计算机行业：国产大模型Agent能力持续提升豆包手机助手落地AI手机OS级融合-251207（10页）.pdf

1、国产大模型国产大模型AgentAgent能力持续提升，能力持续提升，豆包手机助手落地豆包手机助手落地AIAI手机手机OSOS级融合级融合证券研究报告分析师：平安证券研究所计算机团队平安证券研究所计算机团队20252025年年1212月月7 7日日请务必阅读正文后免责条款请务必阅读正文后免责条款计算机行业计算机行业 强于大市（维持）强于大市（维持）闫磊S1060517070006（证券投资咨询）YANLEI黄韦涵S1060523070003（证券投资咨询）HUANGWEIHAN核心摘要核心摘要行业要闻及简评行业要闻及简评：1 1）豆包手机助手首个豆包手机助手首个OSOS级合作落地级合作落地，AI

2、AI手机形态逐渐清晰手机形态逐渐清晰。12月1日，豆包手机助手发布技术预览版，为首个豆包与手机厂商在操作系统层面合作的手机AI助手。硬件由合作伙伴中兴努比亚（nubia）提供，工程样机（售价3499元）同步开售。豆包手机助手可以通过语音、手机侧边AI键、耳机唤醒，展示出跨应用执行、复杂步骤策划、上下文记忆结合的能力。此外，豆包表示目前正在和多家手机厂商推进手机助手的合作落地计划。2 2）DeepSeekDeepSeek-V V3 3.2 2正式版发布正式版发布，强化强化AgentAgent能力能力、融入思考推理融入思考推理。12月1日，深度求索发布两个正式版模型：DeepSeek-V3.2 和

3、 DeepSeek-V3.2-Speciale。DeepSeek-V3.2 的目标是平衡推理能力与输出长度，适合日常使用，例如问答场景和通用 Agent 任务场景。在公开的推理类 Benchmark 测试中，DeepSeek-V3.2 达到了 GPT-5 的水平，仅略低于 Gemini-3.0-Pro；相比 Kimi-K2-Thinking，V3.2 的输出长度大幅降低，显著减少了计算开销与用户等待时间。不同于过往版本在思考模式下无法调用工具的局限，DeepSeek-V3.2是深度求索推出的首个将思考融入工具使用的模型，并且同时支持思考模式与非思考模式的工具调用。重点公司公告：重点公司公告：鸿

4、泉技术发布2025年限制性股票激励计划（草案），紫光股份发布关于重新向香港联交所递交境外上市外资股(H股)发行上市的申请并刊发申请资料的公告，指南针发布关于向全资子公司麦高证券有限责任公司增资的公告。一周行情回顾：一周行情回顾：本周，计算机行业指数下跌1.73%，沪深300指数上涨1.28%，前者跑输后者3.01pct。截至本周最后一个交易日，计算机行业整体P/E（TTM，剔除负值）为53.6倍。本周，计算机行业360只A股成分股中，83只股价上涨，2只平盘，272只下跌，3只持续停牌。投资建议：投资建议：当前全球AI大模型领域竞争依然白热化，有利于持续推动大模型应用的落地普及，也将拉动AI算

5、力市场持续高景气。豆包作为国内领先的大模型及C端AI应用产品，已构建起庞大的AI用户生态，25Q3月活达到1.59亿，为其进一步开发适配 AI 手机的功能模块、优化用户体验提供了坚实基础。我们认为大模型厂商与硬件制造商在AI手机领域的合作将更加紧密，未来将不再局限于简单的软件预装，有望演进为操作系统级别的融合，这种深度协同会催生出更多创新应用场景与商业模式。以DeepSeek-V3.2为代表的国产大模型持续迭代，能力持续提升，将进一步推动国产大模型从“可用”到“好用”，加快国产大模型在千行百业应用场景的落地，加快我国大模型产业的发展。我们坚定看好我国AI产业的发展前景，建议持续关注AI主题的投

6、资机会。标的方面，1）AI算力：推荐海光信息、工业富联、浪潮信息、紫光股份、中科曙光、神州数码、深信服，建议关注寒武纪、华勤技术、景嘉微、软通动力、拓维信息。2）AI算法和应用：强烈推荐恒生电子、中科创达、盛视科技，推荐道通科技、金山办公、科大讯飞、同花顺、宇信科技、福昕软件、万兴科技、彩讯股份，建议关注鼎捷数智、汉得信息、赛意信息、普联软件、泛微网络、致远互联、汇量科技、迈富时、百融云-W。风险提示：风险提示：1）国产AI算力芯片发展不及预期。2）大模型产品的应用落地低于预期。3）国内大模型算法发展可能不及预期。行业要闻及简评行业要闻及简评2020年1月10日豆包手机助手首个豆包手机助手首个