未知：IPO再融资政策及对科创企业影响分析报告（15页）.pdf

1、内部资料内部资料二二三年十一月IPO、再融资政策及对科创企业影响分析、再融资政策及对科创企业影响分析21、A股市场行情下行，资本市场政策围绕“提振投资者信心”展开股市场行情下行，资本市场政策围绕“提振投资者信心”展开2022年末今年末今A股及主要外围市场走势对比股及主要外围市场走势对比n受整体经济复苏缓慢及国内外形势影响，A股各指数自2023年2季度以来持续震荡下行，表现明显弱于海外市场。n近期A股市场的投资情绪仍处在低迷阶段，预计短期内回暖难度较大。2023年年7月月24日，中央政治局会议首次提出“活跃资本市场，提振投资者信心”，为下半年资本市场政策核心方向定调。证监会发言人就该政策部署总结

2、如下：日，中央政治局会议首次提出“活跃资本市场，提振投资者信心”，为下半年资本市场政策核心方向定调。证监会发言人就该政策部署总结如下：（1）引导大企业持续可预期分红，研究限制破净股/破发股融资，鼓励放宽上市公司回购股份。（2）提高券商自有资金的利用效率，引导保险类资金、银行理财入市。（3）增加公募权益类指数型基金及相关衍生品的发行、调剂IPO与二级市场逆周期（减少一级市场对二级市场的虹吸效应）、活跃港股市场等。（4）大力扶持“突破关键核心技术”的科技公司走绿色通道快速上市绿色通道快速上市，对已上市的高科技公司将给与各种优惠政策已上市的高科技公司将给与各种优惠政策。中央政治局会议定调“活跃资本市

3、场，提振投资者信心”中央政治局会议定调“活跃资本市场，提振投资者信心”90 95 100 105 110 115 120 125 130 135 140 2022年12月2023年1月2023年1月2023年1月2023年1月2023年2月2023年2月2023年2月2023年2月2023年3月2023年3月2023年3月2023年3月2023年3月2023年4月2023年4月2023年4月2023年4月2023年5月2023年5月2023年5月2023年5月2023年6月2023年6月2023年6月2023年6月2023年6月2023年7月2023年7月2023年7月2023年7月2023年

4、8月2023年8月2023年8月2023年8月2023年9月2023年9月2023年9月2023年9月2023年9月上证指数深证指数纳斯达克道琼斯日经指数32、沪深交易所沪深交易所IPO政策方向政策方向政策收紧政策收紧进一步突出稳字当头、稳中求进进一步突出稳字当头、稳中求进n坚持以市场稳、功能稳、政策稳，促进预期稳。科学合理保持保持IPO、再融资常态化，统筹好一二级市场动态平衡。、再融资常态化，统筹好一二级市场动态平衡。健全资本市场风险预防预警处置问责制度体系，切实维护市场平稳运行等；支持民营企业通过资本市场实现高质量发展，提升平台企业常态化监管水平，推动平台企业规范健康持续发展。p2023年

5、7月24日至25日，证监会召开2023年系统年中工作座谈会，其中关于IPO、再融资的部署工作如下：根据近期市场情况，根据近期市场情况，阶段性收紧阶段性收紧IPO节奏节奏，促进投融资两端的动态平衡。，促进投融资两端的动态平衡。对于金融行业上市公司或者其他行业大市值上市公司的大额再融资，对于金融行业上市公司或者其他行业大市值上市公司的大额再融资，实施预沟通机制实施预沟通机制，关注融资必要性和发行时机。，关注融资必要性和发行时机。突出扶优限劣，对于存在突出扶优限劣，对于存在破发、破净、经营业绩持续亏损、财务性投资比例偏高等情形的上市公司再融资破发、破净、经营业绩持续亏损、财务性投资比例偏高等情形的上

6、市公司再融资，适当限制其融资间隔、融资规模。，适当限制其融资间隔、融资规模。引导上市公司合理确定再融资规模，严格执行融资间隔期要求。审核中将对前次募集资金是否基本使用完毕，前次募集资金项目是否达到预期效益等予以重点关注。引导上市公司合理确定再融资规模，严格执行融资间隔期要求。审核中将对前次募集资金是否基本使用完毕，前次募集资金项目是否达到预期效益等予以重点关注。严格要求上市公司募集资金应当投向主营业务，严格要求上市公司募集资金应当投向主营业务，严限多元化投资严限多元化投资。房地产上市公司再融资不受破发、破净和亏损限制。房地产上市公司再融资不受破发、破净和亏损限制。p2023年8月27日，中国证