计算机行业周报：华为昇腾引领国产AI算力供需两旺-250921（8页）.pdf

1、 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。1 20252025 年年 0909 月月 2121 日日 计算机计算机 行业周报行业周报 华为昇腾引领，国产华为昇腾引领，国产 AIAI 算力算力供需两旺供需两旺 证券研究报告证券研究报告 投资评级投资评级 领先大市领先大市-A A 维持维持评级评级 首选股票首选股票 目标价（元）目标价（元）评级评级 行业表现行业表现 资料来源：Wind 资讯 升幅升幅%1M1M 3M3M 12M12M 相对收益相对收益 -3.2 12.7 62.5 绝对收益绝对收益 3.4 29.9 103.4 赵阳赵阳 分析师分析师 SAC 执业证书编号：S

2、1450522040001 夏瀛韬夏瀛韬 分析师分析师 SAC 执业证书编号：S1450521120006 杨楠杨楠 分析师分析师 SAC 执业证书编号：S1450522060001 相关报告相关报告 量子计算：英伟达持续投资，多技术路线并进 2025-09-14 华为链催化频出，赋能行业智能化和国产化 2025-09-07“人工智能+”政策全文解读 2025-08-31 NVIDIA 即将发布新大脑，机器人智能化持续突破 2025-08-24 多重因素共振，带来液冷板块高景气 2025-08-17 华为全连接大会华为全连接大会 20252025 公布昇腾、鲲鹏路线图及超节点公布昇腾、鲲鹏路线

3、图及超节点 9 月 18 日，华为全联接大会华为全联接大会 20252025 举行并公布昇腾举行并公布昇腾 950950 芯片架构芯片架构，其新增支持低精度数据格式、提升向量算力、提升互联带宽 2.5 倍、支持华为自研 HBM。其中 950PR 提升推理 Prefill 性能，提升推荐业务性能，搭载自研 HBMHiBL1.0；950DT 提升推理 Decode 性能，提升训练性能，提升内存容量和带宽。其他芯片方面，发布会亦公布昇腾 950PR、950DT、960、970 路线图：950PR（2026 年 Q1）；950DT（2026年 Q4）；960（2027 年 Q4）；Ascend970（

4、2028 年 Q4）。华为发布超节点及超节点集群。华为发布超节点及超节点集群。最新超节点产品 Atlas950 SuperPoD和 Atlas960 SuperPoD 超节点，分别支持 8192 及 15488 张昇腾卡，在卡规模、总算力、内存容量、互联带宽等关键指标上全面领先。基于超节点，华为同时发布了全球最强超节点集群，分别是 Atlas950 SuperCluster 和 Atlas960 SuperCluster，算力规模分别超过 50 万卡和达到百万卡。华为公布了通用计算领域鲲鹏芯片路线图。华为公布了通用计算领域鲲鹏芯片路线图。其中，鲲鹏 950 芯片将于 2026 年 Q4 推出，

5、分为 96C/192T，192C/384T 双版本，支持通算超节点以及双线程灵犀核；鲲鹏 960 芯片将于 2028 年 Q1 推出，其中高性能版本 96C/192T 面向 AIhost、数据库等场景，单核性能提升 50%+，高密版本256C/512T 面向虚拟化、容器、大数据、数仓等场景。国内国内 CSPCSP 新增国产芯片适配，阿里云栖大会有望提振新增国产芯片适配，阿里云栖大会有望提振终端终端需求需求 9 月 16 日，腾讯云宣布已全面适配主流国产芯片，并积极投身开源社区，参与并回馈其中。腾讯云的软硬件协同全栈优化是其长期战略投入方向，借助异构计算平台的软件能力，腾讯云整合不同类型的芯片资

6、源，对外提供高性价比的 AI 算力。阿里云 2025 云栖大会将于 9 月 24 日至 26 日在杭州云栖小镇国际会展中心举办。2025 云栖大会将围绕 AGI 举办超过 110 场聚合话题专场，对话 00 后 AI 超级产品创业者，提供 AI 超级交易市场，还将举行具身智能运动会及 AI 时代的飞天音乐节。我们认为，国产算力国产算力从供给侧和需求侧均迎来新的变化从供给侧和需求侧均迎来新的变化，一方面以华为昇腾为代表的国产算力芯片持续迭代，性能稳步提升，为国内人工智能产业带来供给支撑。另一方面，国内互联网大厂逐步适配国产芯片，资本开支有望持续增长，为国内算力产业带来需求支撑。建议关注国产算力产