【开源证券】北交所策略专题报告：“反内卷”加速供给侧产能出清，化工行业景气有望修复-250727（11页）.pdf

1、北交所策略专题报告北交所策略专题报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/11 2025 年 07 月 27 日 AIDC 高功率驱动芳纶纸需求+募投项目投产，2025H1 归母净利润+42%北交所信息更新-2025.7.25 精密结构件毛利提升驱动盈利修复，铁镍集流体布局固态电池材料体系北交所首次覆盖报告-2025.7.24 北交所乳业：活牛价格反弹先行，原奶周期拐点在即，产业链公司或迎改 善 北 交 所 行 业 主 题 报 告-2025.7.23 “反内卷反内卷”加速供给侧产能出清加速供给侧产能出清,化工行业化工行业景气有望修复景气有望修复 北交所策略专题报告北交所策略专题报告 诸

2、海滨（分析师）诸海滨（分析师） 证书编号：S0790522080007 反内卷政策陆续出台，化工行业有望受益反内卷政策陆续出台，化工行业有望受益 2024 年 7 月 30 日，中央政治局会议提出要强化行业自律，防止“内卷式”恶性竞争，强化市场优胜劣汰机制，畅通落后低效产能退出渠道。在 2024 年 12 月召开的中央经济工作会议中再次强调综合整治“内卷式”竞争，规范地方政府和企业行为。2025 年 7 月 18 日，工信部总工程师谢少锋在国新办新闻发布会上表示，钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案即将出台，工业和信息化部将推动重点行业着力调结构、优供给、淘汰落后产能；7 月

3、 24 日，国家发展改革委、市场监管总局研究起草了中华人民共和国价格法修正草案（征求意见稿），向社会公开征求意见，修正草案共 10 条，主要涉及完善政府定价相关内容、进一步明确不正当价格行为认定标准、健全价格违法行为法律责任等三方面内容。中央及各部门一系列的举措，表明内卷式竞争已经成为国家将要着手解决的一个重要问题，未来有可能出台更多相关的措施来持续整治某些行业存在的内卷式竞争。化工行业作为内卷式竞争的“重灾区”，一些产品销售价格明显低于生产成本，行业陷入长时间亏损的状态，在国家综合整治内卷式竞争的大背景下，这些行业有望触底反弹。本周本周开源开源北交所化工新材行业北交所化工新材行业涨跌幅为涨跌

4、幅为+1.71%本周开源北交所五大行业全部实现上涨，其中化工新材行业周涨跌幅为+1.71%。本周开源北交所化工新材二级行业全部实现上涨，各板块周涨跌幅分别为：专业技术服务业（+4.19%）、纺织制造（+2.90%）、橡胶和塑料制品业（+2.50%）、化学制品（+1.65%）、金属新材料（+1.52%）、电池材料（+1.25%）、非金属材料（+0.28%）。个股方面，本周北交所化工新材行业涨跌幅居前的个股分别为中裕科技（+16.79%）、利通科技（+9.98%）、惠同新材（+7.34%）、科创新材（+5.86%）、戈碧迦（+5.22%）、迪尔化工（+4.99%）。民士达发布民士达发布 2025

5、年半年报，科强股份募投项目延期至年半年报，科强股份募投项目延期至 2026 年年 9 月月 民士达发布民士达发布 2025 年半年报年半年报；2025 年上半年实现营业收入 2.37 亿元，同比增长27.91%，实现归母净利润 6303 万元，同比增长 42.28%。报告期内，公司主营业务收入、主营业务成本同比分别增长 27.74%、22.23%，主要系国内新能源汽车、风电、光伏、储能、AI 智能数据中心等行业持续高速发展，带动驱动电机、各类变压器市场需求增长，销量增长带动营业收入和营业成本同比增长。科强股份科强股份募投项目延期至募投项目延期至 2026 年年 9 月月；为保证募投项目建设效果

6、，降低募集资金使用风险，保护全体股东和公司的利益，经审慎研究，公司决定将“高性能阻燃棚布及密封材料生产项目”达到预定可使用状态日期延期至 2026 年 9 月。风险提示：风险提示：宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、数据统计误差风险 相关研究报告相关研究报告 北交所北交所研究团队研究团队 北交所研究北交所研究 北交所策略专题报告北交所策略专题报告 开源证券开源证券 证券研究报告证券研究报告 北交所策略专题报告北交所策略专题报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/11 目目 录录 1、反内卷政策陆续出台，化工行业有望受益.3 2、本周北交所化工新材行业上涨 1.71%.5 3、化工品价