【东海证券】电子行业周报：消费电子国补落地，关注AI主线下的CES 2025-250106（14页）.pdf

1、行业研究行业研究 行业周报行业周报 电子电子 证券研究报告证券研究报告 HTTP:/WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 Table_Reportdate 2025年年1月月6日日 table_invest 标配标配 Table_NewTitle 消费电子国补落地，关注消费电子国补落地，关注AI主线下的主线下的CES 2025 电子行业周报2024/12/30-2025/1/5 Table_Authors 证券分析师证券分析师 方霁 S0630523060001 联系人联系人 董经纬 table_stockTrend t

2、able_product 相关研究相关研究 1.8月国内手机出货量同比上升1.端侧AI眼镜持续催化，英伟达B300设计调整将重新流片电子行业周报（2024/12/23-2024/12/29）2.字节豆包视觉理解模型发布，美光科技数据中心业务增长强劲电子行业周报（2024/12/16-2024/12/22）3.文生视频模型Sora正式发布，Android XR引领端侧AI变革浪潮电子行业周报（20241209-20241215）table_main 投资要点：投资要点：电子板块观点电子板块观点：“中国经济高质量发展成效”新闻发布会将“中国经济高质量发展成效”新闻发布会将2025年的“两新”工作扩

3、大年的“两新”工作扩大至对消费电子实施购新补贴，有望提振消费电子市场信心，释放终端需求至对消费电子实施购新补贴，有望提振消费电子市场信心，释放终端需求；CES 2025在在即，关注即，关注AI赋能下的赋能下的AI眼镜、眼镜、AIPC、汽车、智能家居等、汽车、智能家居等相关终端新品相关终端新品；当前电子行业需；当前电子行业需求处于温和复苏阶段，建议关注求处于温和复苏阶段，建议关注AIOT、AI驱动、设备材料、消费电子周期筑底板块四大驱动、设备材料、消费电子周期筑底板块四大投资主线。投资主线。“中国经济高质量发展成效”新闻发布会“中国经济高质量发展成效”新闻发布会将将2025年的“两新”工作扩大至

4、对消费电子实年的“两新”工作扩大至对消费电子实施购新补贴，有望提振消费电子市场信心，释放终端需求。施购新补贴，有望提振消费电子市场信心，释放终端需求。1月3日，国新办举行“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会，国家发展改革委副秘书长袁达在发布会上表示，今年将大幅增加超长期特别国债资金规模，加力扩围实施“两新”工作。其中特别提到，“两新”工作将扩大范围，将设备更新支持范围扩大至电子信息、安全生产、设施农业等领域，实施手机等数码产品购新补贴，对个人消费者购买手机、平板、智能手表手环等3类数码产品给予补贴，并且优化消费品以旧换新的资金分配，向去年工作成效较好的地区倾斜。袁达还表示，将尽快公布今年加

5、力扩围实施“两新”政策的具体方案，力争取得更大实效。根据中国信通院，2024年1-10月中国大陆智能手机出货量累计同比为8.9%，包括平板和智能穿戴等的消费电子市场虽然相对于2023年已经有所复苏，但是整体复苏力度较弱，本次国家发改委宣布将国补范围扩大至消费电子有望刺激终端需求，叠加春节前的各类消费大促活动以及各地已开展的部分消费电子补贴活动，整体市场或进一步向好，消费电子相关供应链也将更加受益。CES 2025在即，关注在即，关注AI赋能下的赋能下的AI眼镜、眼镜、AIPC、汽车、智能家居等、汽车、智能家居等相关终端新品。相关终端新品。被称为“科技界春晚”的CES 2025（国际消费类电子产

6、品展览会）将于1月7日至1月11日在美国拉斯维加斯拉开帷幕。美东时间周一晚间21:30英伟达将举行发布会，公司创始人兼CEO黄仁勋将宣布其在AI方面的最新发展，包括备受期待的GeForce RTX 50显卡。联想称将带来一系列激动人心的创新产品与前瞻技术，其中或包括全新卷轴屏PC。AI眼镜方面，雷鸟创新将发布AI拍摄眼镜V3和AI+AR光波导眼镜X3 Pro，这两款新品均搭载阿里云深度定制的通义系列大模型；大朋VR将在CES上展示XR创新成果及神秘的大朋AI眼镜新品；Gyges Labs与美瞳公司Moody达成战略合作，将在CES期间联合发布全球首款主动式AI隐显眼镜Halliday；此外，索