【开源证券】传媒行业周报：AI入口争夺再升级，继续布局AI应用及游戏-260125（19页）.pdf

1、传媒传媒 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/19 传媒传媒 2026 年 01 月 25 日 投资评级：投资评级：看好看好（维持维持）行业走势图行业走势图 数据来源：聚源 大模型厂商加速争夺 AI 入口，布局AI 应用/游戏行业周报-2026.1.18 AI 应用精彩纷呈，继续布局 AI 营销/社交/游戏行业周报-2026.1.11 游戏或为脑机接口/AI 重要应用场景，建议继续布局行业点评报告-2026.1.5 AI 入口争夺入口争夺再升级再升级，继续，继续布局布局 AI 应用应用及及游戏游戏 行业周报行业周报 方光照（分析师）方光照（分析师） 证书编号：S079052003000

2、4 腾讯元宝开启新春活动腾讯元宝开启新春活动，分分10亿红包，亿红包，AI入口争夺升级，继续布局入口争夺升级，继续布局AI应应用用 1 月 25 日，腾讯旗下 AI 平台元宝宣布，将在 2 月 1 日开启新春活动，诚邀用户来元宝 App 体验新玩法，分 10 亿现金红包，单用户最高可得万元，即日起打开元宝 App，预约领红包，即可在 2 月 1 日获得额外 10 次抽奖机会。继字节跳动火山引擎此前宣布成为中央广播电视总台 2026 年春晚独家 AI 云合作伙伴，或推动旗下豆包大模型及 App 与春晚展开更多互动活动，以及阿里巴巴于 1 月 15 日宣布旗下千问 App 全面接入淘宝、支付宝、淘

3、宝闪购、飞猪、高德等阿里生态业务，在全球首次实现点外卖、买东西、订机票、订酒店等 AI 购物功能，并向所有用户开放测试之后，腾讯元宝的新春红包活动或标志着腾讯加入对 C 端 AI应用超级入口的争夺，红包活动或推动元宝下载量及日活用户数大增，大模型厂商对于 AI 入口的争夺再升级。此外，1 月 21 日，阿里千问引用 Hugging Face 数据显示，Qwen 衍生模型数量突破 20 万，成为全球首个达成此目标的开源大模型，且 Qwen 系列模型下载量突破 10 亿次，平均每天被开发者们下载 110 万次，稳居全球开源大模型第 1；同日，据晚点 LatePost报道，快手旗下视频生成大模型可灵

4、 AI 的 MAU 在 2026 年 1 月突破 1200 万，且其 2025 年收入预计达到1.4 亿美元，远超其 2025 年初定下的 6000 万美元收入目标。我们认为我们认为，国内大国内大模型厂商不断通过高频模型迭代升级模型厂商不断通过高频模型迭代升级、模型性价比优势、模型性价比优势及及海外海外扩张，提升用户扩张，提升用户/收入收入规模，规模，并并借助借助全年最盛大节日“春节”的系列活动所带来的强社交裂变效全年最盛大节日“春节”的系列活动所带来的强社交裂变效应，加码争夺应，加码争夺 C 端端 AI 入口，后续国内用户规模增长及商业化或加速，入口，后续国内用户规模增长及商业化或加速，从而

5、打开从而打开围绕大模型广告围绕大模型广告/电商电商/娱乐娱乐/本地生活本地生活/教育等变现方式的产业链上下游成长空教育等变现方式的产业链上下游成长空间，建议继续布局间，建议继续布局 AI 应用。（应用。（1）大模型大模型/AI 入口：重点推荐腾讯控股、快手，入口：重点推荐腾讯控股、快手，受益标的包括阿里巴巴、受益标的包括阿里巴巴、Minimax；（；（2）AI+广告营销：广告营销：重点推荐汇量科技重点推荐汇量科技、引力传媒，受益标的包括蓝色光标、易点天下等引力传媒，受益标的包括蓝色光标、易点天下等；（；（3）AI+电商：重点推荐值电商：重点推荐值得买，受益标的包括微盟集团、光云科技等；（得买，

6、受益标的包括微盟集团、光云科技等；（4）AI+音乐音乐/社交：重点推荐网社交：重点推荐网易云音乐，受益标的包括昆仑万维、盛天网络等；（易云音乐，受益标的包括昆仑万维、盛天网络等；（5）AI+影视：重点推荐影视：重点推荐上上海电影海电影，受益标的包括华策影视、博纳影业等；（，受益标的包括华策影视、博纳影业等；（6）AI+教育：受益标的包括教育：受益标的包括世纪天鸿等。世纪天鸿等。游戏新春活动加密，关注游戏新春活动加密，关注 AI 玩法及新游玩法及新游/长青游戏表现，坚定布局游戏板块长青游戏表现，坚定布局游戏板块 1 月 23 日，心动公司心动小镇手游国际服官宣下载量突破 1000 万，用户量持续