【上海证券】电子行业周报：字节发布豆包AI手机，关注端侧机会-251209（2页）.pdf

1、证券研究报告证券研究报告 行业周报行业周报 字节发布豆包字节发布豆包 AI 手机，关注端侧机会手机，关注端侧机会 电子行业周报（电子行业周报（2025.12.1-2025.12.5）Table_Rating 增持（维持）增持（维持）Table_Summary 核心观点核心观点 字节发布豆包字节发布豆包 AI 手机，关注手机，关注 AI 端侧机会。端侧机会。豆包豆包 AI 手机发布，重构人机交互。手机发布，重构人机交互。根据爱集微官网，12 月 1 日，字节跳动旗下豆包宣布上线手机助手，并与中兴通讯合作，推出了搭载该助手的努比亚 M153 工程样机。从售价来看，该样机官方售价 3499 元，二手

2、平台溢价幅度达到 300-3500 元不等。和传统手机相比，豆包 AI手机是基于大模型 Agent 的能力，凭借系统级权限实现跨应用的复杂操作，达成像人一样操作手机的交互体验。“模型厂商“模型厂商+硬件厂商”合作模式为行业共识，关注硬件厂商”合作模式为行业共识，关注 AI端侧供应链投资端侧供应链投资机会。机会。豆包 AI 手机供应链来看，包含以字节自研豆包大模型为核心的技术支撑，以及中兴通讯供应链为主的硬件制造。从产业链投资机会来看包括：上游核心元器件上游核心元器件，显示模组/设备、散热材料、精密结构件、存储芯片；中游中游整机和 ODM 代工；端侧端侧的AI 解决方案、AI 模组以及AI 耳机

3、芯片；算力算力数据中心和训练数据；以及下游下游分销渠道。年末存储维持涨价势头，年末存储维持涨价势头，终端终端 PC 和服务器产品计划涨价和服务器产品计划涨价，涨幅最高将，涨幅最高将达达 20%。根据闪存市场消息显示，四季度原厂及现货端资源持续控货，使得存储原厂普遍放慢出货节奏；同时随着各厂家逐步进入年终盘点阶段，资源供应受限仍将严格执行出货管控，后续部分存储厂商或延续惜售策略，进而大幅提高报价的可能。从下游终端来看，根据爱集微消息显示，随着存储持续涨价，联想、戴尔、惠普都计划涨价，涨价幅度最高 20%。其中，戴尔正考虑对 PC 和服务器产品涨价，涨价幅度至少 15%-20%，最快可能 12 月

4、中旬生效。投资建议投资建议 维持电子行业“增持”评级维持电子行业“增持”评级。1）建议关注建议关注 AIPCB 中上游材料中上游材料，建议关注宏和科技、铜冠铜箔、德福科技、东材科技、圣泉集团、天承科技、联瑞新材、江南新材等；2）建议关注存储产业链，）建议关注存储产业链，建议关注兆易创新、江波龙、德明利、香农芯创、佰维存储等存储公司；以及各供应链环节，包括华海诚科、联瑞新材等受益个股；3）建议关注）建议关注 AI端侧机会端侧机会，包括豆包 AI手机整机合作方中兴通讯等。风险提示风险提示 技术发展不及预期、终端需求不及预期、市场竞争加剧、国产替代不及预期。Table_Industry 行业行业:电

5、子电子 日期日期:shzqdatemark Table_Author 分析师分析师:方晨方晨 Tel:021-53686475 E-mail: SAC 编号编号:S0870523060001 Table_QuotePic 最最近近一年行业指数一年行业指数与沪深与沪深 300 比较比较 Table_ReportInfo 相关报告：相关报告：ASICs 寻求寻求 EMIB 新方案，新方案，2026 年晶圆年晶圆代工产业有望持续景气代工产业有望持续景气 2025 年年 12 月月 02 日日 谷歌第七代谷歌第七代 TPU 性能提升，关注谷歌产性能提升，关注谷歌产业链业链 2025 年年 11 月月

6、30 日日 DRAM 紧缺加速蔓延，紧缺加速蔓延，2025Q3 全球全球OLED 显示器出货量季增显示器出货量季增 12%2025 年年 11 月月 24 日日 -12%-3%5%14%22%31%40%48%57%12/2402/2505/2507/2509/2512/25电子沪深3002025年12月09日2025年12月09日行业周报 请务必阅读尾页重要声明 2 分析师声明分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询资格或相当的专业胜任能力，以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告，并保证报告采用的信息均来自合规渠道，力求清晰、准确地反