【信达期货】商品期货量化月报-250530（15页）.pdf

1、商品期货量化月报Commodity Futures Monthly Quantitative Report始于信始于信达于行达于行诚信诚信 融合融合 创新创新 卓越卓越Integrity Integration Innovation Excellence信 达 期 货 研 究 所：陈 蔚 文交 易 咨 询 从 业 证 书 号：Z 0 0 1 9 4 4 1日 期：2 0 2 5 年 5 月 3 0 日CONTENTS目录01L国内期货市场跟踪02L国外期货市场跟踪03L量化策略操作情况国内期货市场跟踪商品板块涨跌情况商品板块涨跌情况请务必阅读正文后的免责条款本月Wind商品指数下跌1.04%，

2、Wind贵金属指数下跌1.16%，Wind有色金属指数大跌3.39%，Wind煤焦钢矿指数暴跌4.52%，Wind能源指数暴跌6.22%，Wind化工指数大跌2.88%，Wind非金属建材指数暴跌6.18%，Wind油脂油料指数微跌0.01%，Wind软商品指数大涨2.0%，Wind谷物指数下跌1.54%，Wind农副产品指数大跌2.49%。数据来源：Wind、信达期货研究所商品品种涨跌情况商品品种涨跌情况请务必阅读正文后的免责条款本月品种涨跌不一，其中焦煤指数猛跌21.62%，工业硅指数猛跌16.29%，焦炭指数暴跌15.13%，纯碱指数暴跌11.45%，碳酸锂指数暴跌9.75%，而集运欧线

3、指数猛涨31.77%，胶合板指数猛涨30.31%，氧化铝指数暴涨8.34%，对二甲苯指数大涨6.18%，PTA指数大涨5.35%。数据来源：Wind、信达期货研究所商品品种资金情况商品品种资金情况请务必阅读正文后的免责条款本月市场处于存量资金离场阶段，资金流出居前的品种为沪金、沪铜、棉花、螺纹钢、热轧卷板，说明市场对这些品种的短期分歧减少，后续存在较大行情的可能性较小；资金流入居前的品种为氧化铝、花生、碳酸锂、原油、纯碱，说明市场对这些品种的短期分歧加大，后续可能存在较大行情。数据来源：Wind、信达期货研究所国外期货市场跟踪CFTCCFTC品种涨跌情况品种涨跌情况请务必阅读正文后的免责条款C

4、OMEX铜下跌3.88%，中国制造业PMI收缩及中美贸易摩擦加剧需求担忧，秘鲁铜矿供应干扰持续。CBOT玉米下跌3.45%，美国播种加速及南美天气有利推升供应预期。CBOT豆粕下跌1.95%，巴西大豆集中到港压制现货价格，养殖需求疲软加剧库存压力。COMEX黄金下跌1.05%，美元走强叠加美联储降息推迟削弱避险需求，地缘局势缓和加速抛售。WTI原油上涨3.51%，中东冲突升级引发供应中断担忧，OPEC+延长减产支撑市场情绪。数据来源：Wind、信达期货研究所CFTCCFTC品种持仓跟踪品种持仓跟踪请务必阅读正文后的免责条款商业持仓用于套期保值，商业净持仓占比方面，本月CBOT玉米、ICE棉花环

5、比增加较多。基金持仓是行情驱动力，基金净持仓占比方面，本月CBOT玉米环比减少较多，可以重点关注。数据来源：Wind、信达期货研究所CFTCCFTC品种风险提示品种风险提示请务必阅读正文后的免责条款COT指标=(基金本周净持仓近三年基金最低净持仓)/(近三年基金最高净持仓近三年基金最低净持仓)*100%，90%到100%区间表示超买；0%到10%区间表示超卖，但在牛市和熊市中，COT指标容易形成钝化。由于无法准确定位行情发生时间，主要还是起到风险提示作用。从本月的COT指标来看：CBOT豆油的COT指标处于超买区间，需要警惕超买回落风险。CBOT豆粕的COT指标处于超卖区间，需要警惕超卖反弹风

6、险。数据来源：Wind、信达期货研究所量化策略操作情况免费策略持仓情况免费策略持仓情况请务必阅读正文后的免责条款本月多单持有天数最长的品种为豆一、花生，空单持有天数最长的品种为硅铁、焦炭、工业硅、红枣、焦煤，没有持仓的品种为沪锌、淀粉、PTA、纸浆、豆油、苹果、棉花、沪金、短纤、尿素、沪铝、沪银、玉米、乙二醇、菜油、鸡蛋、苯乙烯、沥青、沪铜、低燃油、20号胶。数据来源：信达期货研究所收费策略净值情况收费策略净值情况请务必阅读正文后的免责条款收费策略截至本月的近一年净值情况如上所示，收费策略相较免费策略，品种更全面、