计算机行业AI4S：当科技乘以科技看好——GenAI系列70暨AI4S入门篇-260302（34页）.pdf

1、AI4S：当科技乘以科技相关研究本期投资提示：.本篇的受众是各家现代公司的研发部、技术部、产品部、战略部，尤其以结构生成为特征的领域，例如化学、高分子、新能源、医药、医疗。最终或许涉及所有未来产业的研发部。本篇也力争能对一二级市场的投资者产生影响，实现深入浅出的说明效果。.延续两篇深度报告。2024年4月科技：东西合璧，世界领军-重新审视TMT地位、壁垒与估值、2024年9月泛科技估值：从西方到东西合璧！-连接实业与金融分别论述：从底层原理开始推导，东方的科技已经是世界领军级，但经管金融理论应当跟上。因为这些理论起步于西方体系，很难解释东方体系，更难解释“东西合璧”的未来产业。伴随202409

2、至今波澜壮阔的AH科技股行情，预判在验证。本篇AlforScience（简称Al4S）报告旨在论述如何加强上述技术优势，并弥补暂时的技术短板。.其次，把狭义AI4S关键的“微观-介观-宏观”做了六层细切，并论证AI4S的ROI。1）六层横跨“微观-介观-宏观“，每一层指出关键输出。2）然后做了两种比喻，或许方便投资者理解。3）通过计算ROI，验证AI4S的投入划算。对于攻克“新质生产力、未来产业”的诸多难点，AI4S帮助研发，省钱省时间。我们称它为“乘法效应。.再次，产业链技术切分。投资者往往从商业模式角度研究产业链。此处刻意调整为按照技术环节切分产业链。因为每个技术环节的研究（渗透率、比较、

3、对标）更有意义，而且可能需要给通用技术、底层技术估值。我们也提供了基于商业模式的参考结论。.标的：一个不断扩张的标的池。1）二级市场TMT：晶泰控股（医药+TMT）/中控技术(机械+TMT)/润达医疗(医药+TMT）/华大九天/海光信息/索辰科技/中科曙光等；2）二级市场应用：英矽智能/宁德时代/康众医疗/志特新材/药明康德/道氏技术等，多个有拓展潜力(晶科能源/钧达股份/天奈科技/厦门钨业等)；3）一级市场部分代表：思朗科技/深势科技/芯培森（道氏技术）/深度原理/全芯智造/分子之心等。.技术附录方便投资者更好的理解。1）给投资者推荐钱学森先生物理力学讲义的经典教材。1000多页的经典模型推

4、导，再辅以当前AI算法/算力/数据，有可能会带来AI4S大放异彩；2）提供密度泛函理论DFT和分子动力学MD的技术说明。.风险提示：AI4S行业存在技术路线多元、迭代快、验证难的技术风险，叠加全球竞争激烈、国内同质化加剧、海外成熟工具挤压的竞争压力；下游行业周期长、落地节奏慢，叠加政策、数据安全、算力供应链及出口管制等不确定性，行业发展与商业化落地存在挑战。板块当前整体估值偏高，业绩兑现节奏存在不确定性，也带来交易风险。投资案件维持行业“看好“评级。本报告从Al4S（AIforScience）作为“人工智能+prime行动核心方向第一位开始论述，指出其是新质生产力与未来产业发展的关键乘法因子，

5、具备政策高度加持、技术从理解到渗透、标的不断登陆资本市场的确定性。从投资布局来看，按照技术环节划分了上下游环节。建议沿技术链核心环节+场景高潜力赛道布局，优先关注上游AI4S专属算力/底层工具、中游跨尺度计算/结构生成平台、下游前沿材料/创新药等高适配场景的核心标的。同时重视一级市场领军的登陆资本市场潜力，以及二级市场具备AI4S赋能潜力的前沿材料制造领军企业。此前，AI4S行业的技术要点不易被投资者理解的特点，反而加大了其投资潜力。原因与逻辑微观介观宏观”技术链闭环落地，我们正文提供了六层细切和详细解释。mathsfAl+DFT/MD/实验机器人为代表，实现研发提效与成本节约；ROI定量支撑

6、明确，下游长周期行业刚需强烈；产业链商业模式与估值体系清晰，国产替代与技术创新驱动本土企业崛起。有别于大众的认识投资者对AI4S的定义尚不明确。我们认为：并非仅局限于医药/材料/能源，而是覆盖全基础科学与未来产业。大众多将AI4S等同于AI制药、新材料设计，实则其已渗透物理、数学、天文、气象、中医现代化等全基础学科，同时是半导体、量子技术、核聚变等国际博弈焦点领域的核心研发工具，是支撑所有未来产业的通用技术底座，产业延展性远超预期。投资者对DFT、MD这些理工难点容易不理解，