传媒行业：GPTStore全面拥抱GPTs新时代-240202（21页）.pdf

1、 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。1 证券研究报告 传媒传媒 GPT Store：全面拥抱全面拥抱 GPTs 新时代新时代 华泰研究华泰研究 传媒传媒 增持增持(维持维持)研究员 朱珺朱珺 SAC No.S0570520040004 SFC No.BPX711 +(86)10 6321 1166 研究员 吴珺吴珺 SAC No.S0570523100001 +(86)755 8249 2388 行业走势图行业走势图 资料来源：Wind，华泰研究 重点推荐重点推荐 股票名称股票名称 股票代码股票代码 目标价目标价 (当地币种当地币种)投资评级投资评级 昆仑万维 300

2、418 CH 45.90 买入 焦点科技 002315 CH 38.72 买入 恺英网络 002517 CH 14.70 买入 捷成股份 300182 CH 6.51 买入 蓝色光标 300058 CH 8.40 买入 资料来源：华泰研究预测 2024 年 2 月 02 日中国内地 专题研究专题研究 GPT Store 里的里的 GPTs 数量高速增长，流量红利数量高速增长，流量红利下下有望孵化爆款有望孵化爆款 GPT Store 于 2024 年 1 月 10 日（北京时间 1 月 11 日）正式上线，得益于极低的 UGC 门槛，截至 GPT Store 上线当日，公共 GPTs 数量已超

3、300 万。GPTs 功能的上线赋予每个用户成为创作者的能力，降低开发门槛的同时也为用户带来 GPTs 经济回报的可能性，将进一步激发用户的创作热情，GPT Store 依托拥有超过 1.8 亿月度用户、1 亿周活跃用户的 ChatGPT 平台，为GPTs 提供了一个重要的流量入口，GPTs 后续将推出“上下文学习改进功能”提高应用质量，“Actions 进阶功能”拉高应用实用性，未来有望催生高质量 GPTs，平台流量亦有望助力 GPTs 拓圈，持续孵化出爆款内容。创作端：创作端：头部应用开发者以机构为主，头部应用开发者以机构为主，开发者可在多方面受益于开发者可在多方面受益于 GPT Stor

4、e 随着 GPT Store 的上线，海量开发者涌入平台构建生态。对头部 GPTs 深入分析后，我们认为：1）头部开发者主要为机构。以趋势榜为例，Top10 中有 7 个应用由机构开发，主要由于机构开发者可基于自有产品开发相关应用，如科研类 GPTs 可在开发者拥有自有论文库的基础上，实现对论文搜索结果的总结、摘要生成等。2）GPTs 开发者可多方面受益于 GPT Store。如a.获得分成。OpenAI 计划于 2024 年 Q1 启动创作者收益计划。b.为自有产品导流，Consensus、Canva 等头部应用均通过 GPT Store 为自有产品导流。c.快速度过冷启期，创作者有望在平台

5、积累流量以打造独立产品。平台端：繁荣开发生态，助力技术元年平台端：繁荣开发生态，助力技术元年 商业模式及战略重心上，我们认为 GPT Store 的发展模式可参考互联网企业，发展重心可概括为从用户到营收到利润：早期公司以开发者奖励计划催化规模扩张和流量增长，而后续盈利阶段将借鉴移动端应用平台分成模式，创造现金流。在 ChatGPT 生态方面，GPT Store 上线将推动用户基数、用户依存度和市场竞争力提升，同时扩充底层专业数据库，创作者和平台持续赋能成长有助于形成良性循环。我们预计随着企业端需求增加，GPTs 开发者或将需要具备更专业的能力，创新应用场景的开发也有望吸引更多元化的开发者，推动

6、 AI 内容应用生态迈入新阶段。GPT Store 推动推动 ChatGPT 用户流量增长，用户流量增长，大模型持续迭代大模型持续迭代 GPT Store 激发用户创作热情，吸引更多开发者参与，丰富 GPTs 生态系统，促进 ChatGPT 用户基数上涨。此外，多样化和专业化的 GPTs 增多，升级用户体验使 ChatGPT 生态更健康稳固。自 GPT Store 上线以来，ChatGPT的关注度持续提升，Google 指数和相关术语流行指数显著升高。GPT Store落地一方面有望给国内 AI 应用更新迭代带来积极影响，另一方面也为国产大模型指明了新方向。国内 AI 应用及大模型相关标的建议