【万联证券】交通运输行业跟踪报告：交运行业2026Q2公募基金持仓跟踪报告-260724（8页）.pdf

1、 Table_RightTitle 证券研究报告证券研究报告|交通运输交通运输 Table_Title 交运行业交运行业 20202 26 6Q Q2 2 公募基金持仓跟踪报告公募基金持仓跟踪报告 Table_IndustryRank 强于大市强于大市(维持)Table_ReportType 交通运输交通运输行业跟踪报告行业跟踪报告 Table_ReportDate 2026 年 07 月 24 日 Table_Summary 行业核心观点：行业核心观点：上半年市场风格分化，科技成长类获市场青睐，交通运输作为传统周期性行业表现明显较弱。公募基金持仓方面，交运行业公募基金持仓比重创2015年以来

2、低位，2026Q2除了高速公路板块获得一定增持外，其他细分领域均遭减持，下半年市场风格或再平衡，交通运输板块持仓处于低位，业绩稳健具有高分红防御属性的相关个股具有较高配置价值。航空板块当前受油价上行影响压制，建议关注美伊谈判进展下油价变化；“反内卷”持续推进，快递板块业绩修复，建议积极关注。投资要点：投资要点：重仓配置比例创重仓配置比例创20152015年以来低位年以来低位。我们根据同花顺/wind数据统计了内地公募基金重仓股持仓情况，2026年Q2末公募基金重仓SW交通运输行业的总市值为378.83亿元，环比2026年Q1下降31.94%，占基金重仓股市值规模0.85%，低于标配比例1.56

3、pct，环比2026Q1下降0.64pct，在连续两个季度回升后出现明显回落。从市场表现来看，2026Q2SW交通运输行业指数下跌13.45%，跑输大盘（相对于沪深300指数涨跌幅）24.30%。市场风格分化，各板块以减持为主市场风格分化，各板块以减持为主:从二级子行业角度来看，仅铁路公路板块持仓占比微增，航运港口、航空机场及物流板块持仓占比均有所下降，从三级子行业来看，仅高速公路板块持仓有所上升，其他板块均下降或持平。进一步具体来看：（1）物流行业，快递行业个股普遍遭减持；跨境物流行业中东航物流获小幅增持，其他主要个股普遍遭减持；供应链服务行业普遍遭减持，海晨股份获得小幅建仓；（2）航空机场

4、行业，受航油成本上行影响，板块个股普遍遭减持，仅海航控股获得增持；（3）铁路公路行业，京沪高铁、大秦铁路、广深铁路股份均获得增持；高速公路板块中山东高速获明显增持；（4）航运港口行业，美伊谈判进展曲折，该板块个股普遍遭减持。风险因素：风险因素：宏观经济波动、地缘政治冲突、油价大幅波动、行业竞争加剧、人民币汇率波动、贸易摩擦、需求下降、数据统计偏误等。Table_Chart 行业相对沪深行业相对沪深 300300 指数表现指数表现 数据来源：数据来源：聚源，万联证券研究所 Table_ReportList 相关研究相关研究 6 月航空业月度数据跟踪报告 6 月快递行业月度数据跟踪报告 潜心觅得向

5、阳机 Table_Authors 分析师分析师:潘云娇潘云娇 执业证书编号：S0270522020001 电话：18122037718 邮箱： -20%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%25%交通运输沪深300证券研究报告证券研究报告 行业行业跟踪跟踪报告报告 行业研究行业研究 3052 Table_Pagehead 证券研究报告证券研究报告 万联证券研究所 第 2 页 共 8 页$start$正文目录正文目录 1 行业整体：重仓配置比例创行业整体：重仓配置比例创 2015 年以来低位年以来低位.3 2 子行业及个股：市场风格分化，各板块以减持为主子行业及个股：市场风格分化，各板

6、块以减持为主.4 2.1 基金重仓持有的交通运输个股情况.4 2.2 基金重仓配置个股持仓市值变动情况.5 3 投资建议与风险提示投资建议与风险提示.6 图表 1：公募基金重仓 SW 交通运输行业配置比例情况.3 图表 2：SW 交通运输行业与沪深 300 季度区间涨跌幅以及交通运输行业相对收益情况比较（%）.3 图表 3：2026 年 Q2 末基金重仓 SW 交通运输行业持仓市值前 20 大个股情况（持仓市值，左轴；季报持仓变动，右轴）.4 图表 4：2026 年 Q2 末基金重仓交通运输行业持股占流通股比前 20 大个股情况（持仓变动比例，右轴；季报持仓变动，左轴）.4 图表 5：2026