【国元国际控股】中资美元债周报：一级市场发行回落，二级市场投资级优于高收益-250602（13页）.pdf

1、证证券券研研究究报报告告请务必阅读免责条款请务必阅读免责条款周报周报一级市场发行回落，二级市场投资级优于高收益一级市场发行回落，二级市场投资级优于高收益中资美元债中资美元债2025-06-02 星期一一级市场发行回落：一级市场发行回落：上周中资离岸债一级市场发行回落，共发行 10 只债券，规模共约 20.6 亿美元，以金融和城投行业为主。其中，招银国际租赁发行 2 只合计 7 亿美元绿色债券，为上周最大发行规模。二级市场二级市场投资级优于高收益投资级优于高收益：上周中资美元债指数（Bloomberg Barclays）按周上涨 0.58%，投资级指数最新价报 193.9586，周涨幅 0.67

2、%；高收益指数最新价报 159.9673，周涨幅 0.03%。上周中资美元债回报指数（Markit iBoxx）按周上涨 0.36%，投资级回报指数最新价报 235.1261，周涨幅 0.43%；高收益回报指数最新价报236.9265，周跌幅 0.10%。美债收益率美债收益率下行下行：截至 5 月 30 日，2 年期美国国债收益率较上周下行 9.37bps，报 3.8975%；10年期国债收益率下行 11.06bps，报 4.4004%。宏观要闻：宏观要闻：美联储 5 月议息会议纪要：经济前景不确定性进一步加剧；美国 4 月份耐用品订单超预期下滑；美国一季度 GDP 增速小幅上修至-0.2%；

3、美国上周初请失业金人数激增 1.4 万人至 24 万人；美国 3 月 FHFA 房价指数环比降 0.1%，预期升 0.1%；日本 40 年期国债招标的认购倍数创 2024 年 7 月以来最低；日本 34 年来首次失去全球最大债权国的地位；新西兰联储将基准利率下调 25 个基点至 3.25%；IDC 将 2025 年全球智能手机出货量增长预测从 2.6%大幅下调至 0.6%；1-4 月国有企业营业总收入 262755 亿元，与上年持平；4 月全国地方政府发行新增债券 2534 亿元；4 月我国航空运输总周转量同比增 13.7%；穆迪维持中国主权信用评级“A1”和负面展望不变。研究部研究部姓名：段

4、静娴SFC：BLO863电话：0755-21519166Email：.hk2中资美元债周报1.一级市场一级市场上周中资离岸债一级市场发行回落，共发行 10 只债券，规模共约 20.6 亿美元，以金融和城投行业为主。招银国际租赁发行 2 只合计 7 亿美元绿色债券，为上周最大发行规模；衢州发展担保发行 0.28 亿美元高级无抵押债券，票息为 10%，为上周定价最高的新发债券。表表 1：上周新发中资离岸债：上周新发中资离岸债债券代码发行公司发行额（百万）货币息票%定价日期评级到期年限彭博二级行业穆迪 标普 惠誉XS3035196297上海建工集团600USD4.62025/5/27Baa23建筑X

5、S3074576797成都天府大港集团54.5USD72025/5/272城投XS3051927757开封发投集团103.4USD6.52025/5/273城投XS3086404772即墨城投125USD6.92025/5/272城投XS3081760376 安庆市宜秀美好乡村建设55USD6.92025/5/283城投XS3074257265广西交投300USD4.72025/5/29BBB3城投XS3083865033招银国际租赁300USDSOFR+68bps2025/5/29A33金融XS3083865116招银国际租赁400USDSOFR+80bps2025/5/29A35金融XS3

6、072856142山东黄金集团100USD4.92025/5/29PNC3能源XS3087674936衢州发展28USD102025/5/300.3城投资料来源：DMI、国元证券经纪（香港）整理2.二级市场二级市场2.1 中资美元债指数表现中资美元债指数表现 上周中资美元债指数（Bloomberg Barclays）按周上涨 0.58%，新兴市场美元债指数上涨 0.62%。中资美元债投资级指数最新价报 193.9586，周涨幅 0.67%；中资美元债高收益指数最新价报 159.9673，周涨幅 0.03%。3中资美元债周报图图 1：中资美元债收益与其他市场比较中资美元债收益与其他市场比较资料来