【广金期货】能源化工日报：PVC区间整理-250320（4页）.pdf

1、 1/4 s 一、市场概述 3 月 20 日，PVC 窄幅整理，V2505 基本在 5010-5060 元/吨区间震荡，据 Wind 数据，截至收盘，V2505 报收 5030 元/吨，涨 0.34%，成交量 67 万手，环比持平，持仓量 110 万手，环比下降 2 万手；现货方面，市场一口价及点价基差变化不大，但随着期货略涨，下游点价积极性下降，据卓创资讯，华东地区电石法 PVC 五型报价在 4800-4970元/吨。二、基本面情况 成本方面，内蒙古地区限电力度有所缓解，前期检修的电石装置陆续恢复，市场供应回升，截至 3 月 20 日，内蒙古乌海地区电石价格为 2700 元/吨，环比持平。供

2、应方面，本周暂无装置停车计划，短期 PVC 供应仍将维持高位，预计进入 4-5 月份后，行业检修量将逐步提高，届时 PVC 供应压力将有所缓解。需求方面，近期 PVC 价格跌至今年以来低位，下游制品企业逢低采购的意愿较高；出口方面，低价 PVC 依然成为竞争优势，出口订单表现较好；地产终端仍较低迷，1-2 月房屋新开工面积同比下降 29.6%、降幅扩大 6.6 个百分点，新开工仍将位于收缩调整周期。库存方面，PVC 库存水平较去年同期有所下降，截至 3 月 14 日，国内 PVC 社会库存为 49.74 万吨，环比上周持平，同比下降 16.59%。三、后市展望 虽有检修季预期供应减量和下游低位

3、采买提振需求，但终端地产表现成色不佳，始终牵制 PVC 价格，且 3 月仓单集中注销，大量现货流入市场，对 PVC 形成一定的压力，目前期价处于年内低位，短期或会维持底部震荡趋势。请务必阅读正文之后的免责条款部分 相关图表 2025 年 3 月 20 日 广金期货研究中心 能源化工研究员：马琛 联系电话：020-88523420 从业资格号：F03095619 投资咨询号：Z0017388 PVC 区间整理 能源化工丨日报 核心观点 投资咨询业务资格 证监许可【2011】1772 号 联系人/助理分析师：钟锡龙 联系电话：020-88523420 从业资格号：F03114707 能源化工丨日报

4、 2/4 请务必阅读正文之后的免责条款部分 分析师声明 本报告署名分析师具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告。分析师介绍 马琛 能源化工研究员 广州金控期货有限公司研究中心能源化工资深研究员。曾在能化咨询公司任职七年，从事原油、炼厂、燃料油、船供油、液化气等产品分析和咨询工作。具有五年以上期货从业经验，获得大连商品交易所 2019 年优秀期货投研团队，上海期货交易所 2021 年度优秀分析师。专注于能化产品研究，注重具有国际化视野的产业链和跨产业的基本面分析，并多次接受第一财经、文华财经、财联社等知名媒体

5、采访。更多期货咨询请关注广金公众号 能源化工丨日报 3/4 请务必阅读正文之后的免责条款部分 免责声明 本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我们公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的更改，在任何情况下，我公司报告的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据。由于报告在编写过程中融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法，如与广州金控期货有限公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表广州金控期货有限公司的立场，所以请谨慎参考。

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