【东吴证券】机械设备行业点评报告：《上海市具身智能产业发展实施方案》发布，助推产业迈向能力跃迁新阶段-250806（2页）.pdf

1、证券研究报告行业点评报告机械设备 东吴证券研究所东吴证券研究所 1/2 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 机械设备行业点评报告 上海市具身智能产业发展实施方案上海市具身智能产业发展实施方案 发布发布，助推产业迈向能力跃迁新阶段助推产业迈向能力跃迁新阶段 2025 年年 08 月月 06 日日 证券分析师证券分析师 周尔双周尔双 执业证书：S0600515110002 021-60199784 证券分析师证券分析师 钱尧天钱尧天 执业证书：S0600524120015 研究助理研究助理 陶泽陶泽 执业证书：S0600125080004 行业走势行业走势 相关研究相

2、关研究 看好催化频出的固态电池设备和机器人行业；推荐估值低点景气向上的工程机械和半导体设备 2025-08-03 头部厂商公布固态电池时间线指引，设备商有望率先受益 2025-07-31 增持（维持）Table_Tag Table_Summary 投资要点 事件：事件：上海市政府办公厅发布上海市具身智能产业发展实施方案上海市政府办公厅发布上海市具身智能产业发展实施方案 2025 年 8 月 6 日，据上海经信委消息，上海市人民政府办公厅日前发布上海市具身智能产业发展实施方案从技术攻关、平台建设、应用示范、产业集群与生态构建五个方面作出系统部署，旨在打造全球具身智能产业高地。方案明确提出，到 2

3、027 年，上海市具身智能核心产业规模突破500 亿元。模型与平台建设齐头并进，打造大模型与数据训练基础设施底座模型与平台建设齐头并进，打造大模型与数据训练基础设施底座 本次实施方案坚持“模型驱动”导向本次实施方案坚持“模型驱动”导向，围绕感知决策模型、运动控制模型、具身协同技术、具身语料技术、自主操作系统五大关键方向开展攻关，重点支持高校、科研机构与本体企业协同推进具身智能大模型体系建设，提升自主学习、灵巧控制与泛化执行能力。资金支持方面，对具身智能关键核心技术项目按核定投资给予最高 30%、不超过 5000 万元的补贴。在平台建设方面在平台建设方面，方案系统布局算力平台、数字孪生实训场、中

4、试平台、投资平台和租赁平台五大类共性基础设施，对产业服务平台建设项目按核定投资给予最高 50%、不超过 2000 万元的资金支持。其中，数字孪生实训场是实现模型训练闭环的关键，支持创新语料采集方式、场景与动作技能设置，推动形成“仿真训练真实验证迭代学习”的数据闭环，提升模型在真实场景下的泛化能力与实用性能。五大应用场景系统推进，五大应用场景系统推进，推动推动商业化验证与数据采集商业化验证与数据采集 在应用方面在应用方面，方案聚焦“物流装配、工业制造、商业零售、医疗康养、物流装配、工业制造、商业零售、医疗康养、家政服务家政服务”五大重点场景，支持开展典型任务下的具身智能落地试点，推动形成可复制可

5、推广的行业解决方案。资金支持方面，对具身智能产业融合应用项目按不超过总投资 20%、单项最高不超过 1000 万元标准给予补贴。我们认为，随着政策引导与市场需求双轮驱动，具身智能有望在“场景牵引、产品迭代、生态联动”的路径上实现良性发展闭环，进一步推动产业加速走向规模化落地与持续演进。模型与数据环节持续攻坚模型与数据环节持续攻坚，应用落地加速数据飞轮启动应用落地加速数据飞轮启动 我们认为，当前具身智能产业发展的核心瓶颈在于模型有待优化、高质量数据不足，从而导致在通用运动控制、多任务泛化、复杂环境适应等方向关键能力仍有待进一步提升。本次政策通过模型攻关与训练平台双轮驱动，有望加速具身智能关键模型

6、能力的自主突破。同时，本次政策明确支持围绕物流装配等五大典型场景推进具身智能落地部署，不仅有望实现具身智能“从 0 到 1”的商业化价值验证，也将反哺大模型的真实数据采集，推动形成数据飞轮闭环。我们预计，随着核心模型持续迭代、训练体系逐步完善以及应用场景不断拓展，具身智能产业有望迎来实质性能力跃升与发展加速期。投资建议：投资建议：建议关注智元与宇树产业链：【绿的谐波】【中大力德】【恒工精密】【威孚高科】【宁波华翔】【卧龙电驱】【均普智能】【富临精工】【长盛轴承】【奥比中光】【首程控股】【华锐精密】【凌云光】【汉威科技】【上纬新材】。风险提示：风险提示：宏