【华鑫期货】【鑫期汇】油脂油料周报：两大报告中性偏空，三大油脂强弱分化-250713（5页）.pdf

1、 诚信、专业、稳健、高效 仅供内部交流参考 华鑫期货油脂油料周报 1【鑫期汇】华鑫期货油脂油料周报【鑫期汇】华鑫期货油脂油料周报0 07 71313：两大两大报告报告中性中性偏空，偏空，三大三大油脂油脂强弱强弱分化分化2022025 5年年0 07 7月月1313日日一、一、内外盘期现价格回顾内外盘期现价格回顾 二、二、库存及基差图库存及基差图 项目2025/7/112025/7/5周度变化值周度变化百分比豆粕25092,976.002,954.0022.000.74%菜粕25092,633.002,597.0036.001.39%豆油25097,986.007,944.0042.000.53

2、%菜油25099,439.009,607.00-168.00-1.75%棕榈油25098,682.008,472.00210.002.48%项目2025/7/112025/7/5周度变化值周度变化百分比美豆111,007.501048.25-40.75-3.89%美豆油1253.5754.54-0.97-1.78%马棕油094,175.004062113.002.78%项目2025/7/112025/7/5周度变化值周度变化百分比美湾大豆到岸完税价（元/吨）4,842.044749.4892.561.95%巴西大豆到岸完税价（元/吨）3,864.143,899.03-34.89-0.89%数据

3、来源：Wind、华鑫期货研究所表1 国内油粕数据来源：Wind、华鑫期货研究所表2 外盘农产品数据来源：Wind、华鑫期货研究所表3 进口大豆到岸完税价 诚信、专业、稳健、高效 仅供内部交流参考 华鑫期货油脂油料周报 2 诚信、专业、稳健、高效 仅供内部交流参考 华鑫期货油脂油料周报 3 三、三、棕榈油进口盈亏棕榈油进口盈亏 诚信、专业、稳健、高效 仅供内部交流参考 华鑫期货油脂油料周报 4 四、四、美国美国CBOTCBOT基金头寸基金头寸 五、五、分析及展望分析及展望 分析：本周双粕周线延续涨势，三大油脂走势分化，棕榈油豆油周线上扬，菜油震荡收跌。周四公布的MPOB报告中性偏空，其中马来西亚

4、棕榈油产量低于市场预期，但期货库存环比增加2.41%，高于市场预期，报告公布后棕榈油、马棕油有所下跌，但随后止跌上扬，棕榈油创下近五个多月来的新高后有所回落。双粕在USDA报告公布前，资金较为谨慎，豆粕在空头减仓下反弹上行。展望：USDA7月供需报告中性偏空，其中美豆产量、出口量小幅下调，国内消费量与库存小幅上调；全球大豆产量、库存有所上调，全球大豆期末库存上调77万吨至 1.2607 亿吨。当前国内油厂开机率处于历史高位，大豆压榨量增加，豆粕累库速度加快压制价格上方空间，关注美豆产区天气以及中美贸易政策变化情况。三大油脂基本面驱动有限，短期内或维持区间震荡走势，后续关注原油价格走势和生柴政策

5、情况。诚信、专业、稳健、高效 仅供内部交流参考 华鑫期货油脂油料周报 5 本文中的信息均来源于公开资料，华鑫期货研究所及相关研究人员力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求文章内容客观、公正，但文章中的信息与所表达的观点不构成所述期货买卖的出价或询价的依据，该等信息、意见并未考虑到获取本文人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。对依据或者使用本文所造成的一切后果，华鑫期货及其关联人员均不承担任何法律责任。本文中的资料、意见、预测均只反映文章初次发布时的判断，可能会随时调整。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。华鑫期货没有将

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