【华鑫证券】汽车行业点评报告：商务部开展2025年千县万镇新能源汽车消费季活动，政策加码新能源车下乡再提速-250629（4页）.pdf

1、 请阅读最后一页重要免责声明 1 诚信、专业、稳健、高效 20252025 年年 0606 月月 2929 日日 商务部开展商务部开展 20252025 年千县万镇新能源汽车消费季年千县万镇新能源汽车消费季活动活动，政策加码新能源车下乡再提速，政策加码新能源车下乡再提速 汽车汽车行业点评报告行业点评报告 推荐推荐(维持维持)事件事件 分析师：林子健分析师：林子健 S1050523090001 行业相对表现行业相对表现 表现 1M 3M 12M 汽车(申万)-2.3-3.7 30.0 沪深 300 1.6 0.2 13.3 市场表现市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究相关研究 1

2、、汽车行业周报：Robotaxi 开启试运营，人形机器人中长期信心不改2025-06-26 2、汽车行业周报：人形机器人渠道+应用场景加速落地，汽车供应链迎来 60 天账期新变革2025-06-16 3、汽车行业周报：Figure 展示强大物流分拣能力，尊界 S800 上市七天大定突破 3,600 台2025-06-10 6月23日，商务部办公厅发布关于组织开展2025年千县万镇新能源汽车消费季活动的通知，活动主题为“乐享消费 焕新出行”，活动时间将从7月持续到12月。投资要点投资要点 活动意活动意在打造多元消费场景，促进乡县地区新能源汽车消在打造多元消费场景，促进乡县地区新能源汽车消费潜能释

3、放费潜能释放 四大四大核心举措，核心举措，助力新能源汽车下乡助力新能源汽车下乡。商务部将统筹汽车以旧换新、流通改革试点和购在中国活动，通过政策+活动双轮驱动模式，联合地方政府、行业协会和企业，加强新能源汽车供需对接和新品推广，完善县乡地区购买使用环境，全面推进新能源汽车下乡工作。（一）全面落实汽车以旧换新政策，在活动场地设立置换专区，组织适销新能源车型，规范宣传推广。（二）因地制宜创新消费场景，开展智能网联汽车试驾等活动，培育改装、房车等后市场新业态。（三）依托各地特色场所举办系列活动，推荐重点活动由商务部择优支持推广。（四）完善县乡使用环境，加快充电设施建设，探索建设多功能乡镇汽车驿站。20

4、252025汽车置换补贴新政：新能源汽车置换补贴新政：新能源2 2万万/燃油车燃油车1.51.5万万。通知明确，对报废符合条件旧车并购买新能源乘用车的，补贴金额为20000元；对报废符合条件燃油乘用车并购买2.0升及以下排量燃油乘用车的，补贴金额为15000元。投资建议投资建议 2025年汽车以旧换新补贴政策的延续与优化，将进一步刺激新能源汽车消费，建议关注自主品牌整车：江淮汽车、赛力斯、长安汽车、奇瑞汽车、小鹏、小米、上汽。-20-1001020304050(%)汽车沪深300证证券券研研究究报报告告 行行业业研研究究 证券研究报告证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳

5、健、高效 风险提示风险提示 整车行业竞争加剧风险、原材料成本风险、汽车需求不及预期风险。重点关注公司及盈利预测重点关注公司及盈利预测 公司代码公司代码 名称名称 20252025-0606-2929 股价股价 EPSEPS PEPE 投资评级投资评级 20242024 2025E2025E 2026E2026E 20242024 2025E2025E 2026E2026E 000625.SZ 长安汽车 12.70 1.08 1.29 1.58 11.76 9.84 8.04 买入 600418.SH 江淮汽车 39.95 0.12 0.25 0.47 332.92 159.80 85.00 买

6、入 601127.SH 赛力斯 132.73 3.84 4.61 5.08 34.57 28.79 26.13 买入 资料来源：Wind，华鑫证券研究 证券研究报告证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 汽车汽车组介绍组介绍 林子健：林子健：厦门大学硕士，自动化/世界经济专业，CPA，6 年汽车行业研究经验。曾任职于华福证券研究所，担任汽车行业分析师。2023 年加入华鑫证券研究所，担任汽车行业首席分析师。兼具买方和卖方行业研究经验，立足产业，做深入且前瞻的研究，擅长自下而上挖掘个股。深度覆盖特斯拉产业链/一体化压铸等细分领