【华龙证券】孩子王（301078）-点评报告：联合火山引擎发布BYKIDs，AI应用加速落地引领行业变革-250319（5页）.pdf

1、请认真阅读文后免责条款请认真阅读文后免责条款零售社服零售社服报告日期：报告日期：2025 年年 03 月月 19 日日联合火山引擎发布联合火山引擎发布 BYKIDs，AI 应用加速落地引领行业变革应用加速落地引领行业变革孩子王（孩子王（301078.SZ）点评报告点评报告华龙证券研究所华龙证券研究所投资评级：投资评级：增持增持（维持维持）最近一年走势最近一年走势市场数据市场数据2025 年年 03 月月 18 日日当前价格（元）15.3552 周价格区间（元）4.85-17.75总市值（百万元）19,315.24流通市值（百万元）19,133.14总股本（万股）125,832.21流通股（万股

2、）124,645.87近一月换手（%）117.21分析师：王芳执业证书编号：S0230520050001邮箱：相关阅读相关阅读事件：事件：3 月 7 日，公司发布投资成立全资子公司南京智领未来智能科技有限责任公司（以下简称“智领未来”）并取得营业执照的公告。3 月 15 日，孩子王的全资子公司智领未来在微信公众号发布 新AI，为新一代智领未来 BYKIDs AI 伴身智能孵化器。BYKIDs 由孩子王与火山引擎全面合作共同成立，致力于为母婴童及新家庭提供一站式 AI 生活方式解决方案。观点：观点：孩子王联合火山引擎，加速孩子王联合火山引擎，加速 AI 全新生态落地，引领母婴童行业全新生态落地，

3、引领母婴童行业变革。变革。孩子王是母婴童零售行业的领军企业，拥有超过 1000 家大型数字化直营门店和 8,000 多名专业育儿顾问，公司现已实现全要素数据化和全过程数字化。公司通过设立全资子公司智领未来，从事 AI 人工智能等业务，按照“为儿童及新家庭提供一站式AI 生活方式解决方案”整体定位，与字节跳动旗下的云和 AI 服务平台火山引擎全面深度合作，充分挖掘行业及公司大量垂类数据，打造面向母婴、儿童、青少年领域的垂域大模型、育儿智能体、IP 智能体等，并打造母婴童及新家庭 AI 伴身智能产品孵化器BYKIDs。BYKIDs 伴身智能孵化器通过整合技术伴身智能孵化器通过整合技术、资金和市场资

4、源资金和市场资源，推动推动孩子王智能化发展。孩子王智能化发展。BYKIDs 基于“硬件技术池、智能体池、IP授权池、数据与专家池、Token 流量池、渠道销售池”六大资源池，进行资源整合、交叉创新，孵化一系列 AI 伴身智能产品，如 AI玩具、AI 教育、AI 穿戴、AI 家居、AI 机器人/机器狗，满足消费者衣、食、住、行、玩、学、情感陪伴、伴老等需求。BYKIDs由星纳赫资本 10 亿专项基金及头部股权基金共同投资，孵化对象包括智能硬件创业团队、电子消费品企业、IP 持有者、玩具或泛母婴家居用品企业、智能体技术开发团队。BYKIDs 顺应母婴童及新家庭行业数字化、智能化发展趋势，助力孩子王

5、实现向 AI引领下的“流量+服务+数据+平台”的综合产业升级转型。孩子王与火山引擎深度整合优势资源孩子王与火山引擎深度整合优势资源，携手构建互利共赢的合作携手构建互利共赢的合作格局格局。火山引擎为 BYKIDs 生态伙伴提供豆包大模型、流式实时语音、RTC、推理和训练算力、存储、智能体搭建平台等一站式技术服务，提供专业技术团队支持，打造各类创新智能体解决方案。供应链端，火山引擎及平台上负责硬件技术供应的生态伙伴证券研究报告证券研究报告点评报告点评报告请认真阅读文后免责条款2提供预集成的芯片、模组等关键零部件，孩子王为生态伙伴免收上架费，提供高比例分成方案，快速审批通道，采销数量承诺；同时将账期

6、缩短至 45 天及以内。token 调用方面，孩子王从火山引擎获取打包方案，可为生态伙伴提供优惠的 token、RTC 等整合资源。线下 AI 新零售渠道方面，孩子王通过打造 AI 专区和AI 产品专柜等方式，为生态伙伴产品线下首发、社群活动、线下活动（每店每年 1000 场）增加消费者链接。线上营销方面，电商平台和免费私域流量+私域 AI 营销+微信小店私域重点投流，头部主播直播带货等方式进行流量加持。孩子王的“海淘”模式将生态伙伴的海外版货品实现国内快速上架和销售。孩子王提供APP、小程序接口，通过 APP 打造 AI 物联网，实现数据、控制的全智能链接和联动。孩子王依托数据驱动与数字化转