房地产行业核心城市房地产销售跟踪（2025年12月）：2025年核心30城新房成交面积同比下降19%成交均价同比+0.7%-260113（13页）.pdf

1、行业研究2025年核心30城新房成交面积同比-19%，成交均价同比+0.7%新房：2025年光大核心30城住宅成交面积同比-.19%，成交均价同比+0.71）2025年12月，光大核心30城商品住宅(不含保障）成交面积为1,132万mathsfm2，同比.44.0%，环比+28.4%;其中,北上广深杭蓉成交面积345万mathsfm2，同比.49.6%，环比+21.3%，余下二线24城成交面积787万mathsfm2，同比.41.2%，环比+31.7%2）2025年1-12月，光大核心30城商品住宅(不含保障)成交面积为1.26亿mathsfm2，同比-19.2%；其中，北上广深杭蓉成交面积3

2、,969万mathsfm2，同比.17.9%，余下二线24城成交面积8,654万mathsfm2，同比-19.8%_textmdc3）12月，光大核心30城商品住宅(不含保障）成交均价为24,749元/m，同比-4.2%，环比4.0%；其中，北上广深杭蓉成交均价42,334元/cdotmathrmm2，同比+1.2%，环比7.1%，余下二线24城成交均价为17,050元/mathsfm2，同比.3.5%，环比+4.34）2025年1-12月，光大核心30城商品住宅(不含保障)成交均价为24,723元/mathsfm2，同比+0.7%；其中，北上广深杭蓉成交均价42,196元/mathsfm2，

3、同比+2.6%，余下二线24城成交均价为16,709元/mathsfmprime，同比.2.5二手房：2025年核心15城二手住宅成交面积同比-.0.71)2025年12月，光大核心15城二手住宅成交面积为1,317万mathsfm2，同比27.0%，环比+6.6%；其中一线城市成交面积为493万mathsfm2，同比.25.2%，环比+8.9%，余下二线城市成交面积为825万mathsfm2，同比cdot28.0%，环比+5.22)2025年1-12月,光大核心15城二手住宅成交面积为1.53亿mathsfm2，同比.0.7%；其中一线城市成交面积为5,399万mathsfm2，同比+2.2

4、%，余下二线城市成交面积为9,942万m，同比.2.23)2025年12月，光大核心10城二手住宅成交均价为22,293元/mathsfm2，同比.11.3%，环比-.1.8%;其中，一线城市成交均价为31,961元/primemathsfm2，同比-1.1.5%,环比cdot0.6%，余下二线城市成交均价为14,573元/mathsfm2，同比-12.5%，环比cdot5.1%.4）2025年1-12月，光大核心10城二手住宅成交均价为23,583元/mathsfmprime，同比-2.8%；其中，一线城市成交均价为34,213元/mathsfm2，同比2.0%，余下二线城市成交均价为15,

5、939元/mathsfmprime，同比.6.0重点城市25年二手房均价：北京28,194元/mathsfm2，同比+2.6%；上海36,962元/mathsfm2，同比.4.4%；广州25,832元/mathsfm2，同比7.1%；深圳56,703元/mathsfm2，同比.1.6投资建议：展望后续，随着前期一揽子房地产政策的持续落地，地方政府楼市调控自主性提升，区域分化和城市分化进一步加深。部分高能级城市有望获益于城市更新，实现城市结构优化转型和内涵式发展，逐步实现“止跌回稳”；随着供给侧逐步出清，部分信用优势明显的龙头央国企地产将持续受益于竞争结构优化，建立较高的“品牌优势护城河”，实现

6、经营业绩的企稳回升。建议关注三条主线：1）具备片区综合开发能力，信用优势明显，产品美誉度高，在核心城市销售排名靠前的稳健龙头，推荐招商蛇口、中国金茂等。2）公募REIT积极推进，存量资源丰富，具备运营品牌核心竞争力，推荐华润置地、上海临港等。3)看好物业服务行业的长期发展空间，推荐招商积余、华润万象生活、绿城服务等。风险分析：房地产行业宽松政策推进不及预期风险，房地产市场需求不及预期风险,房地产企业项目竣工不及预期风险,房地产企业多元化业务经营不佳风险等。房地产(地产开发)增持(维持)相关研报2026010512月百强全口径销售额环比+40%，2025全年累计同比cdot20%-百强房企销售跟