【通惠期货】纯苯&苯乙烯日报：纯苯库存累积压力加大，苯乙烯低开工延续去库-251216（7页）.pdf

1、 请务必阅读正文后的免责声明 市场有风险，入市需谨慎！通惠期货通惠期货研发产品系列 研发产品系列 2025 年 12 月 16 日 星期二 2025 年 12 月 16 日 星期二 能源化工能源化工 纯苯&苯乙烯日报纯苯&苯乙烯日报 纯苯库存累积压力加大，苯乙烯低开工延续去库纯苯库存累积压力加大，苯乙烯低开工延续去库 通惠期货研发部 李英杰 从业编号：F03115367 投资咨询：Z0019145 手机：18516056442 一、一、日度市场总结 日度市场总结（1）基本面（1）基本面 价格：价格：12 月 15 日苯乙烯主力合约收涨 0.70%，报 6487 元/吨；纯苯主力合约收涨 0.5

2、2%，报 5448 元/吨。成本：成本：12 月 15 日布油主力收盘 57.4 美元/桶（-0.2 美元/桶），WTI 原油主力合约收盘 61.1 美元/桶（-0.2 美元/桶），华东纯苯现货报价 5315 元/吨（+15 元/吨）。苯乙烯港口库存 14.7 万吨（-1.4 万吨），纯苯港口库存 26.0 万吨（+3.6 万吨）。供应：供应：苯乙烯开工率及供应环比小幅波动。目前，苯乙烯周产量34.2 万吨（+0.7 万吨），工厂产能利用率 68.3%（-0.6%）。需求：需求：下游 3S 开工率整体需求回暖，EPS 产能利用率 53.8%（-2.6%），ABS 产能利用率 70.5%（+2.

3、2%），PS 产能利用率 58.3%（-0.7%）。（2）观点（2）观点 纯苯：纯苯：近期纯苯市场供需双重压力明显。国内方面，纯苯到港压力较大，港口库存持续累积，尤其是在华东地区，短期内供需矛盾较为突出。海外方面，虽然汽油裂解价差表现疲软，但滞后效应传导至纯苯市场，美韩地区价差仍有修复的可能，市场重点关注韩国物流是否继续向美国分流，若分流量较大，将对美韩价差产生支撑。需求端表现较弱，纯苯下游开工依然处于低位。苯乙烯开工维持在检修低负荷状态，CPL（己内酰胺）和PA6 开工持续低迷，虽 CPL 库存有所缓解，但市场对未来需求的预期较为保守。锦纶、苯胺和 MDI 等终端开工持续回落，表明下游需求的

4、低迷态势仍未得到有效缓解。即便如此，纯苯供应端的减产计划和进口量的逐步下降，可能在一定程度上缓解库存压力，但整体市场仍然承压。综合来看，短期内纯苯市场仍将维持震荡走势，需关注下游开工恢复情况以及进口到港量的变化，预计市场会在库存和供应之间寻找平衡点。苯乙烯：苯乙烯：苯乙烯市场整体保持低开工、稳步去库的格局。港口库存持续回落，流通货源偏紧支撑基差表现坚挺，但需求端的疲软使市场缺乏上涨动力。下游提货虽尚可，但整体需求未见明显回升，主要为结构性刚需采购，未能有效拉动市场走强。随着 12 月临近，市场逐渐进入淡季，部分终端领域如 EPS、PS 和 ABS 的开工率继续走低，库存压力依然存在，尤其是 P

5、S 和 ABS，库存仍处于高位。苯乙烯的生产效益略有回升，但下游需求始终难以摆脱疲软局面，特别是在季节性淡季的背景下，需求的持续性不足以支撑市场大幅上涨。检修装置的恢复和部分新增产能投放使供应面略有压力，但在需求未显著回暖的情况下，供应端的变化对市场的影响仍较为有限。请务必阅读正文后的免责声明 市场有风险，入市需谨慎！2 苯乙烯日报苯乙烯日报 二、产业链数据监测 二、产业链数据监测 苯乙烯&纯苯价格：苯乙烯&纯苯价格：苯乙烯&纯苯产量及库存苯乙烯&纯苯产量及库存 开工率情况：开工率情况：三、行业要闻 三、行业要闻 1.加拿大再向乌克兰提供 2.35 亿加元援助。2.美国 11 月 ADP 就业

6、人数减少 3.2 万人，不及市场预期。3.惠誉下调 2025 至 2027 年油价预期，反映市场供应过剩。4.美国施压未阻增长，委内瑞拉 11 月石油日出口超 90 万桶。5.美国财长贝森特表示，美国经济某些领域已出现疲软迹象，需要降息。6.美国至 11 月 28 日当周 EIA 原油库存增加 57.4 万桶，前值增加 277.4 万桶；当周 EIA 战略石油储备库存增加 25 万桶，前值增加 49.8 万桶。请务必阅读正文后的免责声明 市场有风险，入市需谨慎！3苯乙烯日报苯乙烯日报 四、产业链数据图表 四、产业链数据图表 图 1：纯苯价格 图 1：纯苯价格 图 2：苯乙烯价格图 2：苯乙烯价