压液压油缸、液压泵阀、马达72624-3%6.0-4%40%26%4%29.34.8000157中联重科起重机、混凝土机械78011813%9.213%29%9%2%21.61.4000425徐工机械起重机9482421%16.05%23%7%3%17.51.6603638艾迪精密液压破碎锤14660%0.914%31%14%3%50.44.6603338浙江鼎力高空作业平台3631512%3.0-5%41%21%3%19.64.0603298杭叉集团叉车315426%3.831%21%10%4%17

5、.43.5000528柳工土石方铲运机械（挖掘机、装载机、推土机等）212792%5.058%23%6%3%20.11.2600984建设机械建筑机械租赁405-22%-2.4-79%-13%-47%-5%-4.70.8600761安徽合力叉车218433%3.948%21%10%4%15.52.6002097山河智能挖掘机、凿岩设备8517-7%0.2-31%27%1%0%325.31.8000680山推股份推土机1343129%2.123%17%7%4%16.72.3605389长龄液压 液压涨紧装置、中央回转接头33210%0.326%27%17%2%30.61.5600815厦工股份挖

6、掘机、装载机411-19%0.0110%21%7%0%-19.72.7600375华菱星马专用车（混凝土泵车、搅拌车，半挂车），重卡底盘30950%-0.7-45%4%-8%0%-3.0-3.4603611诺力股份叉车57184%1.211%22%6%4%12.22.1600262北方股份矿用车328115%0.5151%20%7%3%18.82.1目录目录123工 程 机 械 行 业工 程 机 械 行 业|2 0 2 3 年 报年 报&2 0 2 4 年 一 季 报 总 结：年 一 季 报 总 结：内 需 筑 底 企 稳，出 口 拓 展 加 速内 需 筑 底 企 稳，出 口 拓 展 加 速国