AI行业跟踪报告之二十三：高新发展收购华鲲振宇华为鲲鹏、昇腾服务器产业链龙头空间大-231024（20页）.pdf

1、证券研究报告证券研究报告 高新发展收购华鲲振宇高新发展收购华鲲振宇,华为鲲鹏华为鲲鹏/昇腾服务器产业链昇腾服务器产业链龙头龙头空间大空间大 2023年10月24日 作者：作者：刘凯刘凯 执执业证书编号：业证书编号：S0930517100002S0930517100002 A I 行 业 跟 踪 报 告 之 二 十 三 请务必参阅正文之后的重要声明 目录目录 1 1 1、交易预案概述、交易预案概述 2 2、高新发展情况、高新发展情况 3 3、华鲲振宇情况、华鲲振宇情况 4 4、投资建议、投资建议 5 5、风险、风险提示提示 招商基金0XNBwVeVfWjZtPrN9P9R9PmOpPnPsRfQ

2、nMrRjMmOpR9PrRyRvPrNpPuOrRsN请务必参阅正文之后的重要声明 购买华鲲振宇购买华鲲振宇70%70%股权股权 2 2023年10月19日，高新发展发布公告，拟购买成都高投电子信息产业集团有限公司持有的华鲲振宇30%股权、共青城华鲲振宇投资合伙企业持有的华鲲振宇25%股权和平潭云辰科技合伙企业持有的华鲲振宇15%股权，并募集配套资金。本次交易完成后，公司将持有华鲲振宇70%股权，华鲲振宇将成为公司的控股子公司。本次交易由发行股份及支付现金购买资产和募集配套资金两部分组成。向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金。募集配套资金总额不超过本次交易中以发行股份购买资产的交易价

3、格的100%，且发行股份数量不超过本次发行股份及支付现金购买资产完成后公司总股本的30%。图表1：交易项目 资料来源：成都高新发展股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案 请务必参阅正文之后的重要声明 发行股票发行股票 3 种类、面值及上市地点：人民币普通股A股，每股面值为1.00元，深交所上市；发行对象：高投电子集团、共青城华鲲、平潭云辰 发行价格：12.24元/股，不低于定价基准日前120个交易日公司股票交易均价的80%；发行数量：向各交易对方发行股份数量=以发行股份形式向各交易对方支付的交易对价/本次发行价格，发行股份总数量=向各交易对方发行股份的数量之和 图表

4、2：本次重组以发行股份及支付现金的方式支付交易对价 资料来源：成都高新发展股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案 请务必参阅正文之后的重要声明 募集配套资金募集配套资金 4 公司拟采用询价方式向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金，募集配套资金总额不超过发行股份购买资产交易价格的100%，且发行股份数量不超过本次发行股份及支付现金购买资产完成后公司总股本的30%。种类、面值及上市地点：人民币普通股A股，每股面值为1.00元，上市地点为深交所；发行对象：不超过35名符合条件的特定投资者；发行价格：定价基准日为向特定对象发行股票发行期首日，股票发行价格不低于定价基

5、准日前20个交易日公司股票交易均价的80%；发行规模及数量：本次募集配套资金总额不超过本次交易以发行股份方式购买资产的交易价格的100%。配套募集资金发行股份数量不超过本次发行股份及支付现金购买资产完成后公司总股本的30%；锁定期：6个月 图表3：募集配套资金安排 资料来源：成都高新发展股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案 请务必参阅正文之后的重要声明 目录目录 5 1 1、交易预案概述、交易预案概述 2 2、高新发展情况、高新发展情况 3 3、华鲲振宇情况、华鲲振宇情况 4 4、投资建议、投资建议 5 5、风险、风险提示提示 请务必参阅正文之后的重要声明 高新发

6、展业务情况高新发展业务情况 6 高新发展主营业务为建筑业和功率半导体业务。建筑业是公司目前第一大收入及利润来源，是公司拓展具有发展前景的战略新兴业务的坚实基础。（1）建筑业：建筑业主要通过全资子公司倍特建安开展，是目前第一大收入及利润来源，经营的项目主要集中在房屋建筑、市政公用和建筑装饰装修项目，业务区域主要位于成都地区。倍特建安承揽业务主要采用工程总承包（EPC）模式，通过竞标形式获得；（2）功率半导体：上市公司于2022年收购功率半导体企业森未科技和芯未半导体，进入功率半导体行业。控股子公司森未科技位于功率半导体产业链中上游，主营业务为IGBT等功率半导体器件的设计、开发和销售，面向客户提