银行业2026年二季度央行贷款投向点评：贷款投向延续“K”型分化-260729（6页）.pdf

核心数据速览： 科技型中小企业贷款增速：20.1%。 高新技术企业贷款增速：14.6%。 绿色贷款增速：14.5%。 重工业中长贷增速：4.9%。 基建中长贷增速：4.8%。 房地产贷款增速：-4.9%。 房开贷增速：-8.5%。 按揭贷款增速：-3.8%。 住户贷款增速：-1.3%。 经营贷增速：2.8%。 非房消费贷增速：-1.7%。一、报告核心数据解读。1.1 新兴领域——科技、绿色双位数高增。高新技术企业贷款+14.6%（季内新增5700亿，占新增对公贷款22%），科技型中小企业+20.1%，绿色贷款+14.5%。政策引导+产业趋势驱动新兴领域信贷持续高增。1.2 传统领域——重工业、基建、房地产低迷。重工业中长贷+4.9%（季内减少600亿），基建中长贷+4.8%（季内减少900亿），房地产贷款-4.9%（房开贷-8.5%，按揭-3.8%）。传统领域信贷需求不足，增长乏力。1.3 零售——经营贷消费贷双双走弱。住户贷款-1.3%，经营贷2.8%（2Q23以来逐季下行），非房消费贷-1.7%（1Q25以来逐季降速）。居民端加杠杆意愿不足。二、报告独有数据价值——投向细分与变化级颗粒度。科技领域完整数据：高新技术企业贷款21.5万亿（+14.6%，环比+1pct），季内新增5700亿（同比多增2400亿），占新增对公贷款22%（去年同期11.2%）；科技型中小企业+20.1%（环比-0.8pct）。绿色贷款完整数据：余额同比+14.5%（环比-3.1pct），季内新增5300亿（同比少增1.3万亿）。基础设施绿色升级+15.9%/占比45%，能源绿色低碳转型+5.8%/占比18%，生态保护修复+9.5%/占比11%。传统领域完整数据：重工业中长贷+4.9%（环比-1.1pct），季内减少600亿（同比少增2200亿）；基建中长贷+4.8%（环比-1.3pct），季内减少900亿（同比少增5500亿）。房地产贷款完整数据：房地产贷款-4.9%（环比-1.5pct），季内减少9533亿（同比多减7502亿）；房开贷-8.5%（环比-3.4pct），季内减少5241亿（同比多减4632亿）；按揭-3.8%（环比-0.7pct），季内减少4252亿（同比多减2618亿）。零售贷款完整数据：住户贷款-1.3%（环比-0.9pct），季内减少6637亿（同比少增7937亿）；经营贷+2.8%（环比-0.9pct）；非房消费贷-1.7%（环比-1.5pct）。政策展望：8000亿政策性金融工具逐步落地、7550亿中央预算内投资、地方置换债对存量贷款侵蚀减弱、金融“十六条”政策展期2026年末到期。三、谁需要这份报告？宏观经济研究者与政策分析师：获取贷款投向的结构性分化数据及政策展望。银行业投资者与分析师：了解信贷增长的行业结构及涉房贷款风险。企业财务与融资管理者：掌握各行业信贷投放趋势。固收与信用分析研究者：获取行业信贷分化数据。四、FAQ。问：贷款投向“K”型分化的具体表现是什么？答：新兴领域双位数高增（科技型中小企业20.1%、高新企业14.6%、绿色14.5%），传统领域低迷（重工业4.9%、基建4.8%、房地产-4.9%）。问：科技领域贷款为何高增？答：政策引导（MPA考核）+产业趋势（AI/半导体需求旺盛）+银行转型三重驱动。高新技术企业贷款季内新增5700亿，占新增对公贷款22%。问：房地产贷款负增的原因是什么？答：房开贷-8.5%（季内减少5241亿），按揭-3.8%（季内减少4252亿）。房地产市场仍处筑底阶段，开发投资-18%，销售面积-11.6%，供需两弱。问：零售贷款为何持续走弱？答：住户贷款-1.3%，经营贷2.8%（逐季下行），非房消费贷-1.7%（逐季降速）。就业、收入预期未改善，居民资产负债表修复缓慢。问：下半年信贷投放的展望如何？答：对公端关注8000亿政策性金融工具和7550亿中央预算内投资落地；零售端需求修复预计缓慢，需长周期变量出现实质性改善。五、完整PDF报告包含内容。本报告完整PDF涵盖以下核心内容模块： 科技、绿色领域贷款详细数据。 重工业、基建、房地产贷款数据。 涉房贷款（房开贷/按揭）详细分析。 零售贷款（经营贷/消费贷）详细分析。 K型分化格局深度解读。 下半年信贷展望与政策工具。 风险提示。六、延伸阅读。如需了解行业趋势与战略洞察，可返回查看本报告深度分析页面。七、数据来源说明。本报告数据来源于：光大证券《贷款投向延续“K”型分化——2026年二季度央行贷款投向点评》研究报告、人民银行、Wind等。