【国盛证券】传媒行业周报：微信聊天框增加“礼物”入口，美国多邻国普通话学习者激增216%-250119（10页）.pdf

1、证券研究报告|行业周报 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 gszqdatemark 传媒传媒 微信聊天框增加“礼物”入口微信聊天框增加“礼物”入口，美国多邻国普通话学习者激增，美国多邻国普通话学习者激增 216%4 行情概览：行情概览：本周（本周（1.13-1.17）中信一级传媒板块）中信一级传媒板块上涨上涨 6.21%。本周传媒板块在市场带动下上涨，当下建议关注年报预告落地后部分公司一季报机会。2025 年传媒弹性方向看好 AI 应用及并购重组，AI 应用聚焦新应用的映射投资及部分较成熟应用的数据跟踪。并购重组重点关注国企方向，在国资委明确国企市值考核的背景下，传媒国企诉求明

2、显提升，部分国企资金优势明显。稳健方向聚焦出版及游戏，出版行业 2025 年表观业绩受益税收减免政策延续有望高增，游戏行业重点关注新产品落地驱动下的业绩增长。板块观点与关注标的：板块观点与关注标的：1）资源整合预期：中视传媒、国新文化、广西广电、唐德影视、吉视传媒、游族网络、上海电影等；2）AI：昆仑万维、汤姆猫、万兴科技、盛天网络、中文在线、易点天下、视觉中国、盛通股份、焦点科技等；3）游戏：建议关注确定性强的神州泰岳、恺英网络、吉比特，关注困境反转的完美世界、ST 华通；4）国企：慈文传媒、皖新传媒、中文传媒、南方传媒、凯文教育、大晟文化等；5）有边际变化公司：博纳影业、果麦文化、华立科技

3、、奥飞娱乐等；6）教育：学大教育、行动教育等；7）港股：关注【腾讯控股】【泡泡玛特】，产业爆发在即的【阜博集团】，K12 教培龙头【新东方】及业绩弹性较大的区域龙头【思考乐教育】【卓越教育】。【微信聊天框增加“礼物”入口，有望带动用户春节送礼社交效应微信聊天框增加“礼物”入口，有望带动用户春节送礼社交效应】1 月 17日，微信最新版本新增“礼物”入口，用户在与好友个人聊天界面点击输入框右侧的“+”号，即可看到“送礼物”选项与发送图片、视频通话、发红包等核心功能并列。该功能自 2024 年 12 月于微信小店开始灰色测试，用户可在好友聊天窗口直接发起送礼、支持添加祝福语和选择礼物、显示已送出的礼

4、物和其他好友的送礼记录增强社交互动、支持搜索礼物“（单件商品价值上限为 1万元）、支持礼物更换等。“送礼物”功能上线点点逢春春节，有望带来类似微信红包的社交效应。【美国多邻国普通话学习者激增美国多邻国普通话学习者激增216%，APP进入进入ios应用商店排名应用商店排名top20】多邻国（Duolingo）发布最新数据显示，2024 年 12 月至 2025 年 1 月 13 日，美国学习普通话的新用户激增 216%，推动其在美国苹果应用商店的排名从40 名开外跃升至前 20。此次热潮的背后原因包括 TikTok 等社交媒体平台对中文内容兴趣的带动，以及美国用户对中国文化和语言的强烈需求。此外

5、，多邻国通过在 TikTok 发布短视频等方式扩大影响力，其“教美国人学中文”视频更是获得超 83 万个点赞，进一步提升了品牌热度。受此推动，多邻国股价表现强劲，截至 2025 年 1 月 16 日，公司盘前涨超 2%。这一趋势不仅反映了中美文化交流的深化，也展现了社交媒体在语言学习和市场推广中的巨大价值。【MiniMax 开源开源 4M 超长上下文新模型，大规模扩展了新型超长上下文新模型，大规模扩展了新型 Lightning Attention 架构架构】MiniMax 开源 4M 超长上下文新模型，大规模扩展了新型Lightning Attention 架构】MiniMax 发布 Mini

6、Max-01 系列模型，包括基础语言模型 MiniMax-Text-01 和视觉多模态模型 MiniMax-VL-01，基于 Lightning Attention 架构，实现了对 400 万 token 超长上下文的高效处理。在基准测试中，MiniMax-Text-01 在处理超长上下文和预填充延迟方面表现优异，特别是在长上下文任务中展现出显著优势。MiniMax-VL-01 采用 ViT-MLP-LLM 架构，支持动态分辨率调整，在多模态任务中表现突出。官方提供免费试用和大幅降低的 API 价格，同点公开了 68 页技术论文，展示了模型的架构与性能。MiniMax-01 的发布标志着在超长