【弘业期货】浮法玻璃周报-251024（13页）.pdf

1、浮法玻璃周报2025.10.24分析师范阿骄从业资格证F3054801投资咨询证号Z0016954浮法玻璃行情分析浮法玻璃行情分析 现货概况：本周国内浮法玻璃市场商投气氛偏淡，企业整体出货受限，现货低价不断增加，市场价格下滑明显，周内均价1214元/吨，较上期下跌44.08元/吨。本周华北市场下行，市场情绪偏弱，加之沙河市场中游低价货源冲击，生产企业出货平平，库存增长明显，价格普遍下调，下游采购积极性一般，观望情绪浓厚。供给端：截至截至2025年10月23日，全国浮法玻璃日产量为16.13万吨，浮法玻璃行业开工率为76.35%，行业产能利用率为80.63%，环比持平。市场预期当前较高的玻璃产能

2、和开工率将维持到四季度末。除非出现大规模亏损性冷修，否则供应压力依然存在。需求端：本周LOW-E玻璃样本企业开工率为73.4%，环比-1.7%。截至20251015，全国深加工样本企业订单天数均值10.4天，环比-5.5%，同比-21.2%。下游深加工企业订单改善不明显，按需采购为主，备货意愿不强。库存：截止到20251023，全国浮法玻璃样本企业总库存6661.3万重箱，环比+233.7万重箱，环比+3.64%，同比+16.99%。折库存天数28.3天，较上期+1天。成本利润：本周以以天然气为燃料的浮法玻璃周均利润-120.56元/吨，环比减少40.71元/吨；以煤制气为燃料的浮法玻璃周均利

3、润113.23元/吨，环比减少26.44元/吨；以石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润48.23元/吨，环比减少42.86元/吨。行情研判：本周玻璃期货价格低位震荡，供需弱平衡，价格下行空间有限。旺季不旺特征明显。房地产销售数据持续低迷；当前极高的玻璃库存和依旧疲软的地产销售数据，让市场信心不足。需求偏弱难改，同时加工厂回款也存在较大压力，资金紧张下，对原片储备造成一定的压力，多选择刚需采买。尽管“煤改气”政策扰动与“十五五”规划预期带来短期情绪支撑，但基本面未见实质性改善。后市来看，供应面或继续增长，而需求订单好转难度大，部分多寄托于年底所谓的“赶工潮”，同时企业库存多在高位，出货仍是主旋律，短期

4、供需矛盾难缓解，国内浮法玻璃市场偏弱整理操作。宏观情绪也对盘面行成扰动。反弹需依赖政策刺激或库存拐点。10-11月的高库存难以快速去化，将对2601合约价格形成压制。若有关键政策信号释放，盘面会快速反应，建议顺势而为。浮法玻璃期货浮法玻璃期货数据来源：WIND、弘业期货金融研究院800900100011001200130014002025-05-292025-06-052025-06-122025-06-192025-06-262025-07-032025-07-102025-07-172025-07-242025-07-312025-08-072025-08-142025-08-212025

5、-08-282025-09-042025-09-112025-09-182025-09-252025-10-022025-10-092025-10-162025-10-23FG主力合约收盘价0100000020000003000000400000050000006000000FG合约成交/持仓成交量持仓量浮法玻璃价格浮法玻璃价格数据来源：WIND、弘业期货金融研究院10001200140016001800200022002023-08-092023-09-092023-10-092023-11-092023-12-092024-01-092024-02-092024-03-092024-04-

6、092024-05-092024-06-092024-07-092024-08-092024-09-092024-10-092024-11-092024-12-092025-01-092025-02-092025-03-092025-04-092025-05-092025-06-092025-07-092025-08-092025-09-092025-10-09浮法玻璃现货价格全国均价华北华东华中-150-100-5005010015020025030002004006008001000120014001600180020009-1价差9-1价差01合约09合约浮法玻璃基差浮法玻璃基差数据来源