广汇汽车：2022年5月24、25日广汇汽车投资者调研会议纪要.pdf

1、20222022 年年 5 5 月月 2424、2 25 5 日广汇汽车投资者调研会议纪要日广汇汽车投资者调研会议纪要 调研时间：2022 年 5 月 24 日下午 15:00-17:00，5 月 25 日上午 10:00-11:00 调研方式：方正证券、东北证券、国盛证券一对多电话调研 调研人员：方正证券、东北证券、国盛证券、广发基金、国寿资产、中欧基金、南方基金、汇添富基金、博时基金、嘉实基金、鹏华基金、泰康资管、上投摩根基金、兴全基金、银河基金、人寿养老基金、金鹰基金、太平基金、永盈基金、中金资管、嘉合基金、银华基金、国泰人寿、长城基金、天弘基金、华安基金、兴全基金等 100 余家投资和

2、研究机构。公司出席人员：广汇汽车副总裁兼董秘：许星 广汇汽车投资者关系高级经理：成蓓佳 广汇汽车投资者关系经理：陈旭 一、一、由公司管理层简要介绍公司由公司管理层简要介绍公司 20212021 年度、年度、20222022 年第一季度经营情况及未来年第一季度经营情况及未来经营计划经营计划。广汇汽车是中国最具规模的乘用车经销与服务集团、中国最具规模的豪华乘用车经销与服务集团、汽车经销商中最大的乘用车融资租赁提供商及汽车经销商中最大的二手车交易代理服务实体集团。广汇汽车作为中国最大的乘用车经销服务集团，因其遍布全国的网络规模、丰富全面的代理品牌和安心优质的服务而被市场认可。公司网络遍布全国 28

3、个省（区、市），拥有近800 家营业网点，以及大量合作伙伴线下资源；公司拥有优质的土地资产，丰富的服务多品牌主机厂及客户的经验，巨大的客户服务基盘，行业内领先的衍生业务创新能力。2021 年度广汇汽车实现销售台次 69.7 万台，同比下降 7.2%，实现营业收入 1584.4 亿元，同比持平，其中整车销售收入同比下降 0.2%，维修销售收入同比增加 5.6%，佣金收入同比下降 8.3%，租赁收入同比下降 0.3%。综合毛利同比提高 8.6%，综合毛利率达 9.0%，同比提升 0.71 个百分点。整车毛利率同比提升 0.92 个百分点至 3.1%，售后毛利率同比提升 0.86 个百分点至35.9

4、%，佣金毛利率同比下降 1.75 个百分点至 74.7%。销售费用同比增加 7%，销售费用率同比增加 0.21 个百分点至 3.2%，管理费用同比下降 0.2%，管理费用率持平为 1.6%，财务费用同比下降 5.2%，财务费用率同比下降 0.1 个百分点至 1.7%。净利润同比增长 11.9%至 20.5 亿，归母净利润同比增加 6.1%至 16.1 亿，扣非归母净利润增长 14.7%至 13.6 亿。2022 年第一季度，受到疫情在全国多地爆发的影响，公司实现营业收入351.4 亿元，同比减少 16.8%；其中新车销售收入 302.2 亿元，同比下降 18.1%；维修服务收入 33.2 亿元

5、，同比下降 8.6%；佣金业务收入 10.0 亿元，同比下降 11.4%；融资租赁业务收入 4.4 亿元，同比下降 5.7%。但由于通过内部调整和优化后业务综合盈利性的提高，公司一季度实现归母净利润 6.7 亿元，同比增长 2.4%。二、二、投资者问答环节投资者问答环节 （一）（一）请公司解读下国务院近期请公司解读下国务院近期出台的汽车行业相关的政策。出台的汽车行业相关的政策。5 月 23 日，国常会召开，进一步部署稳经济一揽子措施，努力推动经济回归正常轨道、确保运行在合理区间。其中涉及汽车行业政策包括：阶段性减征部分乘用车购臵税 600 亿元；对中小微企业个体工商户贷款、货车车贷、遇困个人房

6、贷消费贷，支持银行年内延期还本付息；汽车央企发放的 900 亿元货车贷款，要银企联动延期半年还本付息；稳产业链供应链，优化复工达产政策；保障货运通畅，取消来自疫情低风险地区通行限制，一律取消不合理限高等规定和收费。其中购臵税减免是与公司最有相关性的政策。从历史上看，国家采取的汽车刺激政策比较丰富，其中购臵税减征是对需求拉动效果最显著的政策，我国于 2009-2010 年和 2015-2017 年实施过两轮车辆购臵税减征政策，针对 1.6L 及以下车型，依次兑现 5%/2.5%的优惠税率，对当时的汽车销售增长有明显的效果。今年汽车行业在不确定因素较多，以及受疫情影响的背景下，本次出台的阶段性减征