【国金证券】基金量化观察：盘后固定价格交易对ETF市场有哪些影响？-260428（12页）.pdf

1、 敬请参阅最后一页特别声明 1 交易所修订交易规则，盘后固定价格交易制度扩展至 ETF 2026 年 4 月 24 日，上海证券交易所、深圳证券交易所均修订并发布了交易规则，将盘后固定价格交易制度从股票扩展到 ETF，2026 年 7 月 6 日开始实施。而上交所的交易规则中，基金收盘阶段交易方式由连续竞价调整为收盘集合竞价，这也是本次重要的调整之一。本次交易规则的修改，有助于抑制尾盘操纵行为，降低投资者大额交易的冲击成本与市场扰动，推动 ETF 市场交易行为从情绪博弈到长期配置。ETF 市场回顾 从一级市场资金流动情况来看，上周（2026.04.20-2026.04.24）已上市 ETF 资

2、金净流入合计-567.89 亿元，其中债券型 ETF 资金净流入 67.09 亿元，商品型 ETF 资金净流入 31.74 亿元，跨境 ETF 资金净流入 65.01 亿元，股票型 ETF 资金净流出 731.73 亿元。在股票型 ETF 中，宽基 ETF 上周资金净流入-686.33 亿元，上周中证 500ETF 资金净流出 158.64 亿元，中证 1000ETF资金净流出 41.17 亿元，中证 2000ETF 资金净流出 3.82 亿元，国证 2000ETF 资金净流出 0.40 亿元，中证 A 股 ETF 资金净流出 0.06 亿元。主题行业 ETF 上周资金净流入-77.72 亿元

3、。上周科技板块 ETF 净流入额为 3.92 亿元、，周期、高端制造、金融地产、医药生物、消费板块 ETF 资金净流出额分别为 30.85 亿元、18.61 亿元、18.67 亿元、0.70 亿元、6.74 亿元。上周 15 只 ETF 申报，呈现高度行业细分化特征，涵盖机械、银行、粮食及机器人等多元领域，其中华安基金和嘉实基金同日申报了工程机械主题 ETF。主动权益及增强指数型基金表现跟踪 主动权益型基金中上周表现前五名的基金包括：东财慧心优选 A（019113.OF）、恒越智选科技 A（019257.OF）、兴银策略智选 A(010427.OF)、兴银科技增长 1 个月滚动持有 A（010

4、925.OF）、恒越优势精选 A（011815.OF），它们的收益率分别为 8.23%、7.88%、7.73%、7.55%、7.21%。上周主动量化基金上周收益率中位数为 0.37%，近 1 年以来收益率中位数为 40.06%。上周各行业主题中，TMT 主题基金业绩持续领跑，收益率中位数为 1.48%，医药主题基金收益率回调 2.34%。近 1 年以来，TMT 与制造主题基金业绩领先，收益率中位数分别为 73.98%、45.93%。在沪深300增强指数型基金中，易方达沪深300精选增强A(010736.OF)上周表现最佳，相对基准的超额收益率为2.34%。在中证 500 增强指数型基金中，广发

5、中证 500 指数增强 A（009608.OF）上周表现出色，相对业绩基准的超额收益率为1.03%。在中证 1000 增强指数型基金中，华泰柏瑞中证 1000 指数增强 A(019240.OF)上周取得了 0.57%的超额收益率。在国证 2000 增强指数型基金中，天弘国证 2000 指数增强 A(017547.OF)表现最优，取得了 0.37%的超额收益率。风险提示 以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在政策、市场环境发生变化时模型存在失效的风险；基金历史业绩不代表未来；ETF 二级市场价格波动风险。基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料。金融工程周报 敬请参

6、阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 内容目录内容目录 1、交易所修订交易规则，盘后固定价格交易制度扩展至 ETF.3 2、ETF 市场回顾.4 2.1 一级市场资金流动情况（2026.04.20-2026.04.24）.4 2.2 二级市场交易情况（2026.04.20-2026.04.24）.5 2.3 增强策略 ETF 业绩跟踪（2026.04.20-2026.04.24）.7 2.4 本周非货币 ETF 申报、认购及上市情况（2026.04.27-2026.04.30）.8 3、主动权益及增强指数型基金表现跟踪.9 3.1 绩优基金跟踪（2026.04.20-2026.04.24）