【华金证券】半导体：从云到端/存算一体，AI带动存力容量/技术双升-250106（6页）.pdf

1、http:/ 年 01 月 06 日行业研究证券研究报告半导体半导体行业快报行业快报从云到端从云到端/存算一体，存算一体，AI 带动存力容量带动存力容量/技术双升技术双升投资要点投资要点 容量：从云到端，容量：从云到端，AI 催生端侧存储容量增加。催生端侧存储容量增加。在云端，AI 依赖于大规模的数据中心和高效庞大的存储系统来存储、传输并处理数据。数据中心有着大规模集群式的存储硬件来应对海量数据，而在端侧，AI 需要在计算资源、存储资源受限的设备上实现实时、低功耗的数据处理，这对存储芯片的容量、速度和能效提出全新的要求，也推动存储技术革新。对端侧 AI 设备来说，算力和数据的加持实现了各种智能

2、功能，而数据存放及高效读写需要更强大的存储芯片为其提供助力。（1）AI 手机：16G 的 DRAM 已是 AI 手机最低基本配置。根据电子发烧友网统计，基于高通和联发科旗舰芯片的智能手机比较集中的是支持 70 亿的 AI大模型参数，且 16GB+512GB 存储搭配最为集中。根据电子发烧友网数据，以70 亿大模型压缩后需要 4GB 来算，再加上 6GB App 保活、4GB 安卓 OS，故支持 70 亿参数大模型的智能手机，实现图像生成功能等，其内存至少需要14GB。（2）AI PC：更快的数据传输速度、更大的存储容量和带宽需求也带动了主流 LPDDR5x 和 LPDDR5T 产品的需求。如微

3、软发布的 AI PC 内存容量最低为 16GB，搭载新处理器的 AI PC 已普遍将内存提升至 32GB，为 AI 模型的部署升级留下充足空间。（3）AI TWS 耳机：AI TWS 耳机中功能更多，为存储更多固件和代码程序，需要外扩串行 NOR Flash。当前几款已发布的 AI 耳机中NOR Flash 容量较之普通 TWS 耳机也有了比较大的提升，基本上实现了翻倍来支持内置的 AI 新功能。以字节跳动豆包 Ola Friend AI 耳机为例，单只耳机内部配备两颗 128Mb NOR Flash，总存储容量为 256Mb（即 32MB）。相比之下，普通 TWS 耳机的存储容量一般较低，通

4、常为 64Mb（即 8MB）到 128Mb（即16MB）。技术技术：存算一体解决打破传统存储存算一体解决打破传统存储/功耗功耗/算力墙算力墙，在大算力设备领域具有绝对影在大算力设备领域具有绝对影响力响力。存算一体核心是将存储功能与计算功能融合在同一个芯片上，直接利用存储单元进行数据处理通过修改“读”电路的存内计算架构，可以在“读”电路中获取运算结果，并将结果直接“写”回存储器的目的地址，不再需要在计算单元和存储单元之间进行频繁的数据转移，消除数据搬移带来的消耗，极大降低功耗，大幅提升计算效率。存算一体芯片在特定领域可以提供更大算力（1000TOPS 以上）和更高能效（超过 10-100TOPS

5、/W），明显超越现有 ASIC算力芯片。存算一体技术还可以通过使用存储单元参与逻辑计算提升算力，等效于在面积不变的情况下规模化增加计算核心数。在能耗控制方面，存算一体技术可以通过减少不必要的数据搬运将能耗降低至之前的 1/101/100。存算一体芯片适用于各类人工智能场景和元宇宙计算，如可穿戴设备、移动终端、智能驾驶、数据中心等。按算力大小划分：1）针对端侧的可穿戴等小设备，对算力的要求远低于智能驾驶和云计算设备，但对成本、功耗、时延、开发难度很敏感。端侧竞品众多，应用场景碎片化，面临成本与功效的难题。存算一体技术在端侧的竞争力影响约占 30%。（例如 arm 占 30%，降噪或 ISP 占

6、40%，AI 加速能力只占 30%）；2）针对云计算和边缘计算的大算力设备，是存算一体芯片的优势领域。存算一体在云和边缘的大算力领域的竞争力影响约占 90%。边缘端存算一投资评级领先大市(维持)首选股票首选股票评级评级一年行业表现一年行业表现资料来源：聚源升幅%1M3M12M相对收益-2.7418.5811.72绝对收益-6.4712.5325.11分析师孙远峰SAC 执业证书编号：S分析师王海维SAC 执业证书编号：S报告联系人宋鹏相关报告相关报告消费电子：Micro LED 加速产业化，眼镜上屏迎来机遇-华金证券-电子-消费电子-行业快报2025.1.5集成电路：CoWoS 或迎量/价/需