【华龙证券】传媒行业周报：多模态AI拓展内容边界，传媒产业智能化转型加速-260726（9页）.pdf

核心结论速览： 昆仑万维Matrix-Game3.5世界模型发布，AI从内容生成向物理环境理解与实时交互演进：2026世界人工智能大会期间，昆仑万维发布Matrix-Game3.5世界模型，用户可通过键盘鼠标实时控制模型生成的场景和角色。该模型可应用于游戏内容开发、虚拟场景构建、影视预演及具身智能训练等场景，标志着AI技术正由文字、图像和视频等内容生成，进一步向物理环境理解和实时交互方向发展。（数据来源：华龙证券《多模态AI拓展内容边界，传媒产业智能化转型加速》）。 昆仑万维Mureka v9.5和O3音乐模型发布，完善多模态内容生成领域产品布局：Mureka v9.5和O3音乐模型主要服务于音乐内容生成，支持歌曲创作、编曲、人声生成及音乐制作等环节。昆仑万维已围绕大语言模型、图像与视频生成、音乐生成及世界模型等方向持续开展技术研发，推动相关模型在游戏、社交娱乐和数字内容生产等业务场景中落地。（数据来源：华龙证券《多模态AI拓展内容边界，传媒产业智能化转型加速》）。 广电总局第五届MediaAIAC大赛启动，政策支持从单一内容制作向AI赋能全流程生产体系延伸：7月21日广电总局发布通知，大赛于2026年7月至12月举行，覆盖内容生产（选题策划、剧本创作、分镜设计、视听内容生成、片源修复、画质增强）、传播服务、安全保障（智能审核）及行业管理等全流程环节。政策端推动人工智能与广电视听深度融合，AI赋能全流程生产体系趋势明确。（数据来源：华龙证券《多模态AI拓展内容边界，传媒产业智能化转型加速》）。 Matrix-Game3.5世界模型在连续交互中保持画面及空间关系一致性，为游戏开发和虚拟场景构建提供新范式：用户可通过键盘、鼠标等方式实时控制模型生成的场景和角色，并在连续交互过程中保持画面及空间关系的一致性。这一技术突破为游戏内容开发、虚拟场景构建、影视预演及具身智能训练等场景提供了新的技术范式，有望大幅提升内容生产效率。（数据来源：华龙证券《多模态AI拓展内容边界，传媒产业智能化转型加速》）。 AI技术赋能游戏产业降本增效，多模态AI拓展内容边界成为传媒产业智能化转型核心驱动：世界模型技术推动游戏内容开发效率提升，音乐生成模型拓展音乐内容创作边界，政策端MediaAIAC大赛推动AI在广电视听全流程应用。多模态AI技术正在从内容生成、生产效率、应用场景等多维度推动传媒产业智能化转型。（数据来源：华龙证券《多模态AI拓展内容边界，传媒产业智能化转型加速》）。多模态AI：从内容生成到世界模型的技术跃迁。昆仑万维的世界模型战略。2026世界人工智能大会期间，昆仑万维举行世界模型与多模态范式跃迁专场论坛，发布Matrix-Game3.5世界模型、Mureka v9.5音乐生成模型及O3音乐模型等多项人工智能产品。公司同时提出，人工智能技术正由文字、图像和视频等内容生成，进一步向物理环境理解和实时交互方向发展。Matrix-Game3.5世界模型：主要面向可交互数字世界生成，用户可通过键盘、鼠标等方式实时控制模型生成的场景和角色，并在连续交互过程中保持画面及空间关系的一致性。该模型可应用于游戏内容开发、虚拟场景构建、影视预演及具身智能训练等场景。Mureka v9.5和O3音乐模型：主要服务于音乐内容生成，支持歌曲创作、编曲、人声生成及音乐制作等环节。世界模型的技术意义。传统AI模型主要聚焦于内容生成——文字、图像、视频。世界模型则将AI能力从内容生成拓展至物理环境理解和实时交互。Matrix-Game3.5在连续交互中保持画面及空间关系的一致性，意味着AI开始理解三维空间的物理规律和逻辑关系。这一技术突破为游戏开发、虚拟场景构建、影视预演等领域提供了新的技术范式，有望大幅提升内容生产效率，降低开发成本。多模态AI内容生成生态。昆仑万维已围绕大语言模型、图像与视频生成、音乐生成及世界模型等方向持续开展技术研发，形成完整的多模态AI内容生成产品矩阵。本次集中发布多款模型，进一步展示了公司在人工智能内容生成及互动娱乐领域的技术和产品进展。MediaAIAC大赛：AI赋能广电视听全流程。第五届大赛覆盖全流程AI应用。7月21日，国家广播电视总局办公厅发布通知，第五届MediaAIAC大赛于2026年7月至12月举行。大赛围绕广播电视和网络视听行业的内容生产、传播服务和安全保障等环节设置相关赛道，征集内容包括：内容生产：选题策划、剧本创作、分镜设计、视听内容生成、片源修复、画质增强。传播服务：智能分发、个性化推荐。安全保障：智能审核、内容安全。行业管理：AI辅助行业管理决策。政策导向意义。MediaAIAC大赛已举办至第五届，体现政策对AI赋能广电视听的持续支持。大赛覆盖范围从单一内容制作延伸至全流程生产体系，反映监管层对AI技术在广电领域全面应用的引导方向。政策支持正由单一内容制作向AI赋能全流程生产体系延伸。AI赋能传媒内容生产的产业逻辑。游戏：世界模型驱动降本增效。Matrix-Game3.5世界模型可应用于游戏内容开发、虚拟场景构建等领域。用户可通过键盘鼠标实时控制模型生成的场景和角色，在连续交互中保持画面一致性。这一技术将大幅提升游戏开发效率，降低场景构建成本。传统游戏开发中，场景构建、角色设计、画面渲染等环节耗时耗力。世界模型技术有望实现“所想即所得”的内容生成模式，改变游戏开发的生产流程。音乐：AI音乐生成拓展创作边界。Mureka v9.5和O3音乐模型支持歌曲创作、编曲、人声生成及音乐制作等环节。AI音乐生成技术正在降低音乐创作的门槛，为音乐产业带来新的内容供给模式。影视：AI赋能全流程制作。MediaAIAC大赛覆盖选题策划、剧本创作、分镜设计、视听内容生成、片源修复、画质增强等影视制作全流程。AI技术正在渗透影视制作的每一个环节，从前期策划到后期制作，全面提升制作效率和质量。昆仑万维的AI战略布局。昆仑万维表示，公司已围绕大语言模型、图像与视频生成、音乐生成及世界模型等方向持续开展技术研发，并推动相关模型在游戏、社交娱乐和数字内容生产等业务场景中落地。本次集中发布Matrix-Game3.5世界模型、Mureka v9.5及O3音乐模型，进一步完善了公司在多模态内容生成领域的产品布局。昆仑万维正从单一AI模型开发商向多模态AI内容生成平台演进。投资行动指南。核心公式：传媒产业投资价值 = AI技术赋能（降本增效）× 内容边界拓展（多模态生成）× 政策催化（全流程AI应用）。起步三步：1. 关注世界模型技术在游戏开发中的应用：Matrix-Game3.5为游戏开发提供新范式，关注AI+游戏方向（恺英网络、巨人网络、心动公司）。2. 跟踪多模态AI内容生成商业化落地：昆仑万维多模态模型发布，关注AI内容生成产业链。3. 把握AI赋能广电视听政策催化：MediaAIAC大赛推动AI在广电全流程应用，关注广电系AI转型标的。避坑指南： AI技术发展存在不确定性，技术瓶颈、数据安全或算法偏见可能影响预期效果。 AI生成内容质量若不佳或用户体验欠佳，可能影响市场反馈。 政策对数据安全、内容合规等方面要求不断提高，合规成本上升。 传媒板块本周-4.44%表现承压，需关注市场风格切换风险。分阶段实施建议： 短期：关注昆仑万维多模态模型发布后的产品落地节奏和市场反响。 中期：跟踪MediaAIAC大赛推动的AI在广电全流程应用进展。 长期：布局AI赋能内容生产的长期结构性机会。延伸阅读：以上为报告核心趋势分析，如需获取完整报告详细数据及全部案例，请访问下载页下载完整PDF报告。FAQ。Q1：昆仑万维Matrix-Game3.5世界模型的应用场景有哪些？A1：Matrix-Game3.5可应用于游戏内容开发、虚拟场景构建、影视预演及具身智能训练等场景。用户可通过键盘鼠标实时控制模型生成的场景和角色，并在连续交互过程中保持画面及空间关系的一致性。（数据来源：华龙证券《多模态AI拓展内容边界，传媒产业智能化转型加速》）。Q2：昆仑万维发布了哪些AI音乐模型？A2：昆仑万维发布Mureka v9.5和O3音乐模型，支持歌曲创作、编曲、人声生成及音乐制作等环节，进一步完善公司在多模态内容生成领域的产品布局。（数据来源：华龙证券《多模态AI拓展内容边界，传媒产业智能化转型加速》）。Q3：第五届MediaAIAC大赛覆盖哪些环节？A3：大赛围绕内容生产（选题策划/剧本创作/分镜设计/视听内容生成/片源修复/画质增强）、传播服务、安全保障（智能审核）及行业管理等全流程环节，征集AI应用项目。（数据来源：华龙证券《多模态AI拓展内容边界，传媒产业智能化转型加速》）。Q4：AI技术如何赋能传媒内容生产？A4：AI从三方面赋能：游戏领域世界模型驱动降本增效；音乐领域AI生成拓展创作边界；影视领域AI赋能选题策划到后期制作全流程。多模态AI技术正在从内容生成、生产效率、应用场景等多维度推动传媒产业智能化转型。（数据来源：华龙证券《多模态AI拓展内容边界，传媒产业智能化转型加速》）。Q5：华龙证券对传媒行业的投资建议是什么？A5：维持“推荐”评级，把握三大方向：AI技术赋能游戏（恺英网络、巨人网络、心动公司、姚记科技、完美世界、腾讯控股）；IP价值释放（奥飞娱乐）；影视行业复苏（儒意电影、上海电影）。（数据来源：华龙证券《多模态AI拓展内容边界，传媒产业智能化转型加速》）。数据来源说明：本报告数据主要来源于华龙证券《多模态AI拓展内容边界，传媒产业智能化转型加速》（2026年7月26日），数据来源于iFinD、国家广播电视总局、证券时报、昆仑万维等公开渠道。