【华源证券】交通运输行业周报：深圳国际公告转型项目进展，民航春运旺季有望延续-250106（16页）.pdf

1、请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明证券研究报告证券研究报告交通运输交通运输行业定期报告行业定期报告hyzqdatemark投资评级投资评级：看好看好（维持（维持）证券分析师证券分析师孙延SAC：S王惠武SAC：S曾智星SAC：S联系人联系人张付哲板块表现：板块表现：深圳国际公告转型项目进展，民航春运旺季有望延续深圳国际公告转型项目进展，民航春运旺季有望延续交通运输行业周报（2024 年 12 月 30 日-2025 年 1 月 3 日）投资要点：投资要点：一、行业动态跟踪一、行业动态跟踪航空机场：航空机场：1 1）民航局预计民航局预计 2025

2、2025 年春运旅客突破年春运旅客突破 90009000 万人次。万人次。1 月 3 日民航局新闻发布会上预计，今年民航春运预计仍将延续旺季市场趋势，探亲流、务工流、学生流、旅游流重合，旅客运输量预计将突破 9000 万人次，有望再创历史新高；预计较2024 年增长 7.8%，较 2019 年增长 23.5%。2 2）20242024 民航收官民航收官，旅客运输量达旅客运输量达 7.37.3 亿亿、创历史新高创历史新高。1 月 3 日，民航局新闻发布会上介绍，预计 2024 全年完成运输飞行 1381 万小时、539 万架次、旅客运输量 7.3 亿人次，同比分别增长 13.1%、9.5%、18

3、%，创历史新高；比 2019 年分别增长 12.2%、8.5%、10.6%，出行人次持续增长加快带动供需差反转。3 3）东航第东航第 1010 架架 C919C919 入列入列，C919C919 累计交付累计交付 1616 架架。根据东航官网及新京报，2024年 12 月 31 日，东航第 10 架 C919 正式入列，2025 年 1 月 1 日，东航开通上海-香港的 C919 定期商业航线，标志着 C919 正式迈入运营新阶段。截至 2024 年底，C919 共计交付 16 架（2024 年交付量 12 架），国航、东航、南航分别运营3、10、3 架。4 4）深圳）深圳 20242024

4、年低空经济新增年低空经济新增 9494 条无人机航线，载货飞行超条无人机航线，载货飞行超 7070 万架次。万架次。1 月 2日据深圳商报报道，2024 年深圳市在低空经济领域累计新增无人机航线 94 条，载货飞行超过 70 万架次，完成低空载人飞行超过 2.8 万次，飞行规模在全国领先。2024 年前三季度，深圳低空经济产业增加值达到 158.46 亿元，同比增长 28.3%，增速在 20 个战略性新兴产业中位居第一。5 5）到）到 20252025 年上海机场年货邮吞吐量超过年上海机场年货邮吞吐量超过 410410 万吨。万吨。1 月 2 日，上海市人民政府办公厅印发关于进一步提升上海航空

5、物流枢纽能级的若干措施。其中提到：到 2025 年，上海机场年货邮吞吐量超过 410 万吨，航空货物中转业务量比 2019年翻一番，境内航空公司在上海境外航空货运市场份额不低于 40%，基地航空公司在上海机场货运吞吐量年增速不低于 20%，航空进口货物整体通关时间力争缩短至 32 小时以内；到 2030 年，业务规模持续保持全球领先，航线网络持续拓展、中转功能显著增强、口岸环境持续改善、经营主体作用更加突出、智慧绿色转型进一步加快，全面实现“数智化、全球通、全链畅”综合转型升级。快递物流：快递物流：1 1）深圳国际公告华南物流园项目土地一期转型升级进展，我们预计）深圳国际公告华南物流园项目土地

6、一期转型升级进展，我们预计 2024-2032024-2030 0年公司转型升级项目约贡献年公司转型升级项目约贡献 140140 亿港元利润。亿港元利润。2024 年 12 月 30 日，市规自龙华局公布，华南物流园土地整备利益统筹项目一期留用土地（即 02-20-04 号地块）已获得深圳市龙华区人民政府批准，将开展供地相关工作。待正式履行相关土地2 20 02 25 5 年年 0 01 1 月月 0 06 6 日日请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明第 2页/共 16页源引金融活水 润泽中华大地出让手续后，公司将开展后续开发工作。据我们测算，2