捷隆控股：2025年中期報告.pdf

1、中 期 報 告管理層討論及分析2其他資料11財務資料目錄17公司資料34目 錄中 期 報 告 20252管理層討論及分析業務回顧本集團是主要從事OEM服裝製造業務，專門生產睡衣及家居便服產品。我們經營垂直整合業務，包括(1)原材料採購及坯布生產、(2)原料及布料開發、(3)服裝設計、(4)就產品設計及布料使用向客戶提供意見、(5)使用我們的生產設施進行主要服裝生產流程、以及(6)在各主要生產階段及對製成的服裝產品進行質量控制。因此，本集團能夠為客戶提供一站式解決方案，由布料設計研發至最終生產及付運。本集團在中華人民共和國（中國）河南省、柬埔寨金邊市及洪都拉斯均設有生產設施，而目前在越南亦有通過

2、長期合作的代工廠進行生產。除在西班牙的設計中心外，集團於二零二四年已在美國設立代表辦事處以加強設計及售前後的工作，及加強與客戶的溝通。隨著全球貿易逐漸復甦，各國央行預期即將迎來最近緊縮周期結束，全球經濟環境於二零二五年得以重回正軌，惟世界仍然面臨分散供應鏈的趨勢增長、地緣政治緊張局勢加劇及關稅相關干擾等各種挑戰。在全球未明朗之際，我們於二零二五年維持著重於分散生產基地。隨著洪都拉斯廠房的持續經營，集團在柬埔寨的新廠房於二零二五年上半年開始其試運行。另外，本集團繼續在越南及肯尼亞建設新的生產基地。此外，本集團繼續努力分散客戶基礎及客戶需求的地理分佈，這些原則及策略成為我們取得成功的基石。於二零二

3、五年上半年，從客戶B的收益以約1.7%穩定增長至約港幣126,000,000元。從歐洲及加拿大的收益加總為約港幣137,400,000元，代表其從二零二四年上半年的約港幣127,400,000元增長約7.9%。地區對總收益的收益貢獻也從二零二四年上半年的約33.1%增加至二零二五年上半年的約37.9%。捷 隆 控 股 有 限 公 司3截至二零二五年六月三十日止六個月期間，本集團的業務保持穩定，其收益錄得輕微下降約5.9%。另外，本集團分別錄得毛利率下降1.7%及淨利潤率下降2.7%。本集團在柬埔寨的新廠房於二零二五年上半年開始其試運行，洪都拉斯廠房仍持續改善其營運效益，集團雖逐步解決困難，唯此

4、倆廠房仍在達到其最佳產能的道路上。此增加生產成本並降低本集團的毛利率。於二零二五年下半年，本集團將強調及繼續我們的努力以改善營運效益，包括審視現有的生產流程、優化生產訂單在不同生產基地的分配及採取更積極的成本控制策略。此外，額外的員工被僱用以營運新廠房及建設在越南及肯尼亞的新生產基地，此等增加我們的行政費用及降低本公司擁有人的應佔溢利。財務回顧收益截至二零二五年六月三十日止六個月期間，本集團的收益為約港幣362,200,000元，較二零二四年同期減少了約5.9%。毛利於二零二五年上半年，本集團的毛利為約港幣95,400,000元，平均毛利率約為26.3%，而二零二四年同期的毛利為約港幣107,

5、700,000元，平均毛利率約為28.0%。本集團在柬埔寨的新廠房於二零二五年上半年開始其試運行，洪都拉斯廠房仍持續集中改善其營運效益。集團雖逐步改善營運低效率，唯當與過往年度比較，仍出現相對較高生產成本及較低毛利率。中 期 報 告 20254其他收入截至二零二五年六月三十日止六個月期間，本集團錄得其他收入約港幣8,600,000元，而二零二四年六月三十日止六個月即約港幣7,500,000元。銀行存款利息收入比較二零二四年同期增加約港幣1,300,000元，主要是因為存款金額上升。其他收益及虧損截至二零二五年六月三十日止六個月期間，本集團錄得其他虧損約港幣300,000元，而二零二四年六月三十

6、日止六個月期間其他收益約港幣2,700,000元。本集團截至二零二五年六月三十日止六個月可於市場交易之債券和基金投資錄得港幣400,000元的已實現及未實現虧損，而二零二四年同期錄得港幣1,300,000元收益。同時，外匯收益減少約港幣1,300,000元，從截至二零二四年六月三十日止六個月的外匯收益約港幣1,400,000元，與截至二零二五年六月三十日止六個月的外匯收益約港幣100,000元相比較。銷售及分銷開支截 至 二 零 二 五 年 六 月 三 十 日 止 六 個 月 期 間，本 集 團 的 銷 售 及 分 銷 開 支 約 為 港 幣21,100,000元，較二零二四年同期增加7%至約