【国金证券】基金量化观察：《基金管理公司绩效考核管理指引》开始征求意见-251208（10页）.pdf

1、 敬请参阅最后一页特别声明 1 基金管理公司绩效考核管理指引（征求意见稿）已经下发 据中国基金报，近日，基金管理公司绩效考核管理指引（征求意见稿）（以下简称指引）已经下发。指引一是强调“基金产品业绩”“盈利投资者占比”等指标，对主动权益类基金经理，基金产品业绩指标考核权重应当不低于 80%，其中业绩比较基准对比指标考核权重不得低于 30%。二是强调自购：高管全部绩效薪酬的 30%自购本公司基金，基金经理自购不低于 40%。三是过去三年跑输业绩比较基准 10%且利润率为负的基金经理降薪不得少于 30%。四是建立薪酬问责机制，应当同样适用于离职人员。五是过去三年基金产品业绩不佳、投资者亏损较大的，

2、应适当降低分红频率和比例。六是应当优化薪酬分配结构，加大向一线员工、基层员工的倾斜力度。七是建立与公司长期发展、基金份额持有人长期利益相绑定的长效激励约束机制。ETF 市场回顾 从一级市场资金流动情况来看，上周（2025.12.01-2025.12.05）已上市 ETF 资金净流入合计 145.52 亿元，其中跨境ETF 资金净流入 72.60 亿元，股票型 ETF 资金净流入 36.07 亿元，债券型 ETF 资金净流入 26.35 亿元，商品型 ETF 资金净流入 10.51 亿元。在股票型 ETF 中，宽基 ETF 上周资金净流入 52.10 亿元，上周 A500ETF 资金净流入 44

3、.11 亿元，中证 1000ETF 资金净流入 18.79 亿元，科创 50ETF 资金净流入 15.17 亿元，中证 500ETF 资金净流入 9.64 亿元，上证 380ETF 资金净流入3.39 亿元。主题行业 ETF 上周资金净流入-35.73 亿元。上周科技、医药生物板块 ETF 资金净流入额分别为 20.70 亿元、3.46 亿元，消费、高端制造、周期、金融地产板块 ETF 资金净流出额分别为 3.29 亿元、18.30 亿元、21.36 亿元、25.18 亿元。主动权益及增强指数型基金表现跟踪 主动权益型基金中上周表现前五名的基金包括：中银周期优选 A(021665.OF)、广发

4、龙头优选 A(005910.OF)、新华行业周期轮换 A(519095.OF)、永赢高端装备智选 A(015789.OF)、富国改革动力(001349.OF)，它们的收益率分别为 9.30%、7.90%、7.69%、7.61%、7.48%。上周主动量化基金上周收益率中位数为 0.71%，近 1 年以来收益率中位数为 25.28%。上周各类主题基金中，金融地产和 TMT 主题基金业绩相对较好，收益率中位数分别为 1.21%、1.17%。近 1 年以来，TMT与制造主题基金业绩领先，收益率中位数分别为 44.57%、28.73%。在沪深 300 增强指数型基金中，平安沪深 300 指数量化增强 A

5、(005113.OF)上周表现最佳，相对基准的超额收益率为1.01%。在中证 500 增强指数型基金中，工银中证 500 六个月持有指数增强 A(014133.OF)上周表现出色，相对业绩基准的超额收益率为 0.99%。在中证 1000 增强指数型基金中，嘉实中证 1000 指数增强 A(016776.OF)上周取得了 1.20%的超额收益率。在国证 2000 增强指数型基金中，鹏华国证 2000 指数增强 A(017892.OF)表现最优，取得了 0.63%的超额收益率。风险提示 以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在政策、市场环境发生变化时模型存在失效的风险；基金历史业绩不代表未来；

6、ETF 二级市场价格波动风险。基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料。金融工程周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 内容目录内容目录 1、ETF 市场回顾.3 1.1 一级市场资金流动情况（2025.12.01-2025.12.05）.3 1.2 二级市场交易情况（2025.12.01-2025.12.05）.3 1.3 增强策略 ETF 业绩跟踪（2025.12.01-2025.12.05）.5 1.4 本周非货币 ETF 申报、认购及上市情况（2025.12.08-2025.12.12）.6 2、主动权益及增强指数型基金表现跟踪.7 2.1 绩优基